Mais l’application Plum est-elle fiable ? Et ses frais sont-ils intéressants ? C’est ce que j’ai voulu savoir. Voici donc mon avis sur Plum.

L’essentiel de mon avis sur Plum

En résumé, mon avis sur Plum est globalement positif : c’est un bon point d’entrée pour débuter l’épargne ou l’investissement à frais réduits. En effet, grâce aux ordres gratuits mensuels et un minimum de 1€ d’investissement, elle rend l’épargne financière plus accessible. Toutefois, certains frais ne sont pas les plus compétitifs.

Plum : la meilleure appli pour automatiser vos investissement ?

Plum se présente comme une application mobile « Pour épargner sans aucun effort » grâce à des règles automatiques, sur des supports variés.

Plum a été fondée en 2016 à Londres (Royaume-Uni) par deux entrepreneurs :

• Victor Trokoudes, anciennement Head of International & Banking chez TransferWise (aujourd’hui Wise), diplômé de Cambridge et originaire de Chypre.
• Alex Michael, ingénieur logiciel, également chypriote, co-fondateur et CTO de la startup.

Leur objectif initial était de créer une application d’épargne automatique capable d’analyser les dépenses d’un utilisateur (via l’intelligence artificielle) pour mettre de côté de petites sommes de manière régulière.

Depuis, Plum a évolué vers une super-app financière intégrant l’épargne, l’investissement en ETF et actions, et des fonctionnalités pour atteindre vos objectifs financiers.

L’entreprise revendique aujourd’hui plus de 2,5 millions d’utilisateurs en Europe, notamment au Royaume-Uni, en France, en Espagne et à Chypre.

Quels sont les services proposés par Plum ?

Voici les grands piliers de l’offre Plum :

Épargne automatique : Règles, Splitter et Pockets

Grâce à Plum, vous disposez de plusieurs outils très pratiques pour épargner automatiquement.

Déjà, vous avez à disposition jusqu’à 8 règles pour épargner :

• Défi des 52 semaines : mettez 1 € de côté la première semaine, 2€ la deuxième, etc… Pour arriver à 1378€ en un an.
• Jour de Pluie ou Jour de Beau Temps : s’il fait beau ou qu’il pleut, vous épargnez !
• Défi du Centime : 1 centime supplémentaire épargné chaque jour pour atteindre 667€ en un an.
• Arrondis : arrondissez vos dépenses à l’euro supérieur et épargner la différence.
• Jour de Paie : Plum peut détecter lorsque votre salaire est arrivé sur votre compte et mettre un montant de côté pour vous.
• Automatique : Plum calcule votre capacité d’épargne idéale chaque semaine.
• Et Hebdomadaire : vous choisissez un montant à épargner chaque semaine automatiquement.

Le Splitter

En complément de ces règles, le Splitter vous permet d’allouer tout ou partie de votre épargne vers les supports de votre choix : ETF, Plum Intérêts, etc… Et l’appli gère les virements automatiquement depuis votre compte bancaire. Cerise sur le gâteau : il n’y a pas de frais de transaction lorsque vous utilisez le splitter.

Les Pockets

Avec Plum, vous pouvez créer des sous-comptes appelés Pockets pour atteindre vos objectifs en toute simplicité. Et je trouve cela gratifiant de voir la barre de progression évoluer au fil du temps.

Supports d’investissement

Dès 1 €, vous pouvez investir via Plum dans une soixantaine d’ETF, permettant de répliquer la performance des indices les plus importants : MSCI World, S&P500, CAC40, Marchés émergents… Mais aussi sur des thématiques particulières : défense européenne, semi-conducteur, IA, fabricants de batteries, etc…

De même, vous avez accès à environ 3 000 actions individuelles, et même des crypto-actifs.

Accessibilité

Vous pouvez commencer gratuitement avec les deux trades offerts et un nombre suffisant de fonctionnalités. Puis éventuellement évoluer vers un plan payant pour accéder à plus d’options et réduire certains frais en fonction de votre utilisation.

De même, vous avez de nombreuses options pour alimenter votre compte Plum : Apple Pay, Google Pay, virements, prélèvements, etc…

Plum intérêts (compte rémunéré)

Plum vous donne accès à un fonds monétaire à faible risque pour les plus prudents. Ce fonds monétaire est proposé en partenariat avec Blackrock. Et le taux d’intérêt varie en fonction de votre abonnement. Et concernant la protection de vos fonds, je reviens sur ce point un peu plus bas.

Les abonnements de Plum

Plum est accessible gratuitement. Mais vous pouvez également souscrire à un abonnement pour débloquer plus de fonctionnalités

Basic (gratuit)

Le compte gratuit de Plum vous offre 2 transactions sans commissions (1€ au-delà) et les règles de base : Arrondis, Jour de Paie, Algo, Hebdomadaire.

Pro (3,99€/mois)

Avec Pro, vous pouvez créer des pockets pour vos projets d’épargne et utiliser le Splitter. Vous avez également accès à plus de règles d’épargne comme le défi du centime. Ainsi qu’un meilleur taux avec Plum intérêts. Enfin, les frais de transactions sont de 0,30€ au-delà des 2 premières offertes.

Boost (7,99€/mois)

Un nouveau défi est accessible : le défi des 52 semaines. Les trades passent à seulement 5 centimes au-delà des 2 gratuites et vous pouvez créer jusqu’à 16 Pockets.

Premium (9,99€/mois)

Avec Plum Premium, vous pouvez trader sans frais et en illimité ! Vous bénéficiez aussi d’un accès prioritaire au service client et du meilleur taux pour Plum intérêts.

En suivant ce lien vous profiterez de l’abonnement Premium offert pendant 30 jours ! De quoi essayer toutes les fonctionnalités de Plum gratuitement.

Quels sont les frais et conditions chez Plum ?

Voici ce que je retiens des frais de Plum : 

• Le plan Basic est gratuit : cela permet d’utiliser les règles d’épargne automatique, investir sur des ETF et action, sans frais mensuels. Avec des commissions de seulement 1€ au-delà des deux trades offerts.
• Les plans Pro / Boost / Premium donnent accès à plus de fonctionnalités, d’ETF/actions/crypto, et à des frais d’investissement réduits.
• En particulier Plum Premium qui vous permet de trader sans frais en illimités sur les actions et ETF
• Même au-delà des trades gratuits, les frais fixes sont plutôt avantageux. Surtout si vous investissez plusieurs centaines d’euros.
• Enfin, les trades gratuits et illimités de Plum Premium peuvent être intéressants si vous souhaitez investir activement sur des actions et ETF.

En conclusion sur les frais : Plum est à mon avis très compétitif pour débuter et pour l’épargne automatisée. En particulier si vous souhaitez de manière passive (DCA) sur les ETF car il n’y a aucuns frais de transaction en utilisant le Splitter.

Pour l’investissement boursier actif par contre, la tarification sera plus avantageuse si vous passez des ordres de Bourse assez importants ou fréquemment. 

Mon seul bémol concerne les frais pour les transactions sur les cryptomonnaies. Si vous souhaitez vous concentrer sur cette classe d’actifs, je vous conseille de passer plutôt par une des meilleures plateformes crypto. 

Mais dans l’ensemble, la tarification de Plum reste intéressante, en particulier si vous souhaitez mettre en place une stratégie DCA.

Quel est le niveau de protection des fonds avec Plum ?

Chez Plum, le niveau de protection dépend du produit que vous utilisez. Chaque type de produit est régi par des règles différentes :

• 1. Primary Pocket (monnaie électronique)
  Le Primary Pocket est émis par Modulr Finance B.V., un établissement de monnaie électronique (EMI) agréé. Les fonds détenus ici sont qualifiés de monnaie électronique, et non de dépôt bancaire. Comme Modulr n’est pas une banque, le système de garantie des dépôts (DGS) ne s’applique pas. À la place, les fonds sont protégés : ils sont conservés sur des comptes séparés auprès de banques réglementées et ne peuvent pas être utilisés pour les besoins propres de Modulr.

• 2. Plum Intérêts
  L’argent placé dans Plum Interest est investi dans un fonds monétaire (Money Market Fund – MMF). Il s’agit d’un investissement, et non d’un dépôt ; sa valeur peut donc augmenter ou diminuer. Le fonds d’indemnisation des investisseurs (Investor Compensation Fund – ICF) ne couvre pas les pertes liées à la performance des investissements ; ainsi, si la valeur de marché des parts de MMF baisse, cela n’est pas couvert.

• 3. Investissements (actions, ETF, fonds)
  Les services d’investissement sont fournis par Plum Money CY Ltd, autorisée et réglementée à Chypre conformément à la directive MiFID II. Plum Money CY Ltd est membre du fonds d’indemnisation des investisseurs (ICF). Les clients particuliers éligibles peuvent avoir droit à une indemnisation pouvant aller jusqu’à 20 000 € si la société fait défaut et ne peut pas honorer ses obligations. Cette indemnisation ne couvre pas les pertes résultant des mouvements de marché ou de la performance des investissements.

En résumé, Plum est à mon avis tout à fait digne de confiance. En effet, l’application est régulée en Europe et doit donc se plier à sa réglementation.

Plum : les avis des clients

Les utilisateurs de Plum semblent très satisfaits de l’application. En effet, avec 4,6/5 pour plus de 45 000 avis sur Google Play et 4.2 /5 sur l’app store d’Apple, les retours sont globalement positifs.

Les commentaires mettent en avant la simplicité d’utilisation et la réactivité de l’application. Et au niveau des critiques, les avis négatifs sont plutôt anciens et semblent découler de problèmes de vérification d’identité ou de conformité. Rien de particulièrement inquiétant donc.

Comment démarrer avec Plum ?

Plum est une application mobile disponible sur iPhone et Android. Vous pouvez la télécharger via ce lien.

Ensuite, il vous suffit de renseigner vos coordonnées en quelques minutes et vous pourrez accéder à votre “cockpit”.

Depuis cet écran, vous pouvez piloter et mettre en place vos règles d’épargne. D’ailleurs, l’application a un côté assez ludique que j’apprécie. Par exemple, vous pouvez mettre en place des versements les jours de pluie… ou de beau temps. Original.

Bref, j’ai mis seulement quelques minutes pour ouvrir mon compte et configurer mes règles. Maintenant je n’ai plus qu’à attendre que mon épargne se constitue toute seule.

Conclusion : une application idéale pour débuter

Plum est une solution intéressante pour automatiser votre épargne et facilement accéder à l’investissement. Son interface moderne, ses règles d’épargne prêtes à l’emploi et ses frais contenus la rendent accessible au plus grand nombre.

Bref, si vous voulez épargner sans y penser, Plum est à mon avis un excellent point de départ.

Les conseils de Antoine

Si vous passez beaucoup d’ordres mois ou de gros ordres sur des ETF, il me semble intéressant de passer au plan Premium. Grâce à l’absence de commission, l’abonnement payant de Plum peut rapidement se rentabiliser.

Cependant, pour un investisseur averti qui souhaite bénéficier des enveloppes fiscales françaises (PEA et assurance-vie en tête), Plum ne remplace pas encore un spécialiste de ces produits. Je le vois donc comme un outil complémentaire et surtout, un excellent moyen de vous lancer.

À quels profils s’adresse Plum ?

Plum est une application idéale si :

• Vous êtes débutant ou avez peu de temps pour gérer vos finances.
• Vous cherchez une solution mobile, simple, avec des règles d’épargne pré-paramétrées.
• Vous avez un horizon d’investissement moyen-long terme pour investir en actions et ETF.

Au contraire, Plum est moins adapté si :

• Vous avez un patrimoine conséquent et souhaitez une gestion patrimoniale complète (choix fins d’ETF, enveloppes fiscales spécifiques, arbitrages personnels).
• Vous privilégiez l’accompagnement humain (conseiller patrimonial).
• Vous voulez optimiser la fiscalité française au maximum (PEA, assurance-vie).

Questions fréquentes

Mentions légales :

Votre capital est exposé à un risque. La valeur de votre investissement peut baisser comme augmenter. Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Prenez vos propres décisions ou consultez un conseiller agréé. Plum n’est pas une banque. Des conditions générales s’appliquent. Assurez-vous que ce produit continue de répondre à vos besoins dans le temps. Certaines règles d’épargne intelligente sont des fonctionnalités payantes et peuvent entraîner des frais. Vous devez vérifier régulièrement que l’automatisation reste adaptée à votre situation. Veuillez noter que les fonds monétaires (MMF) ne sont pas des produits à taux fixe. Les investisseurs doivent consulter les documents d’information du fonds ainsi que les informations relatives aux risques avant de prendre toute décision d’investissement.

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Mais comment fonctionnent-ils exactement ? Pourquoi ont-ils cette réputation de pouvoir “gagner à tous les coups” ? Et quels en sont les avantages… et les limites ?

Dans cet article, je vous dis tout ce qu’il faut savoir sur les fonds long-short.

Qu’est-ce qu’un fonds long-short ?

Un fonds long-short est un fonds d’investissement qui combine deux types de positions : 

• des positions à l’achat, dites longues (« long ») 
• et des positions à la vente, dites courtes (« short »).

Cette combinaison permet au gérant de profiter des opportunités de hausse mais aussi des opportunités à la baisse.

Cela permet également au fonds d’introduire une “couverture” contre une chute des marchés. En effet, en cas de krach généralisé, la partie short pourra compenser, au moins en partie, les pertes sur la partie longue.

Cela les distingue fortement des fonds traditionnels uniquement exposés à la hausse des marchés.

Le fonctionnement des fonds long-short

Les fonds long-short se divisent donc en deux compartiments, long et short, lesquels sont généralement gérés de manière très différente.

Position longue : miser sur la hausse

Prendre une position longue, c’est acheter un actif – généralement une action – dans l’espoir que son prix augmente dans le temps.

Jusque-là, rien d’extraordinaire. C’est ce que font les fonds classiques : ils investissent dans des titres qu’ils jugent susceptibles de se valoriser à plus ou moins long terme. On dit que ces fonds sont long-only.

C’est la seconde partie de la stratégie long-short qui fait l’originalité de ces fonds.

Position short : tirer parti de la baisse

La position courte fonctionne à l’inverse. Elle consiste à vendre à découvert un titre pour en tirer des bénéfices en cas de baisse.

La vente à découvert consiste à emprunter – directement ou indirectement – des titres puis à les vendre immédiatement. Ainsi, le fonds peut vendre des titres financiers qu’il ne possède pas, mais qu’il emprunte. L’objectif du fonds est alors de racheter ces titres plus tard, en espérant les racheter moins cher si le cours de Bourse a baissé.

En pratique, les fonds long-short utilisent généralement des produits dérivés qui permettent de parier sur la baisse d’une action, le plus souvent des CFD ou des options de vente (put options) ; mais le résultat est le même.

Les stratégies des fonds long-short

Les stratégies long-short sont généralement qualifiées “d’alternatives”, car elles peuvent être très différentes des approches traditionnelles long-only.

D’ailleurs, historiquement, la stratégie long-short est à l’origine des premiers hedge funds, créés dans les années 1950 avec l’objectif de générer une performance décorrélée des marchés financiers. Et reposant, par conséquent, quasi-exclusivement sur les compétences du gérant plutôt que sur la tendance haussière des marchés financiers mondiaux.

Cela étant dit, il n’existe pas une stratégie long-short à proprement parler. Chaque gérant à son approche et certaines sont secrètement gardées. On peut toutefois en citer quelques-unes :

• L’arbitrage en valeur relative : c’est sans doute la stratégie la plus naturelle. Il s’agit ici d’acheter des titres dont on pense qu’ils sont décotés par rapport à leur valeur de marché et à vendre des titres dont on pense qu’ils sont au contraire survalorisés. Ici la difficulté repose sur la capacité des gérants à bien valoriser les entreprises, mais le timing compte aussi, car la valorisation d’une action peut durablement rester “déconnectée” de ses fondamentaux.
• La stratégie event driven : il s’agit de tirer parti de certains événements structurants dans la vie d’une entreprise. Cela peut être une opération de fusion ou d’acquisition, une recapitalisation ou une restructuration. Selon que l’équipe de gérant juge l’opération favorable ou pas pour l’avenir de l’entreprise, le fonds peut prendre une position à la hausse ou à la baisse.
• L’arbitrage statistique : il s’agit ici d’un exemple de stratégie quantitative. Avec l’arbitrage statistique un fonds long short peut tirer parti d’anomalies statistiques. On peut, par exemple, parier sur un retour à la moyenne après des variations de cours extrêmes. On peut aussi essayer de tirer parti d’un écart de cours trop important entre deux actions d’un même secteur.
• L’index arbitrage : cette technique vise à profiter de l’essor de la gestion indicielle et de l’utilisation toujours plus forte des ETF. En effet, désormais, lorsqu’une action intègre un indice boursier populaire comme le S&P 500 ou le CAC 40, on sait alors qu’elle va profiter d’une pression acheteuse venant des ETF qui doivent ajouter cette action dans leur portefeuille. A contrario, une entreprise qui sort d’un indice voit forcément ses actions vendues par ces mêmes ETF. En se positionnant à l’achat ou à la vente au bon moment, on peut tirer profit de ces mouvements.

Cette liste n’est pas exhaustive mais elle vous donne une idée de la diversité des stratégies qui peuvent être mises en place. Voyons désormais un exemple avec la stratégie mise en place par un fonds long short français : BDL Rempart.

Exemple de fonds long short : BDL Rempart

BDL Rempart est un bon exemple de stratégie long-short. Ce fonds géré par BDL Capital Management est un fonds long-short equity européen repose sur une stratégie qu’on pourrait qualifier d’arbitrage en valeur relative ; avec quelques subtilités tout de même.

Remarquons pour commencer que ce fonds enregistre une performance de +75,8% depuis sa création avec une volatilité relativement faible, de 10% par an environ.

Pour la position longue, l’équipe de gestion s’appuie sur un travail d’analyse fondamentale approfondi afin d’identifier des entreprises prometteuses à moyen et long terme. Cette analyse repose sur trois piliers principaux : 

• la prévisibilité des cash flow : BDL Rempart mise avant sur des business solides et pérennes avec de fortes barrières à l’entrée ou un avantage concurrentiel décisif qui protègent l’entreprise. 
• la qualité du management : les gérants apportent une attention particulière à l’équipe dirigeante des sociétés dans lesquelles ils investissent. 
• la valorisation : une bonne entreprise n’est pas forcément un bon investissement. Le prix sert de variable d’ajustement. Les analystes de BDL Rempart modélisent les sociétés dans lesquelles ils envisagent d’investir pour en déduire une valorisation. Le ratio free cash flow rapporté à la valeur de l’entreprise a une place centrale dans leur modèle. 

Pour les positions shorts, le même raisonnement peut être employé afin d’identifier des actions fragiles et sur-valorisées. Cependant, cela ne suffit généralement pas. Laurent Chaudeurge, membre du comité d’investissement de BDL précise :

Lorsqu’on prend des positions shorts on s’intéresse aussi à des entreprises dont les perspectives sont mauvaises, soit parce que leur secteur d’activité est en déclin, soit parce que leur produit devient obsolète. Une autre stratégie consiste à trouver des sociétés dont la comptabilité masque des problèmes économiques, par exemple, après des acquisitions mal valorisées.

Notez que BDL Rempart est un fonds long-short directionnel et non market neutral. Comprenez par là que le fonds aura globalement une exposition à l’achat plus importante qu’à la vente, là où un fonds market neutral a une poche vendeuse du même montant que sa poche acheteuse. 

Remarquez enfin que BDL Rempart est un des rares fonds long-short à être facilement accessible aux investisseurs particuliers. La société de gestion a même lancé BDL Club Invest qui permet aux épargnants de souscrire à un contrat d’assurance-vie ou à un PER avec une gestion pilotée à 100% par BDL notamment avec le fonds BDL Rempart.

Les avantages d’un fonds long-short

Les fonds long-short présentent plusieurs atouts, même pour des investisseurs particuliers. Voici les principaux.

Des performances quelle que soit l’évolution du marché 

Contrairement aux fonds classiques, les fonds long-short sont censés performer quelles que soient les conditions de marché car la poche vendeuse permet de saisir des opportunités dans un marché baissier et elle sert justement à couvrir le fonds en période de baisse. 

Du moins, c’est l’objectif. En pratique, les performances des fonds long shorts ne sont pas toujours décorrélées des marchés, surtout en ce qui concerne les fonds directionnels. Toutefois, la partie short aura toujours pour effet d’amortir les pertes en période de baisse des marchés.

Une réduction de la volatilité

On l’a dit, l’avantage des fonds long short est d’amortir les baisses. Le corollaire, c’est une baisse de la volatilité. En plus de la partie short, certains fonds long short peuvent aussi moduler leur exposition à l’achat. C’est le cas, par exemple, de BDL Rempart qui peut vendre une partie de ses actions pour détenir du cash et ainsi réduire sa prise de risque. 

Les investisseurs peuvent ainsi espérer des performances plus régulières à l’abri des fortes fluctuations de marché. 

Mieux isoler la qualité des gérants

Un fonds long short ne trompe pas. Lorsqu’un gérant rate un pari à la baisse, cela se voit. La performance de ces fonds est la résultante des décisions d’un gérant alors qu’avec un fonds long-only, les choses sont moins claires. Un fonds long-only peut simplement profiter d’une tendance haussière ou d’un coup de chance à l’instant T, qui profitera durablement à la performance du fonds. 

Par ailleurs, le fonds long short prend des paris réguliers et tient ses positions sur quelques jours, quelques semaines ou quelques mois ; rarement plus. Ces transactions répétées réduisent le facteur chance dans la performance du fonds. 

Les limites des fonds long-short

Bien que séduisants, les fonds long-short ne sont pas exempts de limites. Voici celles que vous devez, à mon avis, avoir en tête.

Une dépendance forte à la compétence du gérant

La réussite d’un fonds long-short dépend largement du talent du gérant ; le revers de la médaille, c’est le risque humain.

Par ailleurs, les équipes de gestion évoluent. Certains gérants peuvent partir à la retraite, se faire débaucher ou tout simplement devenir moins impliqués avec le temps. 

Des frais de gestion plus élevés et coûts de financement

Les fonds long-short sont généralement plus coûteux que les fonds traditionnels, en raison de la complexité de la stratégie, qui requiert du personnel expérimenté et en nombre suffisant pour mener des analyses approfondies.

À cela il faut ajouter le coût de la vente à découvert. En effet, en vendant à découvert, le fonds emprunte des titres. Or cet emprunt à un coût qu’il faut payer sous forme d’intérêt. Et l’utilisation de CFD (ou d’autres dérivés) ne permet pas d’échapper à ces coûts de financement. Ces coûts viennent impacter durablement la performance du fonds.

Des performances parfois décevantes

Parce qu’ils maintiennent une couverture ou des positions courtes, les fonds long-short peuvent sous-performer surtout lorsque les marchés montent fortement. Or, les marchés financiers sont plus souvent haussiers que baissiers. 

Sur le long terme, il n’est donc pas évident pour un fonds long short de délivrer une performance supérieure à un ETF qui se contente de capter la tendance des marchés à frais réduits.

Conclusion : quand investir dans un fonds long short ?

C’est un instrument sophistiqué qui, bien utilisé et bien sélectionné, peut apporter une forme de sécurité à un portefeuille boursier. Je pense qu’ils sont particulièrement bien adaptés aux investisseurs de moyen terme ainsi qu’à ceux qui cherchent à avoir une prise de risque modérée équilibrée. 

*6 mois de frais de gestion BDL Club Invest offerts (hors frais des unités de compte et frais assureur) pour toute souscription avec un versement initial de 5 000 € minimum. La date de réception du dossier complet auprès de BDL Club Invest faisant foi, l’offre est valable jusqu’au 31 décembre 2026, sous réserve que le dossier soit réceptionné complet chez l’assureur. Offre valable pour toute souscription assurance vie ou PER hors contrat enfant mineur. Ce code est valable uniquement pour le premier contrat ouvert chez BDL Club Invest. En cas d’adhésions multiples le même jour, seule la 1ère adhésion bénéficiera d’une récompense. Offre cumulable avec le parrainage.

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Dans cet article, je vous aide à bien comprendre les différences entre ces deux instruments pour choisir le plus adapté à votre profil d’investisseur.

Qu’est-ce qu’un ETF leveraged ? Et le SRD ?

ETF leveraged (ETF à effet de levier)

Un ETF leveraged est un fonds indiciel coté en Bourse qui cherche à reproduire la performance amplifiée d’un indice boursier (comme le CAC 40, le Nasdaq, etc.).

Par exemple, un ETF CAC 40 x2 vise à multiplier par deux la performance quotidienne de l’indice. Si le CAC 40 gagne 1 %, l’ETF gagnera 2 %. L’inverse est également vrai en cas de baisse.

Ces ETF utilisent des produits dérivés (comme des swaps ou des contrats à terme) pour obtenir cet effet de levier. Ils se négocient en Bourse comme une action, ce qui les rend accessibles facilement via un compte-titres.

Attention : l’effet de levier s’applique quotidiennement, ce qui peut entraîner des écarts significatifs si l’on conserve l’ETF plusieurs jours en période de forte volatilité.

Le SRD (Service de Règlement Différé)

Le SRD est un mécanisme qui vous permet d’acheter ou vendre des titres à crédit, sans débourser immédiatement la totalité du capital. Vous avez jusqu’à la fin du mois boursier pour régler la position ou la revendre. Ce dispositif est disponible uniquement pour certains titres et nécessite un compte-titres SRD autorisé.

Vous pouvez ainsi :

• Acheter à effet de levier (jusqu’à 5 fois la couverture apportée).
• Vendre à découvert (pour parier sur la baisse d’un actif).

La couverture est une garantie que vous devez déposer auprès de votre courtier pour prendre une position à crédit. Elle sert à sécuriser le prêt consenti par le courtier, car vous n’achetez pas les titres avec votre argent, mais avec celui du courtier.

Imaginons que vous vouliez acheter pour 10 000 € d’actions via le SRD.

• Le courtier ne vous demande pas 10 000 €, mais une couverture, souvent autour de 20% à 25% de la position.
• Donc, vous devez avoir environ 2 000 à 2 500 € en espèces ou en titres dans votre compte.

Le reste est financé par le courtier jusqu’au dernier jour de bourse du mois (le « règlement »).

Mais attention : si la valeur de votre portefeuille ne suffit plus à couvrir vos positions, le courtier peut :

• Vous demander un apport de liquidités ou titres (appel de marge).
• Clôturer d’office certaines positions (vente forcée) pour revenir dans les limites.

L’effet de levier est donc également présent, mais il est variable et dépend de la marge exigée par votre courtier.

ETF leveraged ou SRD : quelle différence ?

Voici un résumé des principales différences entre ces deux produits à effet de levier :

Les frais : ETF leveraged ou SRD

Les frais constituent un critère important à prendre en compte avant de choisir entre un ETF leveraged et une opération au SRD. Du côté des ETF à effet de levier, les frais sont généralement constitués de deux éléments principaux : les frais de gestion annuels du fonds (souvent compris entre 0,5 % et 1 %). Ainsi que les frais de courtage prélevés par le courtier, à chaque achat ou vente. Ces frais sont généralement transparents, prévisibles, et intégrés à la performance quotidienne de l’ETF.

Le SRD, quant à lui, comporte des frais plus complexes. Car en plus des frais de courtage classiques, vous devrez payer des intérêts SRD, calculés sur le montant total de la position prise à crédit.

Ces intérêts (ou « commissions de règlement différé ») varient selon les courtiers, mais tournent souvent autour de 6 à 8 % par an, au prorata temporis. Donc si votre position reste ouverte plusieurs semaines, ces coûts peuvent devenir significatifs. De plus, certaines plateformes facturent des frais supplémentaires en cas de report ou d’appel de marge.

En résumé, les ETF leveraged offrent des frais fixes et plus faciles à anticiper, tandis que le SRD peut devenir plus coûteux si la position est conservée trop longtemps. Pour les investisseurs occasionnels ou de court terme, l’ETF peut donc s’avérer plus économique. À condition de bien comprendre son fonctionnement.

Exemple : investir sur le CAC 40 avec levier

Imaginons que le CAC 40 progresse de +5 % sur une semaine.

Exemple 1 : ETF leveraged x2

Vous achetez un ETF CAC 40 x2 pour 1 000 €.

• Si l’indice progresse de 5 %, votre ETF gagne environ 10 % (hors frais).
• Vous obtenez 1 100 €, soit un gain de 100 €.

Mais attention : si l’indice avait perdu 5 %, vous auriez perdu 10 %, soit 100 € également.

Exemple 2 : Position SRD sur action CAC 40

Vous décidez d’acheter une action CAC 40 au SRD avec un effet de levier x4.

• Vous avez 1 000 € et investissez comme si vous aviez 4 000 €.
  
• Si l’action gagne 5 %, vous gagnez 200 € (5 % de 4 000 €) hors frais.
  
• Mais si l’action perd 5 %, vous perdez également 200 €, soit 20 % de votre capital, plus les frais.

Dans les deux cas, le levier amplifie les mouvements du marché, à la hausse comme à la baisse. Mais le mode de calcul, la gestion du risque et les frais diffèrent.

Comment investir avec des ETF leveraged ou le SRD ?

Afin d’investir dans un ETF leveraged ou le SRD, vous avez besoin d’un compte-titre. Vous pouvez en ouvrir un auprès de votre banque mais je vous le déconseille. En effet, ils ne sont généralement pas du tout avantageux en termes de frais (droits de garde, frais de courtage, etc…).

La meilleure solution est donc d’ouvrir un compte-titres en ligne comme EasyBourse. En effet, pour investir dans des produits à effet de levier ou à découvert, mieux vaut passer par des plateformes spécialisées.

Chez EasyBourse, le SRD permet d’avoir un levier de 1 pour 2,5 sur les actions et de 1 pour 4 sur les obligations. Ce qui correspond respectivement à une couverture de 40% et 25%. Autrement dit, vous pouvez acheter 2500€ d’actions avec 1000€ de capital (couverture de 40%). Ou 4000€ d’obligations avec 1000€ (couverture de 25%).

Easybourse liste également des ETF leveraged et short émis par des gestionnaires tels qu’Amundi et Lyxor, sur des indices majeurs comme le CAC 40 et le Nasdaq 100.

Vous avez aussi accès à plus de 20 000 titres sans frais de courtage, et notamment :

• Une sélection de 30 ETF Amundi, dont le meilleur ETF monde PEA.
• Un ETN Bitcoin géré par VanEck.
• Des produits dérivés (warrants, turbos, certificats, ..etc) ainsi qu’une belle liste d’OPCVM partenaires.

Plus d’informations dans notre avis complet sur Easybourse.

Et en ce moment, vos frais de transfert PEA et compte-titres sont remboursés deux fois. Autrement dit, EasyBourse vous paye pour transférer vos comptes chez eux ! Ce n’est pas tout : EasyBourse vous rembourse également les frais de courtage de vos 50 premiers ordres. L’occasion de tester le SRD et les ETF leveraged gratuitement !

Profitez-en sur le site d’EasyBourse.

Conclusion : ETF leveraged ou SRD ?

Le choix entre ETF leveraged et SRD dépend de votre profil d’investisseur, de votre horizon de placement et de votre maîtrise du risque.

• Vous souhaitez un produit simple, coté, avec un levier prédéfini ? L’ETF leveraged est probablement plus adapté.
• Vous êtes un investisseur actif, habitué aux marchés, et à l’aise avec les mécanismes de marge ? Le SRD peut offrir plus de souplesse.

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Si vous cherchez un moyen d’investir dans le jeu vidéo, l’eSport ou encore Rockstar Games pour profiter de l’effet GTA 6, je vous explique tout ce qu’il faut savoir.

Pourquoi investir dans le secteur du jeu vidéo et de l’eSport ?

Le secteur du jeu vidéo et de l’eSport n’est plus un marché de niche. Investir dans le jeu vidéo aujourd’hui, c’est vous positionner sur une industrie à la croissance robuste et résiliente.

Le marché du jeu vidéo en croissance exponentielle

En effet, l’industrie du jeu vidéo (entre 187,7 et 221 Md$ en 2024) surpasse désormais largement celle du cinéma (85 Md$) et de la musique (29,6 Md$) combinées. Et il pourrait dépasser 300 milliards de dollars en 2026 selon le World Economic Forum.

Cette progression est portée par plusieurs facteurs : l’augmentation constante du nombre de joueurs (plus de 3 milliards dans le monde), l’adoption généralisée des smartphones qui ont démocratisé le jeu mobile. Mais également l’innovation constante qui repousse les limites technologiques comme la réalité virtuelle ou le cloud gaming.

De plus (et contrairement à d’autres secteurs), le jeu vidéo a montré une résilience remarquable, même en période de crise économique ou sanitaire. Le confinement lié à la pandémie de COVID-19 en a par exemple accentué la consommation.

Enfin, les revenus sont également diversifiés, provenant à la fois des ventes de jeux (physique ou dématérialisés), des achats intégrés (microtransactions), des abonnements, de la publicité in-game ou encore des produits sous licences.

L’eSport : la nouvelle industrie du divertissement

L’eSport, ou sport électronique, est la compétition de jeux vidéo portée au niveau professionnel. Ce phénomène a connu une explosion spectaculaire, attirant des millions de spectateurs et générant des prix records pour les joueurs. Par exemple 40 millions de dollars pour The International sur DOTA 2 en 2021 et 7 millions de spectateurs pour la cérémonie d’ouverture des Worlds de League of Legends en 2024.

Des ligues professionnelles, des équipes sponsorisées par de grandes marques et des retransmissions dignes d’événements sportifs traditionnels sont désormais monnaie courante.

Ainsi, le marché mondial de l’eSport devrait atteindre un chiffre d’affaires de 1,86 milliard de dollars en 2025. Nous sommes certes encore loin des revenus cumulés des cinq grands championnats de football européens, dépassant les 15 milliards d’euros annuels. Mais cela représente tout de même une progression de 2 676% en 15 ans !

Rien qu’en France, le chiffre d’affaires de l’eSport en 2022 était de 116 millions d’euros, avec une progression de 55% par an en moyenne depuis 2019.

L’investissement dans l’eSport représente donc une opportunité unique. Il ne s’agit plus seulement d’investir dans les éditeurs de jeux. Mais aussi des organisateurs d’événements, des équipementiers, des plateformes de streaming, voire même des équipes professionnelles.

En effet, à l’image des clubs de football, certaines sont même cotées en Bourse. Comme l’équipe FaZe (NASDAQ) ou encore Guild Esports (LSE), co-fondée par le grand David Beckham himself.

Enfin, le pont entre sport traditionnel et eSport est aujourd’hui fait. Avec notamment les jeux olympiques du jeu vidéo qui prendront place en 2027 en Arabie saoudite (Olympic Esports Games) ou encore le Paris-Saint Germain qui possède sa propre équipe eSportive : Paris Saint-Germain Esports.

Les ETF gaming et eSport : la solution idéale pour diversifier votre investissement

Pour investir dans le jeu vidéo et l’eSport en maîtrisant les risques, les ETF (Exchange Traded Funds) sont une très bonne solution.

Qu’est-ce qu’un ETF et pourquoi est-ce pertinent ici ?

Un ETF est un fonds d’investissement qui réplique la performance d’un indice boursier. Par exemple le CAC 40 contenant les 40 entreprises françaises avec la plus grande capitalisation boursière.

Mais il existe une multitude d’indices, des plus généraux aux plus spécialisés (matières premières, secteurs technologiques, régions géographiques, etc…). Et donc également des indices composés d’actions d’entreprises du secteur du jeu vidéo et de l’eSport.

Ainsi, en achetant une part d’ETF vous investissez simultanément dans de nombreuses entreprises du secteur, sans avoir à acheter chaque action individuellement.

Les avantages des ETF sont multiples :

• Diversifier pour maîtriser les risques : si une entreprise sous-performe, l’impact sur l’ETF est minimisé par les performances des autres sociétés.
• Accessibilité et liquidité : les ETF sont négociés en Bourse comme des actions, ce qui les rend faciles à acheter et à vendre.
• Frais réduits : les ETF ont généralement des frais de gestion annuels bien inférieurs à ceux des fonds d’investissement traditionnels (OPCVM).

Dans un secteur en pleine effervescence comme le jeu vidéo, les ETF vous permettent donc de capter la croissance globale du marché, tout en lissant les risques.

Les conseils de Antoine

Les ETF dédiés aux jeux vidéo et à l’eSport restent rares. À ma connaissance, le seul accessible aux investisseurs français à ce jour est le VanEck Video Gaming and eSports UCITS ETF (ISIN: IE00BYWQWR46).

Dans quelles actions investissez-vous avec un tel ETF ?

Les ETF dédiés au gaming et à l’eSport investissent dans une vaste gamme d’entreprises qui sont les moteurs de cette industrie. On y retrouve notamment :

• Les éditeurs et développeurs de jeux : comme Activision-Blizzard (Call of Duty, World of Warcraft), Electronic Arts (FIFA, Les Sims), Nintendo, Take-Two Interactive (GTA, NBA 2K), Ubisoft (Assassin’s Creed), ou Epic Games (Fortnite).
• Les fabricants de matériel : notamment les producteurs de cartes graphiques comme Nvidia et AMD, les fabricants de consoles (Sony, Microsoft, Nintendo…), ou les équipementiers gaming comme Logitech ou Razer.
• Les plateformes de distribution : comme Valve (Steam), Epic Games ou les magasins d’applications.
• Les entreprises liées à l’eSport : les organisateurs de tournois, les plateformes de diffusion (Twitch, YouTube, Kick), les équipes professionnelles et leurs sponsors.

Ainsi, un ETF vous permet d’investir de manière diversifiée sur toutes ces composantes essentielles du secteur et pas seulement les éditeurs de jeux vidéo.

Voici un exemple avec l’ETF VanEck Video Gaming and eSports qui suit l’indice MarketVector Global Video Gaming and eSports ESG (MVESPGTR) : 

Quelles sont les performances d’un ETF Gaming et eSport ?

Même si les performances passées ne présagent pas des performances futures, celles de l’ETF VanEck Video Gaming and eSports sont assez impressionnantes :

Notez que cet ETF a été créé en juin 2019, soit moins d’un an avant la crise du COVID et l’explosion du marché du jeu vidéo qui en a découlé. Toutefois, il est aujourd’hui à un niveau supérieur au plus haut de 2020. En définitive, il affiche une performance de +132,59% entre 2020 et 2024, soit une moyenne de +18,35% par an.

Comment investir dans un ETF gaming et eSport ? 

Afin d’investir dans un ETF, vous avez besoin d’un compte-titre. Vous pouvez d’ailleurs en ouvrir un auprès de votre banque mais je vous le déconseille car ils sont souvent “blindés” de frais. Notamment les droits de garde ou les commissions à chaque achat/vente (voir notre comparatif des meilleurs comptes-titres).

La meilleure solution est donc d’ouvrir un compte titre en ligne comme EasyBourse. En effet, pour investir dans un ETF jeu vidéo et eSport, vous pouvez profiter de la toute nouvelle offre EasyTrade :

• 20 000 produits sans frais de courtage, dont une trentaine d’ETF (y compris l’ETF VanEck Video Gaming and eSport), ainsi que des Turbos, Warrants, et Certificats si vous voulez investir avec un effet de levier.
• Une sélection d’OPCVM à 0% de frais d’entrées, si vous préférez déléguer la gestion de vos investissements à des professionnels.
• Et en ce moment, vos frais de transfert PEA et compte-titres sont remboursés deux fois. Autrement dit, EasyBourse vous paye pour transférer vos comptes chez eux !

Profitez-en sur le site d’EasyBourse.

L’opportunité : investir dans le phénomène GTA 6

L’annonce de Grand Theft Auto VI (GTA 6) a généré un engouement sans précédent, aussi bien du côté des joueurs que des investisseurs. En effet, c’est l’opportunité d’investir sur GTA 6 ou directement sur Rockstar Games, le studio derrière la franchise. Et donc de capitaliser sur son succès. D’autant plus que sa date de sortie est aujourd’hui fixée au 26 mai 2026.

La ruée vers Rockstar Games

Rockstar Games est une filiale de Take-Two Interactive Software (TTWO), une société cotée en Bourse. L’attente autour de Grand Theft Auto 6 est telle que la performance future de Take-Two Interactive sera inévitablement impactée par le succès commercial du titre. Un investissement direct dans l’action TTWO représente donc un pari fort sur son succès.

Cependant, bien que GTA 6 soit la franchise phare de l’éditeur, la performance de son action peut être influencée par de nombreux facteurs (retards de développement, concurrence, problèmes réglementaires, etc.), qui ne sont pas directement liés à GTA. En effet, Take-Two est aussi propriétaire de Zynga (jeux mobiles comme Farmville) et de 2K : jeux de sports, franchise Borderlands ou encore les jeux de stratégie Civilization.

Comment investir facilement sur GTA 6 ?

Si vous souhaitez profiter du potentiel de GTA 6 tout en maîtrisant les risques, je vous recommande plutôt un ETF. En effet, le VanEck Video Gaming and eSports UCITS ETF, compte Take-Two Interactive parmi ses principales pondérations (5,22%).

Ainsi, en investissant dans cet ETF, vous bénéficiez indirectement de la croissance potentielle générée par GTA 6, tout en restant diversifié sur l’ensemble de l’industrie du jeu vidéo. C’est une manière plus prudente de capter la valeur créée par le jeu phénomène, sans mettre “tous vos œufs dans le même panier”.

Si l’option de l’ETF ne vous convient pas et vous êtes convaincus que GTA 6 sera un succès, vous avez toujours la possibilité d’investir directement sur l’action Take-Two Interactive, avec EasyBourse par exemple.

Les conseils de Antoine

Vous pouvez investir en Bourse avec un effet de levier, afin de miser sur la hausse ou la baisse d’une action via le Service de Règlement Différé (SRD) (disponible chez EasyBourse hors actions US).

Cela vous permet de vous positionner sur un montant supérieur à votre capital initial. Cependant, il augmente proportionnellement les risques de pertes, si le cours des actions évolue en votre défaveur.

Ainsi, je vous rappelle qu’investir en Bourse comporte des risques, donc n’investissez pas plus que vous êtes capable de perdre.

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Dans cet article, je vous explique leur fonctionnement et je vous donne ma sélection des meilleurs ETF monétaires !

Le fonctionnement des ETF monétaire

Qu’est-ce qu’un ETF monétaire ?

Un ETF monétaire est un fonds indiciel coté en Bourse qui réplique la performance d’un indice monétaire. C’est un ETF très peu volatil, qu’on peut assimiler à un placement « sans risque » et qui permet de dégager un rendement proche de celui pratiqué par la banque centrale. Pour y parvenir, l’ETF investit dans des titres de créances de court terme (de quelques jours à quelques semaines).

Trois mots sur le marché monétaire

Le marché monétaire est le « lieu » d’échange des titres de créances institutionnelles de court terme. Les banques y jouent un rôle central puisqu’elles se prêtent tous les jours pour équilibrer leur excédant (ou leur déficit) de liquidités.

C’est un marché très liquide dans lequel la banque centrale joue le rôle d’arbitre et de prêteur en dernier ressort si jamais les échanges se grippent.

Comment fonctionnent les ETF monétaires ?

Comme n’importe quel ETF, un ETF monétaire est coté en bourse en continu. Vous pouvez donc l’acheter et le vendre en quelques clics depuis le site de votre courtier en bourse.

L’objectif d’un ETF monétaire est généralement de dégager une performance égale à :

• de l’€STR pour les fonds européens. L’€ster est le taux interbancaire moyen, c’est à dire le taux auquel les banques se prêtent entre elles d’un jour sur l’autre.
• du Fed Funds Rate aux Etats-Unis, c’est-à-dire le taux auquel les banques placent leurs dollars auprès de la Fed, la banque centrale américaine.

Pour répliquer son indice de référence, un ETF monétaire va esentiellement acheter :

• des titres de créances négociables (TCN), qui ont une échéance comprise entre 1 jour et 1 an ;
• des billets de trésorerie, généralement emis par les plus grandes entreprises mondiales :
• et, dans une moindre mesure, des obligations qui arrivent prochainement à échéance.

Cela étant, en réalité, beaucoup d’ETF monétaire optent pour une réplication dite « synthétique ». C’est-à-dire qu’elles investissent les fonds des épargnants dans des titres plus habituels (actions ou obligations) et contractent avec une banque d’investissement pour échanger la performance de ces titres avec celle obtenue sur le marché monétaire. C’est ce qu’on appelle un swap. C’est aussi ce mécanisme qui permet à quelques (rares) ETF monétaires d’être éligibles au PEA.

Quels sont les meilleurs ETF monétaires ?

A cette liste, on aurait pu aussi ajouter des ETF obligataires de très court terme comme le iShares Gouvernment Bond 0-3 months ou encore l’ETF Invesco Euro Cash 3 months. Ces ETF investissent dans des obligations de bonne qualité avec des échéances de moins de trois mois de sorte que le rendement obtenu est similaire (mais pas forcément meilleur) à celui des ETF purement monétaires.

Comme le montre ce tableau, les frais de gestion sont relativement faibles sur ce type d’ETF.

Les conseils de Hugo

À mon sens l’Amundi Smart Overnight Return est le meilleur ETF monétaire (et c’est personnellement celui que j’utilise). Comme le montre le tableau c’est l’ETF le plus performant et ce depuis plusieurs années déjà. Il bat même son indice de référence (l’€ester) depuis plus de 10 ans.

 

Je vous recommande d’opter pour la part qui capitalise les intérêts (et non celle qui distribue). De cette façon, vous éviterez de payer des impôts à chaque versement (si vous investissez dans un compte-titres) ou cela vous évitera aussi de frais de courtage pour réinvestir les revenus perçus.

 

Des ETF monétaires sont-ils éligibles au PEA ?

Normalement les fonds monétaires ne sont pas éligibles au PEA (puisque qu’un fonds doit à minima investir à 75% dans des actions européennes pour être éligible).

Pourtant, comme son nom l’indique, l’ETF Amundi PEA Euro Court Terme est un fonds monétaire éligible au PEA. Pour y parvenir cet ETF utilise une réplication synthétique avec un panier de substitution composé d’actions européennes.

Notez que ce fonds était jusqu’en octobre 2024 un ETF obligataire. Par conséquent, ne vous fiez pas à la performance du fonds avant cette date.

C’est le seul ETF monétaire éligible au PEA. On regrette toutefois qu’Amundi n’ait pas appliqué le même niveau de frais de gestion à ce fonds qu’à l’Amundi Smart Overnight Return. Celui éligible au PEA est en effet deux fois plus coûteux (même si cela reste raisonnable). Une alternative serait d’utiliser un OPCVM monétaire car certains sont également éligibles au PEA (mais leurs frais ne sont pas vraiment plus avantageux).

Quand et pourquoi utiliser un ETF monétaire (mon avis)

Les ETF monétaires sont quasiment sans risque. Tout du moins ils ne présentent pas de fluctuations.

Ce sont donc des supports très déffensifs qui peuvent être utilisés pour :

• sécuriser un portefeuille boursier : vous pouvez ainsi inclure une partie monétaire dans votre portefeuille pour en réduire la volatilité ;
• un placement d’attente : par exemple, si vous êtes en attente d’un « bon point d’entrée » sur les marchés actions ;
• un placement de court terme : il est n’est jamais recommandé de prendre des risques si vous avez un horizon de court terme. Un ETF monétaire peut donc être une bonne option.
• ou tout simplement diversifier votre portefeuille.

Mais, qui dit absence de risque dit aussi faible performance, on en parle juste en dessous .

La performances des ETF Monétaires

Un ETF Monétaire aura un taux de rendement peu ou prou égal au taux directeur de la Banque Centrale Européenne (par exemple, en juin 2025 le taux de la BCE était de 2%). Avant de faire le choix d’un ETF monétaire, il est donc recommandé de vérifier le niveau des taux actuels (vous pouvez constulter les taux à jour ici).

De même, une évolution du taux de la BCE aura une répercussion mécanique et immédiate sur celui des ETF monétaires. Ce qui veut dire qu’en cas de baisse des taux, il pourrait bien être pertinent de s’orienter vers des investissements alternatifs.

On voit sur le graphique ci-dessus que l’ETF performe bien lorsque les taux de la BCE sont élevés (entre 1999 et 2010 puis entre 2022 et 2025).

Par contre, entre 2016 et 2022 l’économie mondiale a connu une situation assez inédite puisque les taux de la BCE et ceux de la Fed étaient négatif ! À ce moment-là, investir dans un fonds monétaire faisait perdre de l’argent.

Les conseils de Hugo

Attention à ne pas être trop gourmand avec les ETF monétaires. Même si l’absence de volatilité de ces ETF est rassurante, en abuser sur le long terme vous priverait de la performance d’autres classes d’actifs (comme les actions ou l’immobilier). Vous pourriez donc avoir un coût d’opportunité important à vouloir être trop attentiste.

Par contre, ils peuvent être une bonne alternative de court terme aux livrets, surtout si votre Livret A et si votre LDDS sont au plafond. D’ailleurs, le taux obtenu avec un ETF monétaire sera généralement meilleur que sur les meilleurs livrets bancaires classiques (hors période boosté).

Comment investir dans un ETF monétaire ?

Pour investir dans un ETF monétaire il n’y a rien de plus simple : vous devez dans un premier temps ouvrir un compte-titres auprès d’un courtier en bourse (je recommande de passer par un courtier en ligne pour minimiser les frais).

En suite, il vous suffira d’alimenter votre compte puis de passer un ordre d’achat sur l’ETF de votre choix.

ETF monétaire : en euros (EUR) vs dollars (USD) ?

Les ETF que j’ai présentés jusqu’à maintenant sont des ETF monétaires européens. Toutefois, il est aussi possible d’investir dans des ETF monétaires en devises étrangères. Par exemple vous pouvez utiliser un ETF monétaire américain qui investit alors dans des titres de créances émis en USD.

Cela peut être attrayant si les taux à l’étranger sont plus élevés. À l’heure où j’écris ces lignes, ils sont deux fois plus élevés aux US qu’en Europe (vous pouvez consulter les taux à jour ici).

Mais attention, en achetant un ETF monétaire américain, vous vous exposez au risque de change EUR/USD, ce qui induit inévitablement une forte volatilité.

À toutes fins utiles, je vous donne quand même ici une sélection d’ETF monétaire étrangers éligibles en France :

• Xtrackers II USD Overnight Rate Swap UCITS ETF – LU0321465469
• Amundi USD Fed Funds Rate UCITS ETF – LU1233598447

Les conseils de Hugo

A moins d’avoir des convictions sur l’évolution du taux de change euros-dollars, je vous recommande de vous contenter d’un ETF monétaire européen pour ne pas vous exposer à un risque de change.

Les alternatives aux ETF monétaires

Les ETF obligataires

Les ETF obligataires sont des ETF dont le niveau de risque sera bien inférieur à celui des ETF en actions mais toutefois supérieur à celui des ETF monétaire.

En fait, plus vous choisissez un ETF obligataire de courte échéance et plus celui-ci aura une performance similaire à celui d’un ETF monétaire. C’est le cas, par exemple de l’ETF Amundi Prime Euro Gov Bonds 0-1y, qui n’investit que dans des obligations de maturité inférieure à 1 an.

Par contre, avec un ETF d’obligations long terme, comme l’Amundi ETF Euro Government Bond 7-10Y, les performances sont très différentes et la volatilité est bien plus forte.

Les conseils de Hugo

Tout et question d’horizon d’investissement. À court terme, mieux vaut un ETF monétaire et, à long terme, mieux vaut un ETF obligataire (de maturité longue) !

Le fonds en euros de l’assurance-vie

Certaines assurances-vie permettent d’investir dans des ETF monétaires (c’est par exemple le cas de Lucya Cardif ou Placement Direct Vie, qui sont régulièrement citées parmis les meilleures assurances-vie).

Or, dans l’assurance-vie, vous avez aussi l’option d’utiliser le fonds en euros ; le fonds en euros étant un fonds à capital garanti. Le choix entre fonds euros et ETF monétaire dépendra alors de la dynamique des taux. Lorsque la BCE monte ses taux, mieux vaut acheter un ETF monétaire lequel va tout de suite adapter son rendement à la hausse des taux.

En revanche, lorsque les taux baissent, mieux vaut choisir le fonds euro qui présente davantage d’inertie dans sa performance, de sorte que le rendement des fonds euros baissent moins vite.

Les conseils de Hugo

En ce moment – à condition de choisir un bon fonds euro – vous obtiendrez de meilleures performances avec un fonds euro qu’avec un ETF monétaire.  Je vous aide à trouver le meilleur fonds euros dans ce comparatif.

Les livrets et les comptes rémunérés

Les livrets et les comptes courant rémunérés sont d’autres placements sans risques à envisager. Ils sont généralement plus simples et plus pratiques à utiliser mais ils sont aussi moins rentables (hormis les livrets réglementés qui sont, quant à eux, plafonnés).

Questions fréquentes

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Le calme après la tempête ?

Le début d’année a été marqué par les annonces de Donald Trump : des droits de douane punitifs, d’abord sur le Mexique et le Canada, puis sur tous les pays du monde. De quoi paralyser une grande partie des échanges internationaux.

Les mesures de rétorsion et la course à l’échalote entre la Chine et les États-Unis ont eu raison de la confiance des investisseurs. Le Dow Jones a perdu plus de 1 600 points en une seule séance, et le S&P 500 a enregistré sa plus forte baisse depuis la crise de 2020. 

La politique économique de l’administration américaine a plongé le marché financier dans l’incertitude totale puis l’a noyé dans un flux d’annonces tous azimuts. Le stress était palpable. Le 8 avril 2025, le VIX, le fameux indice de la peur, a atteint son plus haut historique depuis la crise du Covid.

Depuis, Trump semble avoir retrouvé la raison. Les tarifs réciproques ont été mis en pause. Les États-Unis et la Chine ont conclu un accord prévoyant une réduction significative des tarifs douaniers, les ramenant à 30 % pour les produits chinois et à 10 % pour les produits américains. Des accords bilatéraux ont également été signés avec plusieurs pays dont l’Inde et le Royaume-Unis.

Un retour à la normale se profile.

Des opportunités d’investissement à saisir ?

Depuis 30 jours, la volatilité revient progressivement à la normale. Le retour au calme est également accompagné par un fort rebond des indices boursiers internationaux. Le S&P 500 a regagné 20% depuis son plus bas niveau. 

Pour les investisseurs, cette accalmie pourrait bien présenter une opportunité d’achat. En euros, le S&P 500 est encore loin de son niveau d’avant crise, avec un gap haussier de plus de 10%.  

Les stocks pickers seront aussi tentés de s’orienter vers les secteurs qui avaient été durement touchés par les tensions commerciales, l’industrie manufacturière notamment ou même la tech. 

Enfin, la perspective d’une politique monétaire plus accommodante de la part de la Réserve fédérale, en réponse à une inflation modérée et à une croissance économique ralentie, pourrait soutenir davantage les marchés. 

Certains risques persistent malgré tout

Malgré une situation qui se normalise plusieurs facteurs de risques persistent. On peut notamment citer les éléments suivants : 

• Incertitudes géopolitiques : théoriquement, les droits de droits initialement annoncés par les États-Unis sont en pause afin de permettre des négociations. A l’issue de cette pause de 90 jours, il est difficile de savoir quelle sera la décision de Donald Trump vis-à-vis des pays qui n’auront pas signé d’accords. D’ailleurs, la tension remonte entre la Chine et les États-Unis, Trump accusant la Chine de ne pas respecter le premier accord.
• Endettement élevé : Le niveau d’endettement public et privé reste préoccupant, aussi bien aux États-Unis que dans la zone euro, où la BCE a mis en garde contre les risques liés à une dette élevée et à une volatilité accrue des marchés. Dans ce contexte, la « Big Beautifull Bill » de Donald Trump visant à réduire drastiquement les impôts sans plan de réduction de dépenses met de l’huile sur le feu.
• Ralentissement économique mondial : Le Fonds monétaire international prévoit un ralentissement de la croissance mondiale, avec des risques orientés à la baisse en raison de tensions commerciales persistantes et d’une incertitude politique élevée. Quant à Jamie Dimon, le Président de la banque JP Morgan, il n’exclut pas une récession aux États. 

Finalement, comme souvent en Bourse, rien n’est blanc ou noir et c’est sur le long terme que l’investissement se révèle gagnant. En ce sens, mieux vaut être investi plutôt que d’attendre sans fin pour entrer au plus bas !

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En tant que résident français, vous avez la possibilité d’investir en bourse avec un broker français ou un broker étranger.

Dans cet article on vous explique les avantages à ouvrir un compte chez un courtier en bourse français et on vous donne notre TOP 5 des meilleurs brokers domiciliés et régulés en France !

Pourquoi choisir un broker Français plutôt qu’un broker étranger ?

Ces dernières années la concurrence s’est intensifiée parmi les courtiers en bourse, en particulier chez les établissements en ligne. On a ainsi vu débarquer des brokers comme eToro en provenance d’Israël , Trade Republic en provenance d’Allemagne , ou encore XTB tout droit venu de Pologne .

Afin de conquérir des parts de marché, ces courtiers ont souvent des offres tarifaires très attractives et j’avoue moi-même m’être laissé séduire par certains d’entre eux. Alors faisons le point sur les avantages à choisir un courtier français.

Les avantages fiscaux d’un courtier français

Voici deux points qui vous faciliteront la vie si vous investissez en bourse via un courtier français :

1. Pas de déclaration de compte à l’étranger : lorsque vous ouvrez un compte-titres chez un courtier étranger vous ouvrez avant tout un compte bancaire dans une banque étrangère. Ce faisant, vous êtes dans l’obligation légale de déclarer ce compte bancaire auprès de l’administration fiscale. Chaque année, vous devez donc remplir l’annexe n° 3916. Soyez vigilant car un oubli peut être sanctionné par une amende de 1500 € et même 10 000 € si le courtier en question est dans un pays qui n’a pas de convention fiscale avec la France. Il n’y a rien d’insurmontable ici (la déclaration se fait en 3 minutes sur le site des impôts lors de votre déclaration) mais cela sera un poil à gratter pour les phobiques de l’administratif.
2. Une déclaration de revenus simplifiée (plus-values et dividendes) : un broker français est « branché » à l’administration fiscale. Cela veut dire qu’il communique chaque année le montant de vos dividendes ainsi que vos plus ou moins-value au fisc, de sorte que les cases correspondantes seront préremplies lors de votre déclaration. Cela vous fait gagner du temps et vous évitez les erreurs. Par ailleurs, les courtiers français ont aussi l’obligation de vous transmettre un IFU (Imprimé fiscal unique) qui reprend les informations qu’ils ont transmises à l’administration. Bien que certains courtiers étrangers vous transmettent aussi un IFU, avec ceux qui ne le font pas, c’est à vous de vous débrouiller pour déclarer vos gains (ou vos pertes) réalisés chaque année. Cela peut être plus ou moins compliqué à faire selon le nombre de transactions que vous réalisez et la nature des instruments financiers que vous utilisez.

Bref, avec un broker français les démarches fiscales sont bien plus simples et l’administration fiscale ne viendra pas vous embêter si vous vous contentez de valider les informations préremplies !

Enfin, on peut aussi mentionner qu’ouvrir un PEA (Plan d’Épargne en Actions) sera généralement plus simple chez un courtier français. Pour rappel le PEA est une enveloppe fiscale qui est exonérée d’impôts après 5 ans. Le PEA est donc bien plus avantageux que le compte-titres. Or, pendant longtemps le PEA a été la chasse gardée des brokers français. Désormais, quelques courtiers étrangers en commercialisent (Interactive Brokers par exemple), mais c’est loin d’être la norme. Degiro ou Revolut, pour ne citer qu’eux, n’en proposent toujours pas.

Les garanties financières d’un courtier français

La France est un pays qui protège plutôt bien ses épargnants. En effet, il existe en France le FGDR (Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution) dont la mission est de protéger vos avoirs et de vous indemniser en cas de défaillance d’un de vos établissements bancaires.

Rappelons à ce propos que lorsque vous ouvrez un compte-titres ou un PEA, vous ouvrez en réalité deux comptes : un compte espèce (pour vos liquidités) et un compte où sont conservées vos actions et autres titres financiers. En cas de faillite bancaire ou de manquement de la part de votre broker, le FGDR apporte deux garanties :

• Sur la partie en espèces : à hauteur de 100 000 €,
• Et une garantie des titres : à hauteur de 70 000 €,
• Ces garanties sont valables par établissement bancaire et par client (ce qui veut dire qu’au delà de 70 000 euros d’épargne, vous avez intérêt à ouvrir des comptes chez différents courtiers pour cumuler les garanties).

En ce qui concerne les titres financiers, la garantie française est parmi les meilleures d’Europe. Le standard des autres pays est plutôt autour de 20 000 € (c’est le cas de l’Allemagne ou encore de Chypre qui est un des pays de prédilection des brokers non européens pour élire domicile en Europe).

Et, si tous les pays Européens sont alignés sur une garantie des dépôts de 100 000 euros, il est probable que cela soit plus complexe à actionner depuis l’étranger. À ce propos, en cas de crise majeure, il faut aussi que le pays en question puisse être en mesure de rembourser les clients… ce qui sera sans doute plus réaliste pour la France que pour Chypre.

Remarquez d’ailleurs que certains brokers choisissent de s’installer à Chypre pour obtenir leur licence d’entreprise d’investissement (c’est par exemple le cas d’eToro ou de Freedom24). À mon avis, c’est que la régulation y est un peu plus « souple ». En France, l’ACPR veille à ce que les règles prudentielles soient bien respectées par les courtiers.

Un service client en Français

Un dernier avantage des courtiers Français mérite d’être mentionné : le service client. Certains courtiers étrangers n’ont pas d’équipes francophones et, à moins que vous ne soyez fluent dans la langue de Shakespeare, cela peut être un peu embêtant en cas de besoin.

Les conseils de Hugo

Malgré ces points d’attention, je ne voudrais pas non plus tomber dans le chauvinisme. J’ai moi-même certains de mes comptes ouverts chez des courtiers étrangers et je ne m’en porte pas plus mal. A vous de voir les critères que vous valorisez le plus.

Maintenant que nous avons vu quels étaient les avantages d’un courtier français, voici sans plus attendre mes cinq brokers domiciliés en France préférés .

Top 5 des meilleurs brokers Français

Fortuneo

La banque en ligne française la plus efficace pour investir en Bourse

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Le courtier français le moins cher du marché !

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EasyBourse

Les frais d’un courtier en ligne, la sécurité de La Banque Postale !

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• Dépôt min : 200 €
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BoursoBank

Pour la banque dans son ensemble, mais la Bourse est chère.

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avis BoursoBank (PEA et compte-titres)

Et pour finir, un courtier étranger mais avec succursale française :

Saxo Banque

Un gamme de produits d’investissement très large et une plateforme high tech

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Je détaille désormais les caractéristiques de ces courtiers.

Fortuneo : idéal pour débuter

À mon sens l’offre de bourse de Fortuneo est l’une des meilleures pour débuter. L’interface est simple à prendre en main et la tarification avantageuse.

L’offre starter vous permet notamment de passer un ordre par mois gratuitement (dans la limite d’un montant de 500 €). Cela devrait plaire aux épargnants qui investissent tous les mois une petite somme en « mode DCA« .

Mais les gros portefeuilles ne seront pas mal traités non plus puisque les frais de courtage sont de 0,10% pour des montant supérieurs à 10 000 €, ce qui est très raisonnable.

Easybourse : le plus français des brokers

Malgré ses consonances anglaises, on ne peut pas faire plus frenchy qu’Easybourse ! En effet, Easybourse a été racheté par la Banque postale en 2008 pour en faire sa marque dédiée au courtage en ligne. Il s’agit donc d’une filiale à 100% de la Banque Postale, elle même détenue par La Poste… qui est la propriété de l’État Français !

Si les garanties financières apportées par votre broker sont votre préoccupation principale alors je crois que vous avez votre champion !

En outre, en ce moment Easybourse pousse une offre plutôt séduisante :

• 500 euros de frais de courtage offerts (sur les formules EasyIntense et EasyExpert et 250 € euros sinon) ;
• Vos frais de transferts sont remboursés 2 fois (dans la limite de 2000 €) : ce qui veut dire qu’EasyBourse vous paye si vous transférez votre PEA ou votre compte-titres chez eux !

Vous avez aussi accès à plus de 20 000 titres sans frais de courtage, et notamment :

• Une sélection de 30 ETF Amundi, dont le meilleur ETF monde PEA mais aussi d’autres classiques comme l’ETF S&P 500 et l’ETF Nasdaq.
• Un ETN Bitcoin géré par VanEck.
• Des produits dérivés (warrants, turbos, certificats, ..etc) ainsi qu’une belle liste d’OPCVM partenaires.

Toutefois, en dehors de cette sélection, Easybourse n’est pas low cost. Ce courtier est moins cher que Boursobank, mais il sera globalement plus couteux que Bourse Direct et Fortuneo (cf. le tableau un peu plus bas).

Bourse Direct : le low cost à la française

Bourse Direct est le broker français le moins cher. Vous pouvez passez vos ordres de bourse à partir de 0,99€ pour les petits montants, et pour les plus gros montants (supérieurs à 4400 €), les ordres sont facturé 0,09%, Bourse direct est donc moins cher que Fortuneo.

J’apprécie aussi la simplicité de la grille tarifaire : il n’y a qu’une seule formule (valable quelle que soit la fréquence de vos ordres) et il n’y a pas de frais d’inactivités. Vous pouvez donc passer des ordres, petits ou gros, parfois nombreux, parfois peu fréquents, sans changer systématiquement de « formule » (alors que chez Boursorama, par exemple, je me suis souvent senti obligé de changé de formule et d’ailleurs ils limitent désormais le changement à une fois par an et facturent tout changement supplémentaire 119 euros !).

Bourse Direct est donc un excellent choix pour minimiser les frais de courtage. On regrette toutefois que la plateforme soit un peu complexe, avec une interface restée coincée dans les années 2000. Je recommande donc plutôt ce courtier aux investisseurs avertis.

Boursobank, décevante sur la bourse

Avec un nom comme Boursobank, on aurait pu attendre de cette banque en ligne une offre compétitive sur les produits de bourse ; on est loin du compte.

De tous les brokers en ligne français, Bourso est le plus cher : jusqu’à 0,6% par ordre pour la formule découverte, la seule qui ne prélève pas de frais d’inactivité.

Justement, parlons-en de ces frais d’inactivité : deux petites lignes en police 8 au bas de la page 23 de la brochure tarifaire :

• Avec la formule « Classic » et « Trader », cela vous coûtera 5,95 € chaque mois où vous ne passez pas au moins un ordre de bourse
• Avec la formule « Ultimate Trader », cela vous coûtera 119 € chaque mois où vous ne passez pas au moins 30 ordres de bourse ! Ça ressemble plus à l’arnaque ultimate qu’à l’ultimate trader. Mais ce n’est que mon avis.

La grille tarifaire est d’autant plus décevante que Boursobank est une très banque au quotidien. La plateforme est par ailleurs efficace et je trouve l’interface d’investissement en bourse réussie.

Saxo : un pied en France, un autre au Danemark

Saxo Banque est un broker danois. Alors comment expliquer sa présence dans ce comparatif dédié aux courtiers français ? Déjà, parce que c’est un broker dont j’apprécie tout particulièrement la plateforme. Vous avez un grand nombre d’instruments disponibles : ETF, options, contrats à terme, etc. Il est branché à la quasi-totalité des bourses internationales et l’interface est particulièrement bien conçue pour un investisseur chevronné.

Mais si je me permets d’ajouter ce broker cette liste franco-française, c’est parce que Saxo a créé une succursale française pour exercer ses activités dans l’hexagone. Saxo Banque (filiale de Saxo Bank A/S) est donc une société française et à ce titre elle est contrôlée par l’ACPR et l’AMF (les deux autorités prudentielles françaises). Par ailleurs, notez que :

• Votre compte est français, vous n’avez donc aucune déclaration de compte étranger à faire ;
• Saxo Banque fournit un IFU et communique vos informations à l’administration fiscale ;
• Et vous pouvez bel et bien ouvrir un PEA chez Saxo.

Le seul bémol concerne la protection des dépôts puisque celle-ci est apportée par le système Danois (à hauteur de 100 000 euros) et non par le FGDR français.

Or, parce que les fonctionnalités et les produits éligibles sur Saxo sont supérieurs à ceux des courtiers français et parce que sa grille tarifaire est très avantageuse (notamment pour négocier des titres étrangers) Saxo me semble être une très bonne alternative pour un investisseur averti.

Comparatif des frais sur Euronext Paris

Comparatif des frais sur les bourses américaines

Chez la plupart des courtiers, le trading de titres étrangers est soumis à des frais de courtages différents. Cela serait un peu trop fastidieux de faire un comparatif sur la totalité des places boursières alors je me restreins ici aux bourses américaines (Nyse et Nasdaq).

Deux points devraient attirer votre attention dans ce tableau. D’une part, la formule Starter de Fortuneo, qui est assez séduisante pour les ordres de bourse sur Euronext Paris devient punitive dès lors que vous passez des ordres sur les bourses étrangères. De même on peut regretter que Bourse Direct, qui est un courtier très compétitif pour les titres cotés sur Euronext, soit le seul à imposer des droits de garde sur les titres étrangers.

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Thales, la haute technologie pour maître mot

Avec ses 20 000 brevets déposés et 4 milliards d’euros investis chaque année dans la recherche et développement, Thales est un leader mondial des hautes technologies dites « critiques » à destination des gouvernements, des entreprises et des collectivités. Inconnu du grand public, Thales représente pourtant 25% de la valeur totale du Rafale, équipe plus de 50 armées de terre et 50 forces navales, permet à 70% des avions de décoller et d’atterrir et sécurise 80% des transactions bancaires (à l’échelle internationale) !

Fort de 83 000 collaborateurs, d’une présence dans 68 pays et d’un chiffre d’affaires de 20,6Mds€ en 2024, le groupe Thales (qui portait le nom de Thomson-CSF jusqu’en 2000) s’articule autour de 3 grandes activités principales :

• La défense (53% du CA) qui comprend l’ensemble des solutions qui aident les États, les forces armées et les organisations à assurer leur sécurité et celle des citoyens (solutions de radiocommunication, radars, optronique, véhicules militaires blindés etc.).
• L’aérospatial (27% du CA) qui englobe l’ensemble des services qui sécurisent et améliore l’aviation ainsi que la conception de satellites.
• La cybersécurité et le numérique (20% du CA) y compris les services bancaires et de paiement, la protection du cloud, les solutions d’identité et de biométrie et les solutions d’authentification.

Vous l’avez compris, chez Thales on ne vend pas des sacs à main : les produits et services vendus sont « critiques » mais aussi « techniques ». Pas étonnant, donc, que le groupe soit constitué à 75% de salariés qui ont un niveau équivalent à ingénieur, spécialiste ou manager. Pas étonnant non plus que les deux actionnaires principaux du groupe soient l’État Français (26,60% du capital) et Dassault Aviation le constructeur du Rafale (26,59% du capital).

Les conseils de Grégoire

Avant d’aller plus loin dans l’analyse et si vous envisagez d’investir dans l’action Thales, je vous recommande le courtier Freedom24. La plateforme vous donne accès à un million d’instruments financiers et vous offre, en ce moment, jusqu’à 20 actions à l’ouverture de votre compte ! En outre, la plateforme est agréable d’utilisation et le service client est en français !

Quelles sont les forces du groupe Thales ?

Un groupe diversifié

Grâce à sa présence internationale (71% de son CA est réalisé hors de France) et à la diversification de ses sources de revenus, le groupe Thales jouit d’une faible dépendance à un marché unique et donc d‘une forte résilience face aux cycles économiques.

La diversification est le meilleur rempart contre le risque, et ça, Thales l’a bien compris !

Un groupe avec des revenus prévisibles

En plus d’être diversifiés, les revenus de Thales sont prévisibles car la plupart des contrats du groupe sont signés sur le long terme. Au 31 décembre 2024, le carnet de commandes de l’entreprise s’élevait à 51Mds€ de chiffre d’affaires (2,5 années de CA assurés !) avec 25Mds€ de prises de commande sur la seule année 2024.

Nous voyons bien que les salariés du groupe ne se tourneront pas les pouces dans les années à venir. Et tant mieux pour eux !

Des marchés porteurs

Les 3 marchés historiques de Thales sont en bonne forme, à commencer par celui de la Défense.

Avec l’arrivée tonitruante de Donald Trump au pouvoir, les pays occidentaux ont bien compris qu’ils ne pourraient plus compter sur l’oncle Sam pour les protéger. Dans ce contexte, l’Europe cherche à assurer sa propre défense et son indépendance vis-à-vis du matériel américain. Une aubaine pour Thales qui voit de grandes puissances afficher des intentions de réarmement ambitieuses et souveraines (à commencer par la France, l’Allemagne et la Grande Bretagne).

Les autres secteurs du groupe se portent également bien. Pour citer quelques exemples, l’aviation civile continue de se développer grâce à l’augmentation continue du trafic aérien et la menace des cyberattaques est à niveau qui ne cesse d’augmenter.

Bref, plus le monde va mal, plus Thales va bien.

Des actionnaires stratégiques

L’État Français et Dassault Aviation sont, à eux deux, les deux plus gros clients du groupe. Ils en sont également les deux plus gros actionnaires. Thales peut ainsi compter sur la pérennité de leurs commandes. Pas étonnant si c’est Thales qui a récemment décroché le méga contrat dit « ABSOLU », d’une durée de 10 ans, qui vise à réorganiser de fond en comble les capacités de soutien à l’armée de terre !

En outre, quel meilleur ambassadeur que l’État français pour signer des contrats ultra-sensibles où les décisions se prennent au plus haut niveau (surtout en matière de défense et de sécurité) ? Si l’Inde s’apprête à acheter plus d’une centaine de Rafales (équipée pour un quart par Thales), c’est bien grâce aux négociations actuelles entre les équipes d’Emmanuel Macron et du premier ministre indien Narendra Modi.

En fait, avoir ces deux actionnaires au capital, c’est se donner les meilleures chances de faire durer la croissance du groupe.

Quelles sont les faiblesses du groupe Thales ?

Le risque géopolitique

Les plus gros clients de Thales sont les gouvernements du monde entier (en particulier sur le marché de la Défense). Et, quoi de plus fluctuant qu’une dépense publique ? Un changement de gouvernement, un conflit armé, un événement économique ou encore un mouvement social peut rebattre toutes les cartes et causer une baisse significative du carnet de commandes !

On se souvient de la rupture fracassante du « contrat du siècle » par le gouvernement australien portant sur la commande de 12 sous-marins français à Naval Group pour un montant total de 56 milliards d’euros (Thales équipe les sous-marins Naval Group et possède 35% du capital). Et cela au profit d’un partenariat stratégique avec les États-Unis et la Grande Bretagne. Mais l’histoire ne s’arrête pas là : depuis le retour à la maison blanche de Donald Trump, les États-Unis ne semblent plus faire de ce partenariat une priorité et l’hypothèse d’une coopération avec la France refait surface (histoire à suivre).

Des solutions rapidement obsolètes

Les marchés sur lesquels Thales est positionné évoluent à vitesse grand V. Le développement des hautes technologies et l’évolution des normes réglementaires rendent rapidement caduc un produit ou un service autrefois à la pointe.  Pour ne pas perdre son avantage concurrentiel, le groupe Thales doit se réinventer en permanence et ne peut, en aucun cas, se reposer sur ses lauriers. D’ailleurs, c’est précisément pour cette raison que le groupe investit plusieurs milliards chaque année dans la R&D.

Notez néanmoins que l’obsolescence rapide des hautes technologies représente aussi une force pour le groupe. En effet, les clients de Thales sont appelés à se mettre à niveau régulièrement et donc à repasser commande auprès de leurs fournisseurs.

Des contrats complexes

L’activité de Thales repose sur des contrats de long terme qui présentent un haut degré de complexité technologique, opérationnelle, réglementaire et contractuelle. Or, une partie des contrats sont conclus sur la base d’un prix de vente fixe mais les coûts réels, eux, sont susceptibles d’être significativement plus élevés que prévu (si le coût de la main-d’œuvre ou le prix des matières premières augmentent par exemple). En plus, en cas de non-respect du calendrier de livraison, les clients peuvent exiger des pénalités de retard, ou pire, résilier le contrat. 

Bref, le chiffre d’affaires est connu d’avance mais les coûts sont incertains ! Et pour la rentabilité prévisionnelle du groupe, ce n’est pas un bon point !

Des ressources critiques limitées

D’une part, Thales est dépendant de ressources humaines qualifiées. Le groupe a besoin de compétences techniques pointues et recherchées. Tout l’enjeu pour Thales est donc de fidéliser ses salariés et d’attirer de nouveaux talents. Si le groupe n’y parvenait pas, le chiffre d’affaires pourrait être négativement affecté car alors le groupe ne serait plus en mesure d’honorer ses engagements et de répondre aux nouveaux appels d’offres.

D’autre part, Thales est fortement dépendant de ses fournisseurs. Une part significative de ses produits et services sont sous-traités (près de la moitié de son chiffre d’affaires). Ainsi, un fournisseur stratégique qui dénoncerait son contrat ou un fournisseur en situation de force qui augmenterait ses prix pourrait fortement altérer la santé financière du groupe (un fournisseur est difficilement remplaçable dans cette industrie).

Analyse financière de Thales

Financièrement, Thales bénéficie de solides fondamentaux financiers.

Un groupe en croissance rentable

Le compte de résultat de Thales depuis 2021 nous donne 3 informations importantes :

• L’entreprise est en croissance. Entre 2021 et 2024, le chiffre d’affaires de l’entreprise a crû à un rythme annuel moyen de 6,2%. Pour un groupe industriel qui subit une pression concurrentielle forte, c’est une bonne performance.
• L’entreprise est rentable. Entre 2021 et 2024, la marge d’EBIT de l’entreprise s’est élevée en moyenne à 11,1%. Alors, certes, ce n’est pas la marge de LVMH ou Hermes. Mais ce n’est pas le même secteur non plus, ni les mêmes coûts de production !
• La performance du groupe en 2024 est excellente. Le chiffre d’affaires a connu une croissance à deux chiffres (11,7%), et la marge d’EBIT n’a jamais été aussi bonne (11,8%) ! En outre, les prises de commande sont au rendez-vous (1,23 années de chiffre d’affaires) ce qui est de bon augure pour l’activité des années à venir.

Une entreprise en bonne santé, c’est d’abord une entreprise qui se développe et qui dégage de la marge. Et force est de constater que Thales se porte bien !

Un bilan solide

Tout d’abord le groupe Thales rentabilise bien les capitaux qu’il sollicite :

• Son ROCE s’élève à 12,8% (EBIT/capitaux investis). Concrètement, cela signifie que 100€ apportés par les actionnaires et par de la dette bancaire rapportent 12,8€ de résultat opérationnel (=EBIT) à Thales.
• Son ROE s’élève à 18,5% (résultat net/capitaux propres). Concrètement cela signifie que 100€ apportés par les actionnaires génèrent 18,5€ de résultat net.

Selon William Higgons, gestionnaire action parmi les plus talentueux de la place, un bon ROE est supérieur à 10%. Là, Thales explose le compteur !

Ensuite le groupe Thales est raisonnablement endetté.

La capacité de remboursement de Thales s’élève à 1,26 (Dette financière nette/EBIT). Cela signifie qu’il faut à Thales 1,26 années d’EBIT (5 trimestres) pour rembourser l’intégralité de sa dette financière (ce qui est très raisonnable). À noter également que le groupe s’est désendetté de 1,1Mds€ entre 2023 et 2024 ce qui démontre sa capacité à faire face à ses obligations financières (4 190,0-3 043,6).

Une machine à cash

Le Free Operating Cash Flow correspond aux bénéfices retraités des éléments sans incidence sur la trésorerie (les amortissements par exemple), la variation du besoin en fonds de roulement et des investissements. Autrement dit, le FCF correspond au cash qu’il reste à l’entreprise pour financer de nouvelles acquisitions, pour verser un dividende ou encore pour renflouer ses caisses.

Or chez Thales, il reste entre 2 et 2,5 milliards d’euros chaque année de Free Operating Cash flow. Même s’il a eu tendance à décroître ces dernières années, le solde reste très honorable (un FCF/CA supérieur à 10% est une bonne performance).

L’action Thales est-elle une bonne affaire ?

Combien coûte l’action Thales ?

Nous l’avons vu, le groupe Thales est en bonne forme. L’entreprise est en croissance, elle est rentable, elle génère de la trésorerie et elle est raisonnablement endettée.

Ceci étant dit, cela ne fait pas de Thales une bonne affaire. Pour le savoir, il faut analyser le prix à payer pour en devenir actionnaire. Quand on voit la trajectoire de son cours de bourse ces derniers mois, il y a de quoi se poser des questions.

Intéressons-nous à trois ratios de valorisation. À l’heure où j’écris ces lignes :

• Son P/E s’élève à 29,8 (cours de bourse actuel/bénéfice par action estimé en 2025). Cela signifie qu’il faut presque 30 ans de résultat net pour rembourser l’action si vous l’achetez aujourd’hui.
• Son multiple d’EBIT s’élève à 14,0x (valeur d’entreprise actuelle/EBIT estimé en 2025). Cela signifie que l’entreprise est actuellement valorisée 14 fois son résultat opérationnel.
• Son multiple de Free Cash Flow s’élève à 29,7x (Valeur d’entreprise actuelle/FCF estimé en 2025). Cela signifie que l’entreprise est valorisée presque 30 fois le cash qu’elle s’apprête à générer.

C’est bien mais ça ne nous dit toujours pas si c’est cher ou bon marché.

Thales par rapport à ses concurrents

Regardons les ratios d’entreprises européennes qui opèrent sur le même marché que Thales.

Le PER de Thales est moins élevé que celui de Rheinmetall mais plus élevé que celui de Leonardo et BAE System. Si nous regardons les multiples d’EBIT et les multiples de FCF, l’écart est moins important.

À ce stade, Thales ne ressemble pas à l’affaire du siècle.

Thales par rapport au CAC40

Une deuxième approche consiste à regarder les ratios d’entreprises d’envergure similaire. Comme Thales appartient au CAC40, j’ai analysé les PER des autres valeurs. Et là le couperet tombe : Thales est la septième valeur la plus onéreuse de l’indice !

L’action Thales coûte définitivement cher.

Ceci étant dit, ce n’est pas parce qu’une action coûte cher que sa valeur ne va pas continuer à croître. Qu’en pensent les analystes actions ?

Prévisions des analystes et recommandations

Les 15 analystes financiers qui suivent la valeur tablent sur une croissance régulière du chiffre d’affaires ainsi qu’une augmentation continue des marges.

Pour eux, en moyenne, le prix de l’action devrait se situer autour de 260€ dans les prochains mois (à vous de voir où en est la valeur du titre à l’heure où vous lisez ces lignes).

Sur les 15 analystes qui suivent la valeur :

• 9 recommandent de l’acheter
• 6 recommandent de ne pas arbitrer
• 1 recommande de la vendre

L’action Thales coûte cher mais, aux dires des analystes, elle reste une bonne opportunité !

Notez néanmoins que ce n’est pas le dividende de quelques euros chaque année (3,70€/action en 2024) qui fera de vous la prochaine plus grosse fortune mondiale (dividend yield inférieur à 2%).

Comment acheter l’action Thales ?

Pour acheter l’action Thales, vous pouvez, comme plus de 500 000 investisseurs dans le monde, passer par le courtier Freedom24. Coté au NASDAQ, Freedom24 permet d‘investir dans plus d’un million de titres (actions, obligations, ETF et produits dérivés en tous genres) et rémunère vos liquidités à un taux ultra préférentiel !

En outre, la plateforme Freedom24 est ergonomique et le service client est en français. Et cerise sur le gâteau, Freedom24 vous offre, en ce moment, jusqu’à 20 actions à l’ouverture de votre compte !

Retrouvez notre avis sur Freedom24 en cliquant ici !

Questions fréquentes

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Cela pose toutefois la question de savoir quel est le meilleur ETF Monde utiliser, d’autant que le choix est plus limité dans le PEA.

C’est justement ce qu’on va voir dans cet article. Et, en bonus, je vous donne aussi une astuce pour acheter votre ETF monde gratuitement grâce à Bourse Direct !

Le fonctionnement des ETF monde dans le PEA

Avant de dresser un comparatif des ETF disponibles, rappelons que le PEA est théoriquement limité aux seuls ETF composés d’au moins 75% d’actions de la zone euro.

Or, un ETF Monde est un ETF qui réplique le MSCI World. Et cet indice est majoritairement composé d’actions américaines (70% environ) et d’un peu moins de 20% d’actions européennes. Donc, en toute logique, un ETF MSCI World ne devrait pas avoir sa place dans le PEA.

Mais certains ETF ont un mode de réplication dit « synthétique » qui permet de contourner cette règle. Avec cette technique de réplication, le gérant de l’ETF investit dans un panier d’actions européennes puis échange la performance de ce panier avec un celle du MSCI World. Cet échange est possible grâce à un produit dérivé appelé « swap » que l’ETF contracte avec une banque d’investissement.

Le mécanisme est un peu plus compliqué qu’avec la réplication « physique », qui consiste tout simplement à acheter les actions de l’indice MSCI World, mais le résultat est le même. La performance est bel et bien similaire à celle de l’indice (déduction faite des frais). D’ailleurs, les fournisseurs d’ETF ont tendance à dire que la réplication synthétique est plus fidèle que la réplication physique !

Finalement, avec un ETF Monde dans votre PEA, vous avez le meilleur des deux mondes :

• la fiscalité extrêmement avantageuse du PEA : le PEA est exonéré d’impôt sur les plus-values cinq ans après son ouverture (les prélèvements sociaux restent dus). En outre, vous ne payez pas d’impôts tant que vous ne faites pas de retraits.
• l’excellente diversification des ETF monde : avec plus de 1300 entreprises dans les 23 principaux pays développés, un ETF MSCI World permet de couvrir une bonne partie des marchés financiers internationaux.. et la performance parle d’elle-même :

Le MSCI World n’est pas non plus parfait. En particulier, si vous voulez un portefeuille exhaustif, il faudra le compléter avec un ETF Marchés Emergents qui vous permet d’avoir une exposition à des pays comme l’Inde ou la Chine qui sont exclus du MSCI World.

Bien choisir votre ETF MSCI World

Cela tombe sous le sens mais la première chose à faire est de sélectionner un ETF Monde qui est effectivement éligible au PEA. Or, il n’y en a pas tant que ça (cf mon comparatif un peu plus bas).

Ensuite, plusieurs critères sont à prendre en compte pour trouver le meilleur ETF. Voici, en ce qui me concerne, les caractéristiques que j’analyse (par ordre d’importance) :

• La qualité de réplication et la performance : sur le long terme, c’est le critère le plus important. Le job d’un ETF c’est de répliquer son indice de référence. Si le job est mal fait, alors cela s’observe dans la performance et, à long terme, un écart se creuse entre l’indice et l’ETF. C’est ce qu’on appelle la tracking difference.
• Les frais de gestion : les frais de gestion réduisent la performance année après année. Il faut donc éviter les ETF aux frais trop élevés. Néanmoins je préfère un ETF avec un peu plus de frais mais avec une bonne qualité de réplication que l’inverse, à condition toutefois d’avoir suffisamment d’historique pour apprécier la performance sur le long terme.
• La politique de distribution : certains ETF distribuent les dividendes quand d’autres les capitalisent. Je vous conseille de choisir un ETF capitalisant car vous n’avez pas à réinvestir vous-même les dividendes. De cette façon, vous profitez de la puissance des intérêts cumulés en mode automatique.
• Le montant de la part (NAV) : beaucoup d’amateurs de gestion passive investissent chaque mois un « petit » montant. Or, si vous voulez investir 100 €, 200 €, ou 500 € mais que la valeur de la part de l’ETF est de 507 € alors vous serez bloqué. Même si vous voulez investir 1000 €, vous êtes coincé car vous ne pouvez acheter qu’une seule part. Par conséquent, plus l’ETF a une petite NAV et plus cela sera pratique pour investir le montant que vous souhaitez.
• Le volume de transactions : ce critère concernera cette fois-ci ceux qui ont des gros montants à investir. En effet, plus les volumes de transactions sont importants et plus vous pourrez passer de gros ordres de bourse.
• L’encours sous gestion, c’est-à-dire le montant géré par l’ETF, a généralement un impact sur le volume car plus le fonds est gros, et plus il y a de transactions. Un petit ETF peut aussi être vécu comme un échec commercial par le fournisseur qui risque alors de le fermer. Cela n’aurait pas de conséquence fiscale dans votre PEA mais il faudrait réinvestir la somme dans un autre ETF.
• Le spread : est l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente à un instant T. Plus cet écart et grand et plus cela vous coute cher d’acheter l’ETF. Cela étant, on parle généralement d’un écart minime et le fournisseur de l’ETF est censé animer le marché pour apporter de la liquidité et réduire le spread. Un spread élevé agit comme un sur-coût de transaction. Sur le long terme ce n’est pas très grave car vous ne le payez que deux fois : une fois à l’achat et une fois à la revente. Mais cela peut devenir problématique si vous faites des achats/reventes réguliers.

Enfin, on pourrait aussi mentionner que puisqu’un ETF Monde PEA utilise une réplication synthétique, il a de facto un risque de contrepartie vis-à-vis de la banque d’investissement qui fournit le swap. Ainsi la protection mise en place par l’ETF est un critère pour certains. Toutefois ce risque est minime et il ne porte que sur la performance d’un jour sur l’autre. Personnellement, je ne m’en préoccupe donc pas beaucoup.

Passons désormais au comparatif.

Meilleur ETF PEA Monde : le comparatif

A date, il n’y a que 3 ETF éligibles au PEA. Voici un tableau comparatif qui reprend les principales caractéristiques de ces ETF :

Quelques remarques concernant ce tableau :

• Notez pour commencer qu’Amundi propose deux ETF Monde éligibles au PEA. Un ETF historique dont le prix de la part est élevé et un second ETF, lancé en 2025, et dont le prix de part est plus faible. Surtout, cet ETF plus récent présente les frais les plus bas du marché.
• Le plus ancien des deux ETF d’Amundi (le Amundi MSCI World UCITS ETF) vient en trois parts différentes. Il s’agit bien du même ETF mais il est soit capitalisant, soit distribuant, soit coté en dollars et capitalisant. Si vous utilisez cet ETF, je vous recommande de prendre la part EUR (C), laquelle vous économisera les frais de change euros-dollars.
• Comme l’Amundi PEA Monde UCITS ETF et l’iShares MSCI World Swap PEA UCITS ETF sont tous les deux récents, leurs encours sont relativement faibles. Mais, compte tenu, de leur politique tarifaire avantageuse, ils devraient bien grossir et cela ne doit pas être interprété comme un problème à ce stade.

Finalement, c’est l’ETF Amundi PEA monde qui est le plus avantageux en termes de frais. Il marque également des points par rapport à l’ETF historique d’Amundi grâce à une valeur liquidative plus faible

Mais pour aller plus loin, il est utile de compléter notre analyse en comparant les performances :

L’ETF Amundi PEA Monde est malheureusement trop récent pour avoir un historique suffisamment long et comparable aux autres. Quant à l’ETF World d’iShares, on devra se contenter d’une année d’historique, ce qui est un peu court.

Toutefois, sur un an, l’ETF iShares est significativement moins performant que l’ETF Amundi MSCI World : la différence est de 0,38%. Ça n’est l’air de rien mais si vous investissez sur 10 ou 20 ans, cela finira par peser sur vos gains. C’est d’ailleurs assez décevant pour l’ETF iShares dont les frais sont pourtant plus faibles.

Les conseils de Hugo

Conclusion, c’est qui le meilleur !? Personnellement, j’ai longtemps utilisé l’Amundi MSCI World. Mais je pense désormais que l’Amundi PEA Monde est le meilleur choix.

 

Même si nous n’avons pas de recul sur ses performances je pense que la qualité de réplication sera meilleure que sur l’iShares (puisqu’il est aussi géré par Amundi). Il est également moins coûteux que son « grand frère » et le prix de sa part le rend pratique à utiliser.

 

Go pour le nouvel ETF Monde d’Amundi !

 

Astuce : comment investir gratuitement dans un ETF monde ?

Bourse Direct a récemment lancé une offre de remboursement de ses frais de courtages sur les ETF. L’offre est valable sur une sélection d’ETF dont l’Amundi PEA Monde UCITS ETF (le meilleur à mon avis). Vous pouvez donc investir sur cet ETF gratuitement.

Bourse Direct est par ailleurs le courtier français le moins cher, que ce soit sur le PEA ou le compte-titres. Se faisant, cela fait plusieurs années qu’il fait partie de notre sélection des meilleurs PEA.

Si vous avez déjà un PEA ailleurs, vous pouvez le transférer chez Bourse Direct et les frais de transferts sont remboursés (dans la limite de 150 €). Pour couronner le tout, il y a en ce moment une offre avec 200 € de frais de courtage offerts, ce qui vous permettra d’acheter des actions ou d’autres ETF gratuitement. Cliquez ici pour en profiter !

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Et au cœur de cette stratégie de conquête se trouve le lancement d’un produit indispensable : le PEA.

Le PEA XTB : l’outil clé pour conquérir la France ?

Le Plan d’Épargne Action est une enveloppe fiscale particulièrement attractive et l’outil privilégié par de nombreux épargnants français pour se constituer un portefeuille d’actions ou d’ETF.

L’arrivée du PEA XTB est donc un levier stratégique majeur pour plusieurs raisons :

• Le PEA XTB répond directement à la demande des investisseurs français à la recherche d’une enveloppe fiscale optimisée pour leurs investissements en Bourse.
• Proposer un produit aussi emblématique que le PEA ancre XTB dans le paysage de l’épargne française et renforce sa légitimité auprès du public.
• Enfin, le PEA complète l’offre existante d’XTB, après la rémunération du solde espèces et sa carte virtuelle de paiement (eWallet).

XTB vient donc bousculer le marché des PEA qui était jusqu’à il y peu de temps le chasse gardée des brokers français. Mais ce PEA est-il vraiment intéressant ? Et se démarque-t-il de la concurrence ? J’ai enquêté pour vous.

Un PEA qui ne manque pas d’atouts

Pour séduire les investisseurs français et les inciter à ouvrir un PEA chez XTB, la plateforme capitalise sur ses points forts.

En effet, elle reprend les caractéristiques de son compte titre ordinaire, avec l’avantage fiscal en plus : 

• Plateforme de trading xStation : XTB est reconnu pour la qualité et l’ergonomie de sa plateforme xStation. Une interface intuitive et performante mais qui reste accessible au plus grand nombre.
• Structure de frais compétitive : XTB pratique une politique de frais très agressive, notamment sur les actions et ETF au comptant avec 0 % de commission jusqu’à 100 000€ par mois de transaction. Appliquée au PEA, cela en fait une des meilleures offres disponible actuellement
• Un univers d’investissement large : la diversité des actions et ETF éligibles au PEA proposés sur la plateforme est un facteur clé d’attractivité. Et XTB propose plus de 1600 actions ainsi que 280 ETF éligibles.

Bref, en associant ses frais de courtage ultra-compétitifs avec une enveloppe fiscale avantageuse, XTB à toutes les clés en main pour conquérir le cœur des investisseurs français. Pour en savoir plus, je vous invite à lire notre avis complet sur XTB.

Les acteurs français peuvent-ils répliquer ?

Face à cette offensive d’XTB sur le marché français, les acteurs hexagonaux ont l’obligation de revoir leur copie pour rester compétitifs.

En effet, les banques traditionnelles, les banques en ligne et les courtiers déjà bien implantés en France se retrouvent aujourd’hui face à un concurrent féroce et qui ne manque pas d’arguments.

Cette pression concurrentielle accrue, particulièrement sur une enveloppe fiscale aussi stratégique que le PEA, devrait logiquement les inciter à réévaluer leurs propres offres.

Nous pourrions ainsi assister à une intensification de la guerre des prix, avec d’éventuels ajustements des structures tarifaires pour rester compétitifs face aux 0% de commission proposés par XTB.

Et c’est clairement une bonne nouvelle pour vous !

Le PEA XTB face à la concurrence

Le PEA XTB est-il si différent de la concurrence ? Voici un tableau comparatif pour y voir plus clair :

Mais au-delà des frais, la riposte pourrait également se situer sur le terrain des services : amélioration des plateformes de trading, enrichissement des outils d’analyse et d’aide à la décision, renforcement de l’accompagnement client, ou encore le développement de nouvelles fonctionnalités.

XTB en chiffres : une croissance impressionnante

L’année 2024 a témoigné de la vitalité d’XTB sur les marchés mondiaux. Les indicateurs financiers et opérationnels présentés dans le dernier rapport financier soulignent une trajectoire de croissance soutenue :

Ces chiffres illustrent une performance financière solide et une capacité impressionnante à acquérir et dynamiser sa base de clients à l’échelle internationale.

L’augmentation significative du résultat opérationnel et du bénéfice net, couplée à une croissance spectaculaire du nombre de nouveaux clients et de clients actifs, positionne XTB comme un acteur incontournable du courtage en ligne.

XTB lance son offensive en France

Fort de cette dynamique globale, XTB met le cap sur le marché français avec une stratégie de développement ambitieuse. L’objectif est clair : s’imposer durablement comme un acteur de référence pour les épargnants français.

Une campagne marketing percutante

XTB mise sur une stratégie marketing impactante en s’associant à une figure emblématique du sport mondial : le célèbre footballeur Zlatan Ibrahimović.

Reconnu pour sa technique unique, son charisme et une carrière marquée par plus de 570 buts, Zlatan est devenu une véritable icône. Il rassemble d’ailleurs une immense communauté de plus de 120 millions d’adeptes sur les réseaux sociaux.

Et ses années passées au PSG (2012-2016) l’ont rendu extrêmement célèbre en France, bien au-delà du simple cercle des fans de football. Il est devenu une personnalité publique majeure, régulièrement présente dans les médias.

Pour XTB, cette collaboration représente une extension naturelle de sa stratégie, établissant un lien entre le monde exigeant du sport professionnel et celui de l’investissement.

Renforcement de ses équipes en France

Le bureau français d’XTB (situé à La Défense) est déjà constitué d’une trentaine de personnes. L’entreprise a activement recruté, accueillant 5 personnes supplémentaires depuis 2023, et prévoit d’en embaucher encore une dizaine à court terme. Ce renforcement des ressources humaines vise à mieux servir la clientèle française, notamment pour les fonctions de support.

Une ambition internationale

L’ambition d’XTB ne se limite pas à la France, mais s’inscrit dans un objectif plus large de développement.

En effet, l’entreprise vise à dépasser les 2 millions de clients à court terme. La France, en tant que marché clé, joue un rôle important dans l’atteinte de cet objectif.

Daniel Gravier, Directeur France de XTB, résume bien cette stratégie :

« Notre ambition est d’accompagner durablement les épargnants dans la gestion de leur patrimoine, en leur donnant accès à des outils d’investissement simples, performants et adaptés à leurs besoins réels. Le lancement du PEA s’inscrit dans cette logique : il complète notre gamme de services en intégrant un produit d’épargne de long terme bien connu des Français, au sein d’un environnement digital intuitif. Couplé à nos récentes innovations, il contribue à bâtir une offre cohérente, pensée pour donner davantage d’autonomie aux investisseurs tout en respectant les cadres fiscaux et réglementaires locaux. »

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