Qonto ou Blank : les services bancaires de base

	Qonto	Blank
Banque ou établissement de paiement ?	Etablissement de paiement (enregistré en France)	Etablissement de paiement (enregistré en France, par l’intermédiaire d’Okali)
Pays d’origine	France	France
Compte pro pour indépendants (micro-entreprise, EI, …) ?
Compte pro pour sociétés (SA, SAS, SARL, …) ?
Compte pro pour associations ?
IBAN	Français, espagnol, italien ou allemand	Français
Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (garantie jusqu’à 100 000€)
Multi-utilisateurs	Jusqu’à 15 utilisateurs inclus
Multi-comptes bancaires
Compte multi-devises
Possibilité d’avoir un compte à découvert ?

Qonto et Blank sont tous les deux des acteurs français. Le premier est une fintech créée en 2016, soit il y a déjà une dizaine d’années, tandis que Blank existe depuis 2020 « seulement ». Ce dernier est une filiale du Groupe Crédit Agricole. Donc même s’il est plus récent, il y a tout de même du solide derrière.

Globalement, dans cette première vue d’ensemble, Qonto fait tout mieux que Blank :

• Qonto dispose de son propre agrément d’établissement de paiement, et ils ont initié les démarches pour devenir un établissement de crédit, et ainsi pouvoir fournir du financement (ex. crédit, découvert bancaire). Cela n’est pas le cas pour Blank, et cela m’étonnerait que les Caisses régionales du Crédit Agricole laissent grandir Blank
• Qonto accueille plus de formes juridiques d’entreprise, et aussi les associations. A titre d’exemple, vous pouvez ouvrir un compte pro pour votre SCI (Société Civile Immobilière) chez Qonto, pas chez Blank
• Blank est plutôt tourné vers les indépendants et les petites structures. Qonto sait également très bien servir cette population, mais en plus il pourra accompagner le développement de votre entreprise, si tel est votre objectif

Qonto offre plus de possibilités que Blank, et s’adresse à plus d’entreprises.

Qonto : 1 – Blank : 0

Qonto vs Blank : les différents abonnements et leurs tarifs

	Qonto	Blank
Offre de base (ex. indépendants, startup en phase de lancement)	Basic : 9€ HT / mois* (indépendants uniquement)	Simple : 6€ HT / mois
Offre standard (ex. professions libérales, startup en développement, TPE)	Smart : 19€ HT / mois* (indépendants uniquement) ou Essential : 49€ HT / mois*	Confort : 17€ HT / mois ou Complète : 39€ HT / mois
Offre business (ex. PME, startup en phase d’accélération)	Business : 99€ HT / mois*
Offre entreprise (ex. grosses PME, ETI, scale up)	Enterprise : 199€ HT / mois*

Si vous êtes indépendant, les abonnements de Blank auront tendance à être un peu moins chers que ceux de Qonto (6€ vs 9€ pour l’entrée de gamme).

Après, Blank offre aussi un peu moins de fonctionnalités, ou se rattrape autre part. Par exemple, si vous dépassez vos 30 virements par mois avec l’offre de base, cela coûte 0,40€ par transaction supplémentaire chez Qonto, contre 1€ chez Blank. Les virements vers l’étranger en USD, GBP ou CHF engendrent une commission de 0,8% chez Qonto, contre plus du double chez Blank (1,9%).

Pour les offres à destination des PME, je ne peux tout simplement pas comparer puisque Blank n’en a pas.

Pour ce qui est comparable, les tarifs de Qonto et Blank sont assez similaires. Egalité donc.

Qonto : 2 – Blank : 1

Blank ou Qonto : les cartes et moyens de paiement

	Qonto	Blank
Virements et prélèvements SEPA	De 30 à 1 000 inclus par mois en fonction de la formule (0,40€ ou 0,25€ ou 0,10€ / opération au-delà)	De 30 inclus par mois à illimité en fonction de la formule (1€ / opération supplémentaire )
Virements et prélèvements hors zone SEPA	Entre 1,8% et 0,56% de commissions sur les opérations sortantes en fonction de l’abonnement et des devises (et 5€ HT min.)
Virement instantané
Visa ou Mastercard ?	Mastercard	Visa
Paiement par carte bancaire en devises étrangères	2% à gratuit en fonction de la carte	1,9%
Cartes virtuelles	50 / mois incluses puis 1€/mois par carte suppl. (sauf 2€ HT / mois / carte si Basic)
Retraits d’espèces	De 0 inclus à illimités en fonction de la carte (2€ HT / retrait suppl.)	1€ HT par retrait
Dépôt d’espèces
Cashback
Encaissement de chèques	De 0 à 15 encaissements inclus (2€ HT / encaissement suppl.)	De 1 à 20 encaissements inclus (0,90€ HT / encaissement suppl.)
Chéquier
Terminal de Paiement Electronique (TPE)	Pocket à 149€ HT ou Pro à 349€ HT	Partenariat avec Zettle : 9€ HT au lieu de 79€ HT
Frais de TPE	1,2% ou 0,8% en fonction de votre abonnement (pour les cartes de particuliers émises en Europe)	1,75% par transaction

Au niveau des différents moyens de paiement, en général Blank fait soit pareil, soit moins biens que Qonto.

Blank ne gère pas les virements internationaux, ni les virements instantanés ou les cartes virtuelles.

Qonto propose son propre Terminal de Paiement Electronique (TPE), à un prix certes plus élevé, mais qui se compensera rapidement par des commissions bien moindres.

Dans l’ensemble, Qonto fait mieux que Blank, en fournissant plus de services.

Qonto : 3 – Blank : 1

Blank vs Qonto : les services additionnels

	Qonto	Blank
Application mobile
Catégorisation des opérations
Paramétrage des cartes en ligne
Solutions de placement de trésorerie
Module de facturation
Connexion aux outils comptables
Dépôt de capital en ligne	(69€ HT seul ou dans un pack)
Offre partenaire pour financement	Via Defacto, Karmen, RiverBank ou Silvr
Offre partenaire pour affacturage (optimisation de trésorerie)	Via Edebex

Ici, le match va être vite plié… J’ai repris la grille standard que j’utilise dans mes versus (ex. Qonto vs Shine), et comme vous le constatez, pas mal de rouge du côté de chez Blank.

Parmi les manquements les plus criants, surtout si vous êtes au stade de la création de votre société, c’est que Blank ne gère plus les dépôts de capital en ligne depuis début 2025, alors qu’ils le faisaient avant…

A l’inverse, Qonto ne cesse d’étoffer ses services, avec par exemple le lancement d’un compte courant rémunéré en 2025. Hors abonnement Basic, vous bénéficiez de 4% de rémunération pendant les 2 premiers mois, puis 1%. Il suffit juste de réaliser 5 transactions par mois et hop, votre compte courant génère de l’argent tout seul.

Qonto fait de plus en plus, tandis que Blank fait de moins en moins, donc la sanction ne se fait pas attendre.

Qonto : 4 – Blank : 1

Qonto ou Blank : équipes support et l’avis des clients

	Qonto	Blank
Tchat
Messages
Téléphone		(à partir de Confort)
Horaires d’ouverture	7j / 7 et 24h / 24	5j ou 6j / 7 en fonction de l’offre, et 24h / 24
Avis Apple Store	4,8/5 sur 62 000 avis	4,7/5 sur 1 000 avis
Avis Google Play	4,7/5 sur 35 300 avis	2,7/5 sur 943 avis
Avis Trustpilot	4,8/5 sur 48 933 avis	3,9/5 sur 1 096 avis

La filiale du Crédit Agricole arrive à sauver les murs sur l’Apple Store, mais révèle d’assez grosses faiblesses sur Google Play et Trustpilot.

Qonto, qui comptabilise des dizaines de milliers d’avis supplémentaires, est largement plébiscité par ses utilisateurs, dont Finance Héros fait partie.

Entre les retours utilisateurs et les horaires étendus du support client, Qonto remporte encore la manche haut la main.

Qonto : 5 – Blank : 1

Conclusion : Qonto, une victoire par KO

Avec un match quasiment à sens unique, Qonto s’impose largement.

Cela ne m’étonne pas trop. D’un côté vous avez Qonto qui investit massivement, avec l’ambition de devenir la banque pro en ligne de référence en Europe. Et de l’autre, Blank dont le développement dépend du bon vouloir des Caisses régionales du Crédit Agricole, qui souhaitent que les clients aillent chez elles directement plutôt que chez Blank. Donc forcément, difficile d’avoir un résultat au rendez-vous.

Si vous souhaitez encore un peu de lecture sur l’un ou l’autre de ces comptes pro, j’ai ce qu’il vous faut :

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Mais au-delà de la nouveauté, comment cela fonctionne, et qu’est-ce que cela vous apporte en tant qu’investisseur crypto, notamment sur le plan fiscal ? Je vous explique tout dans cet article.

Des stablecoins 100% conformes au règlement MiCA

Les stablecoins EURCV et USDCV sont émis par Société Générale FORGE, qui est la filiale dédiée à la crypto monnaie de la banque française de la Défense. Celle-ci souhaite démarquer son offre notamment grâce à son sérieux et sa réputation, dans l’univers encore parfois sulfureux des actifs numériques.

FORGE est autorisé à fournir des services sur crypto-actifs au sens du règlement MiCA (Markets in Crypto‑Assets), sous la supervision de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) et de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Il s’agit là des deux principaux régulateurs français dans l’environnement bancaire. Ce règlement européen vise à offrir un cadre juridique clair et sécurisé aux investisseurs et émetteurs de crypto‑actifs. Une avancée majeure dans un univers longtemps perçu comme flou ou risqué par les habitués de la finance traditionnelle.

Contrairement à d’autres stablecoins populaires mais plus opaques (comme l’USDT de Tether), les stablecoins de SG‑FORGE sont adossés à des réserves bancaires réelles, détenues chez des établissements réglementés. Ils bénéficient d’un régime d’émission conforme aux exigences de transparence, de contrôle et de protection des consommateurs.

Une collaboration entre finance traditionnelle et crypto

Cette initiative incarne parfaitement la convergence croissante entre les institutions financières historiques et l’univers crypto. D’un côté, Société Générale‑FORGE, filiale du groupe bancaire français, développe depuis plusieurs années maintenant une expertise dans la tokenisation d’actifs et les infrastructures blockchain. De l’autre, Bitvavo, qui se positionne comme un acteur majeur de l’adoption des crypto‑actifs en Europe.

L’objectif est double : accélérer l’adoption des crypto‑actifs régulés et garantir leur accessibilité à un public large, au-delà des seuls professionnels ou investisseurs avertis.

Les conseils de Hadrien

Bitvavo fait partie de mes plateformes crypto préférées, et que j’utilise à titre personnel. Les frais sont compétitifs, l’application est simple à utiliser, et ils travaillent sérieusement. Si vous souhaitez vous renseigner à leur sujet, je vous invite à lire mon avis sur Bitvavo.

L’utilité concrète des stablecoins pour les investisseurs

Au-delà de l’annonce, pourquoi ces stablecoins devraient-ils vous intéresser ? Voici quelques cas d’usage concrets pour les investisseurs crypto :

• Stocker de la valeur temporairement sans subir la volatilité des marchés crypto. Par exemple si vous souhaitez engranger une plus-value, et attendre une baisse du marché pour réinvestir de nouveau
• Éviter les frais bancaires et les délais liés aux virements internationaux. Concrètement, vous pouvez envoyer des EUR CoinVertible à l’autre bout du monde beaucoup plus simplement, et pour moins cher, qu’en effectuant un virement SWIFT traditionnel, qui prendra au moins quelques jours (contre quelques minutes)
• Réduire l’impact fiscal en conservant vos gains dans l’écosystème crypto, puisque les transactions entre actifs numériques n’ont pas besoin d’être déclarées et ne sont pas taxées. Cela vous permet de différer l’imposition, quand vous souhaiterez récupérer des euros

En effet, en France, les conversions entre cryptomonnaies ne sont pas fiscalisées, tant qu’il n’y a pas de retour en monnaie fiat. Par exemple, cela signifie que vous pouvez revendre un actif comme Bitcoin pour acheter un stablecoin comme l’EURCV, sans générer de plus-value imposable. Ce n’est que lorsque vous convertissez vos stablecoins en euros que la fiscalité s’appliquera.

Cette spécificité offre donc une souplesse fiscale précieuse, qui permet :

• de ne pas avoir à déclarer l’ensemble de vos transactions (ce qui peut-être fastidieux),
• et également de mieux profiter des intérêts composés, puisque vous réinvestissez vos plus-values non imposées.

Pour en savoir plus, consultez mon guide complet sur la fiscalité des cryptomonnaies.

Des avantages pour tous les profils d’investisseurs

L’arrivée d’EURCV et USDCV sur Bitvavo n’est pas une news qui intéresserait uniquement les traders chevronnés. Même si vous êtes débutant dans la crypto, ou investisseur de long terme, ces stablecoins présentent plusieurs avantages quel que soit votre profil :

• Sécurité accrue grâce au tampon MiCA valable pour les deux acteurs
• Traçabilité des fonds et transparence sur les réserves, contrairement à d’autres émetteurs comme Tether
• Polyvalence d’utilisation : épargne crypto, trading, paiements internationaux ou domestiques, etc.

Si vous avez déjà acheté du Bitcoin ou d’autres cryptos via Bitvavo, vous pouvez désormais gérer vos positions avec des stablecoins différents, émis par un établissement bancaire français. Cocorico !

Et pour ceux qui utilisent la DeFi (finance décentralisée), ces stablecoins offrent une nouvelle solution pour générer du rendement tout en limitant votre exposition au risque de marché. A ce stade les stablecoins de FORGE sont plus confidentiels, mais justement parfois cela permet d’obtenir des meilleurs rendements (par exemple sur du lending), sans qu’il y ait vraiment plus de risques que sur de l’USDC.

Une étape vers une finance plus régulée et accessible

Ce partenariat entre Bitvavo et SG‑FORGE s’inscrit dans un mouvement de fonds : celui d’une finance numérique plus encadrée, mais toujours innovante. En effet, les institutions financières prennent une place croissante dans le développement d’infrastructures blockchain sérieuses et interopérables. Je vois plus souvent passer des noms américains comme JP Morgan, BlackRock ou PayPal, et donc cela fait plaisir de voir que des Français osent également prendre le taureau par les cornes.

Cela ouvre la voie à de nouveaux cas d’usage, à l’aide des stablecoins :

• Paiements transfrontaliers rapides et peu coûteux
• Utilisation dans des contrats intelligents (smart contracts) pour automatiser des opérations financières
• Intégration dans des portefeuilles diversifiés en tant qu’actif de réserve
• Nouveaux services pour les entreprises et les institutions financières

Les stablecoins régulés comme EURCV ou USDCV ne sont pas de simples alternatives aux devises classiques : ils pourraient devenir des piliers de la future finance européenne.

Ce que cela change concrètement pour vous

Voici un récapitulatif des principaux avantages à connaître :

En conclusion : une corde de plus à l’arc de Bitvavo

L’arrivée d’EURCV et USDCV sur Bitvavo est une bonne nouvelle pour les investisseurs français. Ces stablecoins apportent une nouvelle solution européenne, fiable et régulée, dans un domaine dominé par des émetteurs étrangers, souvent moins transparents.

Que vous cherchiez à sécuriser vos gains, à optimiser votre fiscalité ou à mieux gérer votre exposition au marché, ces nouveaux outils méritent votre attention.

Et avec un peu de chance, la mayonnaise prendra, et SG FORGE occupera une place plus importante sur l’échiquier mondial des acteurs institutionnels de la crypto. Il va falloir continuer à bien fouetter, car une mayonnaise c’est vite raté .

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Avec un prix passé de 50 dollars en septembre 2025 à plus de 700 dollars en novembre 2025 (soit +1 400% ), la crypto de Zcash a affolé les compteurs.

Pourtant, cette crypto qui prône la confidentialité était passée sous les radars ces dernières années, alors qu’elle existe depuis 2016. Alors, cette hausse du prix du ZEC est-elle là pour durer, portée par un projet solide et une utilisation pérenne ? C’est ce que nous allons voir dans cette analyse et avis sur Zcash et sa cryptomonnaie ZEC.

Zcash : la promesse d’un anonymat encore possible

La crypto Zcash est née en 2016, soit il y a une dizaine d’années déjà, avec l’ambition de compléter Bitcoin là où il avait échoué : la préservation de la confidentialité.

En effet, pour BTC on parle plus de pseudonymat que d’anonymat. Une transaction de Bitcoin permet de voir le montant, l’adresse de départ et l’adresse de destination. Et cela est visible par tout le monde sur internet, comme ici :

Certaines vieilles discussions sur des forums laissent même entendre que Satoshi Nakamoto, le créateur anonyme de Bitcoin, aurait aimé réussir à mettre en place ce qu’on appelle le zero-knowledge proof (preuve à divulgation nulle de connaissance) afin que Bitcoin protège mieux la confidentialité. Mais il ne savait pas comment faire à l’époque. Et c’est là que Zcash intervient.

Le « Z » de Zcash vient justement de la Zero-knowledge proof qu’un groupe de développeurs a réussi à mettre en place, en s’inspirant notamment des travaux de plusieurs chercheurs partagés dans ce papier : Zerocoin: Anonymous Distributed E-Cash from Bitcoin (disponible ici). L’objectif, complexe, est de réussir à valider une transaction, tout en ayant à utiliser le moins d’informations possible.

Pour réussir cela, Zcash a dû mobiliser des développeurs talentueux, dont Zooko Wilcox, qui avait notamment travaillé dans les années 1990 sur DigiCash, une première tentative de cryptomonnaie infructueuse. Celui-ci s’auto proclame d’ailleurs cypherpunk, c’est-à-dire une personne obnubilée par le respect de la vie privée au moyen de la cryptographie.

Le 28 octobre 2016, entouré d’autres « stars » crypto comme Peter Todd, Zooko mine le premier ZEC, et l’aventure débute. Si vous voulez revivre l’évènement, qui était diffusé en live sur YouTube à l’époque, c’est toujours disponible :

Le fonctionnement de Zcash : Bitcoin en mieux ?

La base du fonctionnement de Zcash, c’est Bitcoin. La bonne raison étant que cette blockchain marche bien, et dispose déjà de nombreuses qualités. Donc Zcash commence en quelque sorte par un copier / coller du code de Bitcoin.

Par conséquent, plusieurs similitudes existent :

• Les ZEC sont minés avec le Proof-of-Work (preuve de travail) comme mécanisme de consensus, comme pour Bitcon
• Il y aura 21 millions de ZEC, comme il y aura 21 millions de BTC
• Un halving a lieu tous les 4 ans pour diviser par deux la récompense des mineurs lorsqu’ils valident un bloc

Mais il existe aussi des différences, évidemment. Certaines sont relativement anecdotiques, comme l’utilisation de l’algorithme Equihash pour le minage, qui est différent de celui de Bitcoin. D’autres sont plus structurantes, comme les adresses « shielded » (protégées par un bouclier).

Lorsqu’un utilisateur de Zcash réalise une transaction, il a le choix entre l’utilisation d’une adresse shielded, appelée z-address, ou d’une adresse transparente, appelée t-address. S’il utilise une z-address, alors la transaction est complètement anonyme. S’il utilise une t-address, alors les informations sont partagées, comme pour une transaction Bitcoin.

Pour gérer les transactions anonymes, Zcash utilisent les preuves zk-SNARKs (Zero-Knowledge Succinct Non-interactive ARgument of Knowledge). Sans rentrer dans la technique, cela permet de confirmer la validité d’une transaction, sans révéler d’autres informations. Le montant, le destinataire ou l’émetteur ne sont pas visibles.

D’après Zcash, les blocs sont validés en 75 secondes environ (un peu plus d’une minute) et peuvent contenir environ 500 transactions anonymes, ou 2 000 transactions transparentes. Cela en fait un réseau plus rapide que Bitcoin, où les blocs sont validés toutes les 10 minutes environ.

Pour réaliser vos transactions « shielded », depuis 2024 vous pouvez le faire depuis Zashi, le wallet crypto mobile développé par Zcash, pour les paiements en ZEC. Il est disponible depuis 2024, aussi bien sur l’App Store d’Apple que sur Google Play. Grâce à cela, il est devenu plus facile qu’avant d’utiliser Zcash, ce qui participe à son développement.

Et comme nous allons le voir maintenant, celui-ci a explosé en 2025.

Zcash et la cryptomonnaie ZEC en quelques chiffres

Alors que la capitalisation de ZEC ne dépassait pas le milliard de dollars sur les neuf premiers mois de 2025, l’explosion du prix du token l’a propulsée à plus de dix milliards de dollars en novembre 2025, pour atterrir aux alentours de 7 milliards fin 2025. Conséquence de cela, Zcash appartient désormais au top 50 des plus grosses cryptomonnaies.

Mais quelle est la cause de cette effervescence ?

Cela ne vient pas d’une hausse soudaine du nombre de ZEC, puisque 1,5625 ZEC est émis comme récompense de minage, toutes les 75 secondes environ. Et contrairement à certaines fausses rumeurs, il n’y a pas eu de halving de Zcash en novembre 2025, et le prochain aura lieu en novembre 2028, comme indiqué ici : https://z.cash/network/ .

Sur l’offre maximale de 21 millions de ZEC, il y en a 16,44 millions en circulation fin décembre 2025, et ce chiffre qui augmente progressivement n’explique donc pas ce saut de capitalisation.

C’est donc bien la hausse du prix du token qui explique la hausse de la capitalisation de ZEC. Cette hausse du cours de Zcash provient elle-même d’un narrative crypto sur la confidentialité qui a le vent en poupe fin 2025.

Pour preuve, le prix de Monero (XMR) a également augmenté contre la tendance générale du marché crypto, tout comme Zcash.

Si l’anonymat revient en force dans les discussions, c’est que les réglementations crypto à l’image de MiCA ou DAC 8 représentent des menaces croissantes sur notre vie privée. En effet, derrière la justification de la lutte anti-blanchiment et contre le financement du terrorisme, c’est l’ensemble de vos transactions crypto qui deviennent de plus en plus accessibles aux Etats. Et ça, les cypherpunk n’en veulent pas. D’où le regain de l’intérêt pour la confidentialité dans la sphère crypto, une thématique qui était déjà forte à l’origine du mouvement.

Pour couronner le tout avec un peu de spéculation, en novembre 2025 la biotech Leap Therapeutics s’est renommée Cypherpunk Technologies Inc. tout en devenant une société de trésorerie crypto concentrée sur ZEC. Soutenue par les frères Winklecoss, l’équivalent de plusieurs dizaines de millions de dollars en ZEC ont été achetés, de quoi soutenir largement le prix de la crypto.

Autre annonce qui a mis le feu aux poudres : Arthur Hayes, ancien CEO de BitMEX, a annoncé que ZEC était devenu sa deuxième plus grosse position derrière Bitcoin. Il a également prédit que ZEC atteindrait 10 000 dollars. De quoi alimenter le FOMO autour de Zcash…

Les conseils de Hadrien

Soyez très vigilants quant aux prédictions de prix de manière générale, et quand il s’agit de crypto en particulier. La prédiction d’un ZEC à 10 000 dollars par quelqu’un qui en détient plein lui-même sert surtout à valoriser son investissement. C’est comme Michael Saylor, dont la société Strategy investit dans Bitcoin, qui prédit un prix du BTC à 1 million de dollars en 2029. Evidemment qu’il ne va pas prédire l’inverse…

A quoi sert la crypto ZEC ?

Comme évoqué précédemment, la crypto ZEC sert à réaliser des paiements tout en restant anonyme.

Le token ZEC sert également à faire fonctionner la blockchain, puisque les mineurs reçoivent des récompenses en ZEC lorsqu’ils valident les blocs.

Où acheter la crypto ZEC ?

Malheureusement Zcash n’est disponible que sur peu de plateformes crypto. A noter cependant que c’est assez cohérent avec la philosophie du projet, puisque les ZEC sur une plateforme d’échange centralisée ne peuvent être que transparents…

Ainsi, vous ne pouvez pas acheter de ZEC sur Bitvavo aujourd’hui, qui est pourtant une de mes plateformes crypto préférées . En revanche c’est possible sur Kraken, cette plateforme de trading crypto historique (mon avis complet sur Kraken ici). C’est également faisable avec Coinbase, mais je ne recommande pas cette plateforme aux frais assassins.

Mon avis sur Zcash : pas sûr que ça remplacera Bitcoin

Etant technologiquement proche de Bitcoin, avec certaines qualités en plus, certains aiment prédire un remplacement du roi des cryptomonnaies par Zcash.

Mais si BTC est 240 fois plus gros que Zcash en décembre 2025, cela n’est pas qu’une histoire de technologies. La communauté derrière Bitcoin, son statut d’or numérique, l’investissement des institutionnels, … tout cela Zcash ne pourra pas le construire du jour au lendemain.

Alors que Grayscale a déposé une demande pour lancer un ETF Zcash aux Etats-Unis, les signaux se multiplient pour installer ZEC parmi les plus grosses cryptomonnaies, alors qu’elle appartenait aux oubliés ces dernières années. C’est déjà une belle victoire pour cette crypto de la confidentialité, d’être sortie de l’anonymat .

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Sur la même période, l’or n’a progressé « que » de 67%, soit deux fois moins que l’argent.

Alors, auriez vous tort de miser sur l’or monsignor ? Ne vaudrait-il pas mieux amplifier grandement vos placements en argent ? C’est ce que nous allons voir dans cet article !

Pourquoi investir dans l’argent : avantages et inconvénients

Les bonnes raisons d’investir dans l’argent

Au même titre que l’or, l’argent fait partie des métaux précieux qui servent de valeur refuge. A ce titre, il est particulièrement prisé dans un contexte inflationniste. Alors que le niveau de la dette mondiale atteint des sommets, le risque est grand que l’émission monétaire augmente, faisant perdre de la valeur au dollar ou à l’euro. Dans ce cas, l’argent, actif rare et en quantité limitée, sert de réserve de valeur.

En revanche, l’argent est bien plus utile que le métal jaune pour l’industrie. Excellent conducteur électrique et thermique, ainsi que catalyseur efficace de réactions chimiques, l’argent est recherché pour ses qualités dans de nombreux domaines :

• Les énergies renouvelables, au travers des panneaux photovoltaïques, mais aussi des éoliennes
• L’automobile, depuis que les véhicules électriques se développent et embarquent toujours plus de systèmes électroniques
• La chimie, avec par exemple l’utilisation de l’argent dans la fabrication des miroirs
• La médecine également, car l’argent dispose de propriétés antibactériennes
• L’intelligence artificielle, puisque l’argent sert à la fabrication de puces électroniques

Dans l’étude 2025 du Silver Institute, on peut voir que la demande industrielle pour l’argent a augmenté de 38% entre 2016 et 2025. Plus intéressant encore, la demande issue des panneaux photovoltaïques a plus que doublé sur la même période, passant de 81,6 millions d’onces d’argent à 195,7 millions. Au final, l’industrie compte pour 59% de la demande en argent en 2025.

Il y a donc une part significative de la pression acheteuse qui ne relève pas de la spéculation.

Qu’en est-il du côté de l’offre ? Et bien cela fait plusieurs années qu’il y a un déficit d’offre. Une opportunité à saisir par l’industrie minière ? Malheureusement cela n’est pas aussi simple, car en réalité l’argent est plutôt un sous-produit d’autres métaux. Concrètement, des mines d’or et des mines de cuivre sont ouvertes quand cela est rentable, et il se trouve qu’il y a aussi un peu d’argent dans ses gisements.

Enfin, pour les investisseurs en quête de rentabilité, l’argent est traditionnellement plus volatile que l’or, et donc potentiellement plus rémunérateur pour ceux qui savent exploiter les mouvements de marché. La question, compliquée, est alors de savoir s’il est encore temps de rentrer sur le marché de l’argent malgré son prix déjà relativement élevé. Or sur ce point, les experts analysent le ratio or / argent pour déterminer si l’un est sous évalué par rapport à l’autre. Pendant les 9 premiers mois de 2025, l’or coûtait environ 90 fois plus cher que l’argent. Il s’agissait d’un ratio plutôt élevé historiquement, faisant dire aux experts que l’argent était sous évalué. Avec la récente hausse de l’argent, l’or n’est plus que 66 fois plus cher. L’opportunité est-elle passée ? Pas forcément, dans la mesure où en 2011 le ratio or / argent fut inférieur à 35 quelques jours.

Les risques et inconvénients à miser sur ce métal

La volatilité que j’évoquais précédemment peut-être perçue négativement par certains investisseurs. Si vous êtes averse au risque, mieux vaut éviter donc.

Autre inconvénient, que l’argent partage avec l’or, et l’ensemble des métaux précieux : vous ne touchez pas de rendement. Votre seul espoir de gain provient d’une plus-value, et donc d’un marché de l’offre et de la demande évoluant en votre faveur. Pour ceux qui ont multiplié leur mise par deux en 2025, pas de soucis. Mais pour ceux qui ont acheté de l’argent en 2011 à quasiment 50 dollars, et ont vu le prix dégringolé sous les 20 dollars en 2014, l’histoire fut moins belle.

Alors que l’argent a franchi un record historique en décembre 2025, nous pouvons aussi nous demander s’il n’est pas trop tard pour investir. Sur ce point, je vous laisse juger. Un investisseur dans l’or aurait pu avoir le même raisonnement en 2024, et loupé la hausse de 100% qui a eu lieu entre 2024 et 2025.

En dernier point, je reviendrai sur le sujet de la demande industrielle, et notamment du photovoltaïque. Plus l’argent coûte cher, plus les fabricants de panneaux solaires vont chercher à substituer l’argent par d’autres matériaux. D’ailleurs, ces dernières années la part d’argent dans un panneau solaire a été divisée par 5 selon certaines sources. Par conséquent, même si la demande haussière pour l’argent est source de promesses, celles-ci ne seront pas nécessairement tenues. Il existe toujours un risque.

Les conseils de Hadrien

Comme pour tout placement financier, évitez d’être surexposé à un actif, afin de diminuer votre risque. Ne misez donc pas toute votre épargne sur l’argent !

Maintenant que vous avez pu peser le pour et le contre, si la balance penche en faveur du premier, voici comment investir dans le métal argenté .

Comment investir dans l’argent ?

Il existe plusieurs façons d’acheter et vendre de l’argent, lorsque vous souhaitez miser sur le métal précieux. Voici un rapide tour d’horizon.

Acheter de l’argent physique

Pour investir dans l’argent, vous pouvez évidemment acheter de l’argent physique. Cela prend généralement la forme de :

• Pièces, à partir de quelques dizaines d’euros seulement
• Lingotins (les lingots d’un poids inférieur à 500 grammes)
• Lingots (les lingots d’un poids supérieur à 500 grammes), ce qui coûte plus de 1 000€ pour un lingot d’1 kilo

Si vous achetez de l’argent physique sous ces formes, cela nécessite un stockage, qui engendre un coût (ex. achat d’un coffre-fort pour chez vous, ou location d’un coffre-fort à la banque).

En plus de cela, veillez à bien recevoir, et conserver, les certificats mentionnant le poids, la teneur en argent, le fabricant ainsi que le numéro de série.

Pour m’affranchir de ces contraintes, j’ai opté pour l’achat d’argent via la plateforme Bitpanda (retrouvez mon avis complet sur Bitpanda ici). Cela permet :

• D’investir à partir de 1€ seulement
• Dans des lingots stockés dans un coffre-fort sécurisé en Suisse
• Qui sont certifiés par la London Bullion Market Association (LBMA)
• Et de pouvoir revendre facilement une fraction de votre investissement quand vous le souhaitez (alors que vous ne pourrez pas couper votre lingot en deux)

Le seul problème, c’est de ma faute, c’est que je n’ai mis que quelques euros pour tester fin 2024 .

Investir dans l’argent via des ETC

Une alternative consiste à investir dans l’argent avec des Exchange-Traded Commodities (ETC). A l’image des ETF, il s’agit d’instruments financiers dans lesquels vous pouvez investir avec un compte-titres. L’ETC réplique ainsi le cours de l’argent, sans que vous ayez à gérer les coûts de stockage, à transporter l’argent, etc. En contrepartie, des frais de gestion annuels s’appliquent.

Voici une sélection d’ETC pour s’exposer à l’argent :

Pour investir, si vous n’êtes pas déjà équipé, découvrez notre sélection des meilleurs comptes titres (CTO).

Possibilité d’investir dans des ETP qui couvrent le risque de taux de change, car l’argent s’échange surtout en dollars

Les conseils de Hadrien

L’argent s’échange dans le monde principalement en dollars américains, donc la plupart des ETC sont également libellés en dollars. Si vous souhaitez ne pas avoir à gérer le taux de change, optez donc pour le Xtrackers Physical Silver ETC dont la devise est l’euro directement.

Investir via des ETF argent

Une autre façon d’investir dans l’argent, mais de manière plus indirecte, consiste à acheter des actions de sociétés minières qui extraient et vendent de l’argent. Par ce biais, votre exposition à l’argent ne sera pas aussi « pure ». Si le cours de l’argent augmente, cela profitera aux actions. En revanche, si l’entreprise mine aussi du cuivre et que son cours se casse la figure, le prix de l’action en souffrira également.

Pour vous diversifier, je recommande d’investir dans un ETF directement.

Cet ETF comporte les principales lignes suivantes :

Si je regarde juste Wheaton Precious Metals Corp qui représente 22% de l’ETF, ils exploitent en effet de l’or, de l’argent, du palladium, du platine et du cobalt. Donc vous serez exposé à plusieurs métaux rares.

Les sociétés présentes dans l’ETF n’étant pas européennes, vous ne pouvez pas investir via un PEA. En revanche cela sera possible avec certains de ces brokers pour investir en bourse.

Faut-il plutôt miser sur l’or ou sur l’argent ?

Vous avez peut-être ouvert cet article avec le cœur qui balance entre l’or et l’argent, les deux principaux métaux précieux. Pour vous aider à choisir (ou pas), voici quelques éléments de réflexion.

Certains mettent en avant que l’argent coûte moins cher que l’or, et donc sera plus accessible à tous les porte-monnaie. Selon moi ça n’est pas un argument, dans la mesure où vous pouvez acheter 1 gramme d’or pour une centaine d’euros. La différence, c’est que vous aurez une quantité plus importante d’argent pour 100 euros (une ou deux pièces par exemple). Et surtout, si vous passez par Bitpanda vous pouvez investir dans l’or ou l’argent à partir d’1€ seulement.

Si vous voulez absolument acheter des métaux précieux physiques vous-même, un argument de poids penche en faveur de l’or : il n’est pas soumis à la TVA de 20%, contrairement à l’argent. Donc si vous achetez un lingot d’argent, vous devez d’abord faire +20% avant d’être rentable, contrairement à l’or. En revanche, si vous investissez via des ETC ou Bitpanda, pas de soucis.

Ensuite, côté dynamique de marché, c’est à vous de vous faire votre propre opinion. Ce qui est sûr, c’est qu’à ce jour l’argent a un usage industriel bien supérieur à l’or. Cela soutient sa demande. De l’autre, le métal doré dispose d’une aura que l’argent n’a pas, et qui fait qu’aujourd’hui les réserves des banques centrales sont bien plus constituées d’or que d’argent. 1 partout balle au centre ?

Autre élément qui va jouer dans votre décision : l’argent est plus volatil que l’or. Ses variations, à la hausse, comme à la baisse, sont plus fortes. Par conséquent, le potentiel de gains est supérieur, mais il en est de même pour les pertes. Si vous souhaitez investir dans les métaux précieux pour apporter de la stabilité à votre portefeuille, l’or sera plus indiqué que l’argent.

Enfin, vous pourriez être amené à investir dans l’or plutôt que l’argent, ou inversement, en fonction du ratio or / argent du moment. J’en parlais déjà plus haut, ce ratio permet d’évaluer si l’argent est plutôt surevalué ou sous-évalué par rapport à l’or, à une période donnée. Ci-dessous l’historique du ratio :

Avec un ratio de 65 le 18 décembre 2025, nous sommes loin du ratio de 104 d’avril 2025, ce qui est dû à l’explosion du cours de l’argent sur la période. Sur le temps long, vous voyez sur le graphique que dans les années 1970 / 1980, ce ratio était bien inférieur. Il y a donc peut-être encore une fenêtre de tir pour investir dans l’argent ?

Questions fréquentes

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Dans cet article, je vais vous expliquer d’où vient Tilvest (car pas sûr que vous connaissiez…), et surtout quelles sont les caractéristiques des 2 mandats qu’ils offrent et que j’aime bien, dont un en particulier qui fait fructifier vos stablecoins. Idéal pour générer de la performance même en marché baissier (bear market), ou pour faire travailler la trésorerie de votre entreprise par exemple.

L’essentiel de mon avis sur Tilvest

Tilvest : la solution crypto initialement pour les CGP

J’ai découvert Tilvest pour la première fois à l’occasion d’un évènement créé par Stanwell, un cabinet de conseil spécialisé dans les services financiers où j’ai fait mes armes plus jeune. J’y ai croisé Vincent Martins, un des fondateurs, qui explique avoir construit Tilvest en 2021 pour répondre aux besoins des conseillers en gestion de patrimoine (CGP) dont les clients demandaient à investir en crypto.

Les membres de l’équipe de Tilvest sont loin du stéréotype des geeks en train de miner du Bitcoin dans leur garage alors qu’ils sont encore étudiants. On y trouve plutôt des anciens analystes de banque d’investissement ou des ingénieurs patrimoniaux. En gros, des profils de la finance traditionnelle, qui se sont penchés sur l’univers du Web3. Et pas l’inverse.

En 2025, ce sont déjà plus de 400 CGP qui utilisent Tilvest, ce qui démontre un certain succès.

Evidemment, pour pouvoir travailler avec des professionnels de la finance, Tilvest a dû s’enregistrer auprès du régulateur financier dès ses débuts. Ainsi, cela fait déjà depuis fin 2022 que Tilvest dispose du statut de PSAN (Prestataire de Services sur Actifs Numériques) délivré par l’AMF.

Après ma rencontre chez Stanwell, j’ai recroisé Vincent à plusieurs occasions, lors d’un évènement chez Ledger, ou encore à la Paris Investor Week. L’occasion pour moi de découvrir leurs mandats de rendement, que je trouve particulièrement intéressant et rare sur le marché. Et figurez-vous que grâce à un partenariat exclusif avec Finance Héros, nos lecteurs peuvent y souscrire en direct . Pas besoin de passer par un rendez-vous avec un CGP.

Je vous parle de tout cela, juste en dessous .

La promesse : un rendement régulier et élevé grâce à la crypto

Même si les équipes de Tilvest ont bâti une trentaine de mandats différents pour investir en crypto, je ne vais vous en présenter que deux, en mettant volontairement de côté les autres, dont certains qui me semblent trop sophistiqués pour être abordés ici.

Rendement en dollar : un objectif de 10% annuel net de frais

Le premier produit dont j’aimerais vous parler me paraît un outil assez indispensable pour tout investisseur crypto, et une alternative performante pour ceux qui cherchent à placer leur trésorerie d’entreprise. Il s’agit du mandat de rendement en dollar, et du mandat de rendement en euro (pour ceux qui ne veulent pas avoir à gérer le risque de change euro / dollar).

Ce mandat permet de générer un rendement régulier en faisant travailler vos stablecoins, comme par exemple des USDC de Circle.

Très concrètement, les équipes de Tilvest placent vos stablecoins dans l’univers de la finance décentralisée (DeFi). Il s’agit par exemple de protocoles de lending crypto, donc ni plus ni moins que des prêts, en échange desquels vous percevez des intérêts.

Cette solution de placement me paraît indispensable pour tout investisseur crypto qui a sorti des gains en stablecoins afin de différer l’imposition (pour en savoir plus, lisez mon guide sur la fiscalité des cryptomonnaies). Ainsi, en plaçant vos USDC sur le mandat rendement vous pouvez espérer gagner environ 10% par an net de frais (c’était même plus en 2023 et 2024). Idéal pour continuer à faire fructifier votre patrimoine entre deux investissements crypto.

Les conseils de Hadrien

Vos euros sont placés sur des livrets A ou des fonds euros au lieu de dormir sur des comptes courants ? Très bien. Alors faites en de même avec vos stablecoins ! En plus, les rendements sont plus attractifs (le risque n’est pas le même non plus ).

Si vous avez de la trésorerie d’entreprise à placer, le mandat de rendement en dollar ou en euro apporte un potentiel de gain plus élevé qu’un compte à terme qui ne dépasse pas les 3% fin 2025. Mais il reste également moins risqué que si vous placez votre tréso en Bitcoin directement .

Le mandat équilibré BTC / ETH avec écrêtage de plus-value

L’autre mandat que je trouve utile pour les investisseurs crypto « classiques » et qui n’ont pas le temps de surveiller en permanence les marchés, c’est le mandat équilibré BTC / ETH avec écrêtage automatique de la plus-value.

Je vais prendre un exemple pour être le plus parlant possible.

Vous investissez 10 000€ sur ce mandat :

• 4 950€ sont investis sur du Bitcoin (BTC), 4 950€ sont investis sur de l’Ethereum (ETH) et il y a 1% de frais de versement, soit 100€
• 1 fois par semaine, Tilvest vérifie si vous avez dépassé les 10% de plus-value. Imaginons que votre portefeuille vaut 11 600€, alors cela dépasse les 10% de plus-value (990€ = 10% x 9 900€), et donc l’équivalent de 1 700€ est converti en stablecoins et placé sur le mandat rendement que j’évoquais précédemment

C’est une stratégie d’investissement simple et efficace, qui permet de sécuriser vos gains progressivement. A titre personnel je le gère manuellement, mais j’applique bien une logique similaire.

Les frais : élevés, mais inclus dans les bonnes performances affichées

Si je compare les frais dans l’absolu, par rapport aux meilleures assurances-vie en ligne par exemple, où il y a 0 frais de versement, et moins de 1% de frais de gestion annuels, les frais prélevés par Tilvest paraissent élevés. Mais je vais vous expliquer pourquoi, sur certains mandats, cela vaut largement le coup.

Frais sur les mandats de rendement

Sur le mandat de rendement en dollar, il y a les frais suivants :

Les frais annuels sont donc de 2,35%, et si la performance brute est de 10%, alors votre performance nette des frais de performance sera de 9%. Le calcul des frais de performance est réalisé avec un mécanisme de High Water Mark, ce qui signifie que vous ne payez jamais 2 fois la performance. Si vous investissez 100 000€, qui deviennent 150 000€, et sur lesquels vous payez des frais de performance, alors si votre placement baisse, vous ne paierez de frais de performance que lorsque les 150 000€ seront dépassés.

La bonne nouvelle dans tout ça, c’est que la performance cible de 10% par an est une performance nette de tout frais. Et la rentabilité nette historique est effectivement plutôt attrayante jusque-là :

Concernant la commission de performance, comparativement à d’autres produits de rendement crypto, c’est plutôt avantageux en réalité. Je m’explique. En 2024, le mandat rendement dollar a délivré quasiment 15% de rendement net (donc frais de performance déjà déduits). Les investisseurs ont donc touché plus que l’objectif cible. Sauf que souvent, les plateformes crypto vont afficher 8% de rendement sur l’USDC, et donc vous verser 8%, même si en réalité elles ont réussi à faire du 15% aussi. Elles prennent alors 7% dans la poche…

Mieux vaut une commission de performance qui incite Tilvest à faire du 16% de performance pour toucher 1,6% de commissions de performance, qu’une plateforme sans frais de performance, avec un rendement fixe, et qui empoche la différence !

Frais sur le mandat équilibré Bitcoin / Ethereum

Concernant le mandat équilibré BTC / ETH, les frais sont les suivant :

Les conseils de Hadrien

Si vous partez de 0, mieux vaut mettre en place votre versement programmé avec une plateforme crypto dont les frais sont bas, comme Bitvavo par exemple, plutôt que payer 2% sur les versements et 3% de frais annuels. En revanche, en cas de versement unique, si vous savez que vous n’aurez pas la discipline de faire vous-même l’écrêtage de plus-value, cela peut valoir le coup de déléguer.

Comment souscrire ?

Vous avez la possibilité d’ouvrir un compte et souscrire aux mandats de Tilvest entièrement en ligne.

Tout d’abord, vous renseignez votre adresse mail ainsi qu’un mot de passe, puis vous recevrez par email un lien permettant de vérifier votre adresse. Une vérification similaire est à réaliser avec votre numéro de téléphone.

Ensuite, vous devrez fournir quelques informations personnelles (ex. date de naissance, adresse) avec des justificatifs associés (pièce d’identité et justificatif de domicile). Suivront également quelques questions visant à tester vos connaissances sur les actifs numériques. Si vous êtes un lecteur assidu de Finance Héros, vous ne devriez pas avoir de problème à répondre .

Pour finir, vous n’avez plus qu’à sélectionner le ou les mandats qui vous intéressent, et à effectuer un virement bancaire, ou mettre en place un prélèvement SEPA si vous optez pour les versements programmés.

Les avis des utilisateurs sur Tilvest

La plupart du temps, ce sont les conseillers financiers qui gèrent les investissements crypto de leurs clients via Tilvest. Par conséquent, il n’y a pas vraiment d’avis disponibles à propos de Tilvest sur internet.

C’est un peu exclusif que je vous propose d’ouvrir un compte chez Tilvest afin de pouvoir souscrire à un mandat rendement. C’est aussi relativement nouveau. Donc si vous avez la moindre question, n’hésitez pas à venir la poser sur le Forum de Finance Héros juste ici.

Je répondrai, et je solliciterai Vincent et ses équipes si besoin.

Conclusion : un des meilleurs produits de rendement crypto à ma connaissance

Si j’ai discuté avec Tilvest pour mettre à disposition les mandats de rendement à disposition des lecteurs de Finance Héros, c’est que parmi les autres plateformes crypto je trouve difficilement un équivalent.

Chez Binance, le rendement maximum affiché sur l’USDC est de 4,91%, et cela ne vaut que pour 8 000 USDC. Au-delà de ce montant, le rendement chute à 0,91% (autrement dire des cacahuètes…).

Chez Feel Mining, le rendement est de 8%, ce qui est bien mieux. Mais comme je l’explique dans la partie frais, si Feel Mining arrive à dégager du 12% en réalité, vous ne verrez pas la couleur de cette surperformance. Alors qu’avec Tilvest, oui.

L’autre alternative, c’est de placer vous-même vos USDC sur des protocoles comme Aave. Mais cela prend du temps, et il faut être un peu geek. J’explique comment faire dans mon avis sur Aave. Bref, c’est loin d’être pour tout le monde.

Avec Tilvest, vous pouvez générer du 10% de rendement, voire plus (même si rien n’est garanti), ce qui en fait à mes yeux une des meilleures solutions pour faire travailler votre trésorerie personnelle ou d’entreprise.

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L’essentiel de mon avis sur Debitum Investments

Debitum : une plateforme de prêts aux entreprises

Déjà plus de 160 millions d’euros financés

La plateforme de crowdlending Debitum Investments (auparavant appelé Debitum Network) a été créée en 2017, par Martins Liberts, un entrepreneur d’origine lituanienne (voir son profil LinkedIn ici).

Le moins qu’on puisse dire, c’est que l’entreprise connaît un certain succès, en particulier depuis début 2024. A partir de cette date, les montants collectés par la plateforme connaissent une croissance assez significative, pour atteindre plus de 160 millions d’euros en décembre 2025 :

Cette inflexion fin 2023, après une période de plat, s’explique probablement en bonne partie par les changements à la tête de Debitum Investment. En effet, en juillet 2023, SIA DN Operator (le nom juridique de Debitum) voit son fondateur Martins Liberts quitter l’aventure, remplacé par Henrijs Jansons (le CEO à l’époque) et Ingus Salmiņš. D’ailleurs, ce dernier est aujourd’hui Directeur des Risque, une fonction clé dans le crowdlending, et membre du Conseil de Debitum.

Une plateforme régulée depuis 2021

En septembre 2021, SIA DN Operator (pour rappel le nom officiel de Debitum) obtient auprès de la Banque de Lettonie plusieurs licences, dont le conseil en investissements, la détention d’instruments financiers et l’exécution d’ordres pour le compte de ses clients. Vous retrouverez toutes les informations ici.

Ils se conforment à MiFID II, une régulation exigeante qui impose plusieurs contraintes, et des rapports réguliers auprès des autorités. Donc même si vous n’avez peut-être pas l’habitude d’investir via une société des pays baltes, pas d’inquiétude à avoir quant à leur sérieux.

Investir avec Debitum : des prêts aux rendements attractifs

Une offre de prêt, assez limitée, mais performante

Sur la plateforme Debitum vous pouvez placer votre argent dans deux types de produits financiers :

• Des notes, en gros un produit de dette similaire à une obligation, avec un taux d’intérêt et une durée
• Des ABS (Asset-Backed Securities), c’est-à-dire des titres financiers ayant comme sous-jacent des produits de dette

Pour chaque placement proposé, une notation est associée, qui évalue le risque du produit. « A » est la meilleure note, « B » est moins bon, et « C » est encore plus risqué.

Qu’il s’agisse de Notes ou d’ABS, ces investissements affichent les caractéristiques suivantes, qui vous aideront à choisir en fonction de vos objectifs :

• Un taux d’intérêt, correspondant à votre rendement théorique, et qui se situe entre 7,50% et 15% par an. Pour rappel, plus le taux est élevé, plus le niveau de risque est élevé
• Une durée, qui s’étale entre quelques dizaines de jours à 3 ans maximum en général
• La fréquence de versement des intérêts, soit mensuelle, soit quotidienne
• Des garanties, comme l’obligation de rachat

Voici quelques exemples :

Notez que Debitum est accessible pour tous les porte-monnaie, puisque l’investissement minimum est de 10€ seulement.

Enfin, sachez que vous pouvez choisir vous-même vos prêts manuellement, mais qu’il est également possible d’investir automatiquement selon vos propres critères définis préalablement. Par exemple :

• Investir 1 000€ maximum au total
• Que dans des Notes (pas d’ABS)
• Avec un rendement compris entre 10% et 15%
• Et une durée comprise entre 6 mois et 18 mois

Pratique si vous voulez y passer le moins de temps possible !

Plusieurs garanties rassurantes au menu

Le remboursement d’un prêt peut mal tourner. Ceux qui ont investi en crowdfunding immobilier en 2021 et 2022 vous le diront (aujourd’hui il y a de meilleures affaires à faire !).

Donc mieux vaut avoir plusieurs garanties et gages que cela va bien se passer, même en cas de situation qui se complique.

Chez Debitum, plusieurs éléments rassurent les investisseurs :

• Après une période de grâce de 7 jours en cas de retard de paiement, des pénalités s’ajoutent au taux d’intérêt standard. Celles-ci se traduisent par 5%, 10% ou 15% supplémentaires qui s’appliquent sur les jours en retard
• En cas de retard supérieur à 90 jours, l’initiateur du prêt a l’obligation de rembourser ou de remplacer par un actif de risque équivalent
• Les émetteurs de prêts inscrits sur Debitum détiennent généralement entre 10% et 30% du montant collectés, assurant ainsi un alignement d’intérêts
• L’argent des investisseurs est protégé à hauteur de 20 000€ par un fonds de garantie de Lettonie, en cas d’insolvabilité de Debitum ou de gestion inappropriée des fonds (ce qui normalement ne devrait pas arriver )
• En cas d’incident de remboursement, Debitum mandate Creditreform pour le recouvrement des créances. Il s’agit d’une entreprise spécialisée dans ce secteur, d’origine allemande, et comptant plusieurs milliers d'employés, couvrant 21 pays en Europe

Un programme de fidélité pour booster votre rentabilité

Autre élément qui vient renforcer la performance de vos investissements sur Debitum : leur programme de fidélité avec plusieurs paliers.

Vous pouvez gagner jusqu’à 2% de rendement supplémentaire et du cashback (jusqu’à 100€) :

• En investissant plus de 6 000€, 25 000€ ou 50 000€
• Ou en parrainant plus de 2, 3 ou 5 amis

Les frais appliqués par Debitum

Bonne nouvelle pour les épargnants : les frais prélevés par Debitum concernent uniquement les émetteurs des prêts. Ils correspondant à 1% à 3% annuels des montants levés.

Pour les investisseurs, il n’y a pas de frais directs, hormis 0,30% de frais sur vos dépôts si vous alimentez votre compte par un service qui se connecte automatiquement à votre banque. Mais si vous effectuez un virement SEPA standard, aucuns frais supplémentaires s’appliquent.

Les avis des investisseurs sur Debitum

Avec seulement une centaine d’avis déposés sur Trustpilot, dont certains faux (ils disent que Debitum est nul et cite directement le nom d’un concurrent…), cette note de 3/5 n’est pas très fiable à ce stade.

Je suis d’accord avec certains avis qui pointent un parcours d’inscription parfois pas très efficace (j’ai dû m’y reprendre à deux fois pour valider ma pièce d’identité). Mais je ne suis pas d’accord avec les rageux qui mettent 1 étoile pour cela, alors qu’il s’agit d’un process obligatoire visant à protéger la plateforme et les investisseurs.

En plus, quand j’ai rencontré un petit souci pour alimenter mon compte (les virements instantanés ne fonctionnent pas, il faut effectuer un virement SEPA standard…), j’ai écrit au support à l’adresse suivante ( support@debitum.investments ) et j’ai reçu une réponse seulement 30 minutes après. Donc plutôt efficace.

Comment s’inscrire sur Debitum ?

Comme énoncé précédemment, le parcours d’inscription en ligne de Debitum mériterait quelques améliorations pour les utilisateurs français. Néanmoins rien d’insurmontable, et la bonne nouvelle c’est que comme j’ai servi de cobaye, je vais pouvoir vous prévenir sur certains points .

Pour commencer, vous devrez fournir nom, prénom, email et mot de passe. Vous recevez alors un lien par mail, afin de vérifier votre adresse.

Suite à cela, Debitum vous invite à sécuriser votre compte par une authentification à 2 facteurs (par exemple avec l’application Google Authenticator). C’est mieux pour vous protéger, mais rien d’obligatoire ici.

Viens ensuite la vérification d’une pièce d’identité (soit passeport, soit carte nationale d’identité), avec la réalisation d’un selfie dans la foulée. J’ai essayé une première fois avec ma carte d’identité… et ça n’a pas fonctionné. Trop de reflets peut-être ? J’ai tenté de nouveau avec mon passeport, et cela a fonctionné. Donc ne vous découragez pas forcément après 1 fois.

Debitum vous invite alors à répondre à un questionnaire d’adéquation, qui sert à évaluer votre appétence pour le risque et vos connaissances, ainsi qu’à comprendre vos objectifs financiers.

Des informations supplémentaires vous sont également demandées, avec parfois des incohérences ou demandes étranges. Par exemple, ils demandent un « numéro d’identification ». Dans le doute, j’ai renseigné mon numéro de passeport, et c’est passé. Autre exemple, j’ai dû remplir « 07 » comme j’habite au numéro 7 de ma rue. « 7 » ne fonctionnait pas car il fallait deux chiffres…

Dernière petite galère dont j’ai déjà parlé plus haut, pour alimenter votre compte il faut effectuer un virement SEPA standard. Si vous cochez l’option « virement instantané », comme c’est le cas par défaut avec ma banque Fortuneo, votre opération sera rejetée par la banque de Debitum.

Une fois tout cela fait (ça ne prend pas 1 heure non plus), vous êtes prêt à investir .

Conclusion : à tester pour booster votre épargne

Entre les taux de rendement attractifs, et les premiers chiffres encourageants, Debitum a toute sa place dans la poche de diversification d’un investisseur qui cherche à dynamiser une partie de son épargne.

A titre personnel, je vais y aller progressivement, en espérant que Debitum confirme ses débuts prometteurs. J’espère également qu’ils diversifieront leur offre de prêts, qu’il s’agisse des émetteurs ou encore des pays couverts.

« Debitum », cela ressemble un peu à un mot de formule magique. Peut-être celle du crowdlending performant ?

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Pour vous aider à y voir plus clair dans cette offre foisonnante, j’ai décidé d’aller à la rencontre des sociétés de gestion, afin de mieux comprendre leur vision et leurs stratégies. Aujourd’hui, je vous propose un entretien exclusif avec Norma Capital, un acteur présent depuis une dizaine d’années déjà.

Pourriez-vous nous présenter en quelques mots votre société de gestion ?

Norma Capital est une société de gestion indépendante qui gère 3 SCPI et 1 OPCI (données au 30/09/2025). Aujourd’hui, nous avons franchi le cap symbolique du milliard d’euros d’encours sous gestion, répartis sur près de 240 actifs immobiliers et détenus par plus de 29 000 associés.

Ce qui nous distingue, ce sont trois piliers fondamentaux.

Norma Capital adopte pour ses SCPI une stratégie d’investissement rigoureuse, centrée sur l’immobilier et la diversification. Cette approche tend à assurer une croissance maîtrisée pour viser la pérennité et la performance des investissements. Les investisseurs bénéficient ainsi potentiellement d’une rentabilité soutenue par une gestion prudente et sur le long terme.

La DIVERSIFICATION

La diversification est au cœur de la stratégie d’investissement de Norma Capital. Nous sélectionnons des actifs issus de différentes typologies d’actifs : bureaux, commerces, locaux d’activités, éducation, santé, etc. afin d’équilibrer les sources de performance et de maîtriser les risques. Cette approche s’étend à la variété des locataires et à la répartition géographique de nos actifs, favorisant ainsi la résilience et la stabilité des rendements. Notre offre de SCPI, complémentaire et diversifiée, permet de répondre aux différents objectifs patrimoniaux de nos investisseurs.

La MAÎTRISE

Nous veillons à ce que le rythme de nos investissements reste en adéquation avec la collecte, tout en construisant un patrimoine diversifié et granulaire pour limiter les risques. Notre approche repose également sur une recherche opportuniste d’actifs de qualité, identifiés au bon moment et dans les zones les plus porteuses.

La PROXIMITÉ

Indépendants, nous cultivons une relation de proximité avec nos épargnants comme avec nos locataires. Grâce à une gestion internalisée et à une présence régionale affirmée, nous veillons à inscrire nos investissements dans le tissu économique local. Notre ambition : générer un impact vertueux et durable au service des territoires. 

Plus qu’une société de gestion, Norma Capital se positionne comme un partenaire de confiance sur le long terme, aux côtés des épargnants et des conseillers en gestion de patrimoine, porté par une vision claire et des convictions fortes.

Données au 30/06/2025

Combien de SCPI gérez-vous aujourd’hui ? Quelles sont leurs principales caractéristiques ?

Nous gérons aujourd’hui trois SCPI :

• NCap Régions (anciennement Vendôme Régions) est notre SCPI la plus connue, qui a récemment dépassé le milliard de capitalisation, avec 175 actifs en portefeuille au 30/09/2025, affichant ainsi une très forte granularité. Elle investit dans toutes les régions de France, convaincue de la vitalité économique et démographique des grandes métropoles régionales.

Norma Capital élargit progressivement son patrimoine, historiquement centré sur les bureaux, commerces et locaux d’activités, en y intégrant plus récemment un actif hôtelier. Elle se focalise sur des acquisitions en ligne avec notre stratégie : diversifiées, composées d’actifs à fort potentiel de valorisation, et un ancrage régional fort aux quatre coins du pays. Depuis 10 ans, NCap Régions fait ses preuves et continue d’étendre son parc immobilier, en valorisant et revalorisant les investissements de ses associés, offrant ainsi constance et fiabilité aux investisseurs.

En 2024, elle a affiché une performance globale annuelle de 5,72 % confirmant son attractivité. C’est une SCPI de référence pour les investisseurs en quête de diversification géographique, typologique et de stabilité sur le long terme.

Le ticket d’entrée est fixé à 3 410 € (5 parts de 682 €), suite à la récente augmentation du prix de la part de +1,79 % (début septembre 2025).

C’est une des rares SCPI du marché qui affiche un TRI de 6% sur 10 ans, sur la période 2015 à 2025. (soit depuis sa création). Le tout sans part en attente de retrait à date sur la SCPI.

•  NCap Education Santé est une SCPI thématique et européenne investissant dans les secteurs essentiels de l’éducation, de la santé, du bien-être et de l’environnement. Elle détient des crèches, écoles, établissements de soins et structures médico-sociales répartis en France et en Europe, offrant une diversification géographique solide et une résilience naturelle face aux cycles économiques.

Parmi les premières SCPI labellisées ISR, NCap Éducation Santé allie recherche de performance et impact positif, en orientant les capitaux vers des actifs utiles. Sa gestion responsable et sans recours à l’endettement (0 % de levier) permet d’être en ligne avec notre approche prudente et durable.

En 2024, elle a délivré une performance brute de fiscalité étrangère de 4,85 % avec un TOF de 96,5 %, illustrant la qualité et la stabilité de son patrimoine. Accessible à partir de 1 010 € (5 parts de 202 €), elle permet à chaque épargnant de conjuguer sens, performance et diversification européenne.

• NCap Continent est notre SCPI paneuropéenne lancée en 2023, conçue pour diversifier le patrimoine de nos associés hors des frontières françaises. Elle investit aujourd’hui principalement en Espagne, au Royaume-Uni et prochainement en Allemagne, des zones présentant des dynamiques économiques attractives

La SCPI se distingue par une diversification sectorielle maîtrisée, incluant bureaux, commerces locaux d’activités et établissements d’éducation, permettant de répartir les risques sur divers actifs. 

En 2024, elle a affiché une performance globale annuelle de 7,01 % avec un TOF de 100%. 

Investir en Europe permet de diversifier son patrimoine tout en accédant à des marchés présentant une dynamique différente. Cette approche peut également offrir des opportunités sectorielles selon les pays et bénéficie d’une fiscalité avantageuse grâce aux conventions internationales, pouvant ainsi optimiser le rendement net potentiel pour l’investisseur français.

Le ticket d’entrée est fixé à 2 100 € (10 parts de 210 €), rendant cette diversification européenne accessible à tous les profils d’investisseurs. 

Les trois SCPI gérées par Norma Capital témoignent d’une approche maîtrisée et d’une vision à long terme de l’immobilier. En plaçant la responsabilité, la transparence et la création de valeur durable au cœur de sa gestion, Norma Capital consolide sa position d’acteur de référence sur le marché.

Quels types de biens possédez-vous au travers de vos SCPI ?

Nos SCPI s’appuient sur un patrimoine immobilier large et équilibré, couvrant de nombreuses grandes classes d’actifs.

Nous détenons des bureaux situés dans les principales métropoles régionales, conçus pour accueillir aussi bien des entreprises locales que des filiales de grands groupes.

Nos commerces de proximité abritent des enseignes reconnues telles que Basic-Fit ou Aldi, ainsi que des locataires offrant des services essentiels aux entreprises et aux collectivités (comme Dalkia, filiale EDF).

Nous investissons également dans des locaux d’activités et de logistique légère, offrant des espaces polyvalents adaptés au stockage, à la distribution ou à la production à petite échelle, un segment en pleine croissance porté par le développement du e-commerce.

Enfin, nos SCPI intègrent des actifs à forte utilité sociale notamment pour la SCPI NCap Education Santé : établissements scolaires, crèches, cliniques ou pharmacies, qui participent directement à l’aménagement et au bien-être des territoires.

Cette diversification sectorielle s’accompagne d’une stratégie de granularité maîtrisée. Nous recherchons à privilégier l’acquisition d’actifs de taille moyenne plutôt que la concentration sur quelques biens importants.

Ces derniers temps nous avons redécouvert l’importance des taux d’emprunt, et leurs conséquences. Est-ce que vous recourez à la dette pour vos SCPI ?

La dette est un outil qui peut améliorer la performance, mais elle comporte aussi des risques, notamment dans des périodes comme celle que nous avons traversée depuis 2022, avec une remontée rapide et marquée des taux d’intérêt.

La réglementation autorise les SCPI à recourir à un endettement allant jusqu’à 40 % de la valeur de leur patrimoine. Dans les faits, beaucoup de SCPI du marché se situent aujourd’hui autour de 20 à 30 % de dette. 

Chez Norma Capital, nous avons toujours fait le choix de la prudence :

• 0 % sur NCap Éducation Santé, comme précisé dans la note d’information, “la SCPI n’aura pas recours à l’endettement dans le cadre de ses investissements”. 
• Environ 15 % sur NCap Régions et NCap Continent, soit un niveau très inférieur à la moyenne du marché au 30 septembre 2025

Cette politique conservatrice nous distingue. Elle a pu sembler pénalisante en période de taux bas, car nous utilisions moins l’effet de levier. Mais aujourd’hui, avec la hausse brutale des taux, elle peut constituer un atout, en limitant l’exposition à la dette et en favorisant une relative stabilité opérationnelle. 

Il y a eu un retournement du marché immobilier à partir de 2022, qui a fait souffrir certaines SCPI. Dans quelle mesure êtes-vous impactés ?

Le retournement du marché immobilier à partir de 2022 a été marqué par une baisse des volumes d’investissement, une correction des valeurs d’actifs et des ajustements parfois significatifs de prix de parts. Plusieurs SCPI du marché ont dû annoncer des baisses de prix de part parfois supérieures à 10 %, ce qui a rappelé la nécessité d’une gestion prudente.

Chez Norma Capital, nous avons traversé cette période avec une stabilité remarquable : nos prix de parts n’ont jamais été revus à la baisse. Cette résilience repose sur plusieurs choix structurants :

• Granularité du patrimoine : aucun actif ni locataire ne représente une part excessive de nos revenus.
• Nous maintenons une exposition mesurée aux actifs sensibles, en particulier les bureaux de grande taille situés à Paris-intra, Défense et Péri-Défense, qui ont été les plus impactés par la remontée des taux en 2023. Pour exemple, notre SCPI Française Ncap Régions ne dispose que de 2% d’actifs de bureaux à Paris intra-muros (source : bulletin trimestriel 30/09/2025). Cette prudence s’inscrit dans une stratégie de diversification sectorielle et géographique, couvrant bureaux, commerces, santé, éducation et logistique légère, en France et en Europe. Elle vise à répartir les risques entre les différentes typologies d’actifs.  
• Taux d’occupation au-dessus de la moyenne du marché : 91,8% pour Ncap Région, 95,9% pour Ncap Education Santé et 100 % pour Ncap Continent (données propres à Norma Capital au 30/09/2025).
• Faible recours à l’endettement : 17,13% pour Ncap Régions, 4,09% pour Ncap Education Santé et 13,70% pour Ncap Continent, contre 20-30 % en moyenne sur le marché (données propres à la SCPI au 30/09/2025).

Ces décisions stratégiques, qui peuvent sembler prudentes voire moins évidentes en période de marché euphorique, sont précisément celles qui font la différence lorsque les conditions deviennent plus difficiles.

On voit notamment certaines sociétés de gestion avec un nombre de parts en attente de retrait relativement conséquent. Qu’en est-il de votre côté ?

La question de la liquidité est effectivement centrale dans le monde des SCPI. Ces derniers mois, certaines sociétés ont vu s’accumuler des volumes importants de parts en attente de retrait, conséquence de la baisse de confiance liée aux décotes de prix de parts et à la remontée des taux.

Chez Norma Capital, nous avons conservé une situation saine. Nos SCPI continuent d’attirer de nouveaux investisseurs, ce qui nous permet de maintenir un équilibre entre souscriptions et retraits. Nous n’avons pas de part en attente de retrait.

Cet état de fait repose sur des éléments concrets :

• La confiance de nos associés, nourrie par la transparence et la recherche de la stabilité dans notre gestion,
• Une collecte maîtrisée, calibrée en fonction de notre capacité réelle à investir dans de bonnes conditions.
• Une présence très faible d’investisseurs institutionnels : seulement 2 % au sein de nos trois SCPI (au 30/06/2025).

Notre objectif n’est pas de maximiser la collecte à tout prix, mais d’assurer une croissance qualitative, durable et équilibrée.

Nous constatons néanmoins un rebond sur le marché des SCPI. Quels sont vos nouveautés et axes de développement pour les années à venir ?

Après la phase d’ajustement de 2022-2023, nous observons une relance de la collecte et une dynamique positive sur le marché des SCPI. Ce cycle devrait offrir de belles opportunités pour les acteurs avisés.

Nos axes de développement sont les suivants :

Nous poursuivons le développement de la SCPI NCap Continent, soutenue par l’intérêt croissant des investisseurs pour les SCPI européennes et leur recherche de diversification géographique et fiscale. La SCPI sera alimentée par des acquisitions ciblées dans des zones stratégiques, avec un accent sur la résilience des locataires et la sécurité des baux.

Poursuivre notre engagement ISR et ESG. Avoir toutes nos SCPI labellisées ISR est une fierté, mais ce n’est qu’une étape. Nous allons poursuivre nos efforts pour réduire l’empreinte énergétique de nos immeubles et continuer notre stratégie d’investissement “Best in Progress”.

La SCPI NCap Education Santé illustre particulièrement cette démarche. Elle agit pour l’amélioration continue des performances énergétiques et environnementales, la préservation de la biodiversité et l’adaptation des immeubles aux risques liés au changement climatique. L’objectif est d’améliorer la qualité d’usage pour les occupants.

Nous intégrons également toujours plus de critères ESG dans nos décisions d’investissement et ce pour les 3 SCPI Norma Capital. 

Nous avons pour objectif de saisir les opportunités créées par la correction du marché immobilier. La baisse des valeurs ouvre aujourd’hui la possibilité d’acquérir des actifs de grande qualité à des conditions attractives. Nous voulons tirer parti de ce contexte, dans une logique toujours sélective et prudente.

Nous souhaitons maintenir l’accessibilité de nos SCPI. Avec des tickets d’entrée dès 1 010 €.  Nos SCPI ouvrent l’accès à l’immobilier de rendement pour un large public, tout en apportant aux conseillers en gestion de patrimoine des solutions différenciantes pour leurs clients.

Désormais chez Norma Capital, Il est possible d’investir chaque mois dès 50 € et de réinvestir ses potentiels dividendes, permettant ainsi de faire croître progressivement son patrimoine immobilier.

Notre objectif reste inchangé : construire des SCPI robustes, responsables et performantes, capables de traverser les cycles, et de créer de la valeur dans la durée pour nos associés.

Source : Norma Capital – Données au 30/09/2025.

Une Société Civile de Placement Immobilier (SCPI) est un organisme de placement collectif prenant la forme d’une société non cotée en bourse. 

L’investissement en SCPI comporte des risques : perte en capital, liquidité restreinte, évolution à la baisse de la valeur des parts ou du marché immobilier. 

Ce placement doit s’envisager sur le long terme (minimum 8 à 10 ans). 

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. 

Le présent contenu a une vocation informative et pédagogique. Il ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. 

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Franchement, vulgariser un tel projet n’est pas une chose simple, mais difficile pour moi de ne pas aborder cette blockchain, alors que le TAO appartient au top 50 des principales cryptomonnaies depuis sa croissance fulgurante initiée fin 2023 / début 2024.

Si certains points n’étaient pas clairs, envoyez moi vos questions sur le forum de Finance Héros, et j’y répondrai.

Bittensor : pour une intelligence artificielle plus décentralisée

Bref historique de Bittensor et de sa crypto TAO

Le principal fondateur de Bittensor, Jacob Robert Steeves, indique travailler sur ce projet depuis 2016, soit une dizaine d’années. Mais cela n’est que depuis 2021 que cette blockchain est live techniquement. Avant de travailler sur Bittensor, Jacob Robert Steeves était ingénieur chez Google, en Californie. L’incarnation même du mythe de la Silicon Valley donc.

Il a été rejoint en 2019 par Ala Shaabana, qui a mené à ses débuts une carrière universitaire de chercheur dans le monde de l’IA. Un parcours tout à fait cohérent avec l’objectif de Bittensor : mettre à disposition des intelligences artificielles efficaces, construites de manière décentralisée, à l’inverse des outils conçus par Google, OpenAI ou Meta.

Je vous résume ici la version simple, mais si vous êtes à l’aise avec l’anglais, et que vous n’avez pas peur de vous faire quelques nœuds au cerveau, la vision de l’IA décentralisée de Bittensor est disponible ici : https://bittensor.com/about .

Côté token, le TAO n’est pas arrivé sur le marché par le biais d’une ICO (Initial Coin Offering). Les jetons ont été émis progressivement par le biais de minage, à l’image du Bitcoin. Aussi, bien que le réseau de Bittensor fonctionne depuis 2021, cela n’est que bien plus tard, le 11 avril 2024, que le TAO sera listé et disponible au trading sur une plateforme comme Binance.

Depuis cette démocratisation du projet, une des principales évolutions de Bittensor est la mise à jour « Dynamic TAO » le 13 février 2025. Elle a permis de rendre la gouvernance plus décentralisée, en permettant aux utilisateurs d’allouer leurs TAO à leurs subnets préférés. Mais là je prends un peu d’avance, et reviendrai sur le concept de subnet dans le paragraphe suivant.

La création de services IA en mode « que le meilleur gagne »

Bittensor met à disposition une infrastructure, sur laquelle viennent se brancher des services d’Intelligence Artificielle via ce qu’on appelle des subnets. Il en existe plus d’une centaine en novembre 2025.

Vous pensez que cela ne vous parle pas ? Laissez moi vous donner un exemple pour vous prouver le contraire.

Un des principaux subnets de Bittensor s’appelle Chutes ( https://chutes.ai/ ). Sur ce site, vous trouverez des LLMs, comme ChatGPT, mais aussi des créateurs d’images avec de l’IA, des créateurs de vidéos, ou encore de musique. Bref, des outils d’intelligence artificielle comme ceux que vous avez déjà (sans doute) utilisés.

Maintenant que Bittensor est, je l’espère, plus concret pour vous, je vais aborder les côtés plus techniques sur son fonctionnement.

Fonctionnement de Bittensor : Yuma, un consensus original

La blockchain de Bittensor a pour petit nom Subtensor. Il s’agit d’une layer 1, au même titre qu’Ethereum ou Solana. Cela signifie que Bittensor ne s’appuie par sur une blockchain déjà existante, comme de nombreuses layers 2 qui reposent sur Ethereum.

Néanmoins, Bittensor ne repart pas entièrement de zéro, puisque ses développements utilisent Substrate, une technologie fournie par Polkadot. Je ne suis pas plus geek que vous, donc retenez juste que Polkadot est aussi un projet sérieux, créé par l’un des fondateurs d’Ethereum. Ainsi, le fait que Bittensor adopte ces fondations est plutôt encourageant.

Les similitudes avec Polkadot s’arrêtent là, puisque Bittensor dispose de son fonctionnement bien à lui, avec le consensus Yuma, aussi appelé Proof Of Intelligence (PoI). Dans cet écosystème, il y a des mineurs, et des validateurs. Pour autant, nous sommes assez loin du minage de Bitcoin ou de la Proof of Stake d’Ethereum.

En effet, le mineur chez Bittensor ne résout pas un problème cryptographique comme chez Bitcoin. Le mineur d’un subnet apporte une réponse à l’utilisateur. Par exemple, un utilisateur pose une question : « quel est le meilleur site de finance ? ». Le mineur correspond à l’intelligence artificielle qui lui apporte la réponse. Les validateurs quant à eux sont là pour évaluer la pertinence de la réponse. Si l’IA a répondu « Finance Héros », les validateurs doivent mettre une bonne note , mais si la réponse est le site impots.gouv, alors les valideurs doivent mettre une mauvaise note.

Plus les mineurs apportent une bonne réponse, et plus les validateurs évaluent bien, plus ils auront de récompenses. Ainsi, plus les réponses fournies sont intelligentes, plus les participants sont récompensés. D’où le nom du consensus.

L’objectif derrière ce mécanisme est d’encourager l’innovation et la qualité. Typiquement, une IA qui n’aurait que des hallucinations et raconterait n’importe quoi n’est pas censée faire long feu chez Bittensor.

Les chiffres de Bittensor et TAO : quelques similitudes avec Bitcoin

Premier signal encourageant, le nombre de subnets, et donc de services fournis via Bittensor, est en croissance. Il atteint le nombre de 129 en novembre 2025. Vous noterez tout de même une stagnation depuis juillet 2025, ce qui est moins glorieux.

Autre chiffre, qui lui n’est pas près de bouger, c’est le nombre maximum de tokens TAO qui seront émis. 21 millions. Vous aurez peut-être reconnu là un clin d’œil au roi des cryptos, le Bitcoin. Fin 2025, 10,36 millions de TAO sont en circulation, soit un peu moins de la moitié de cette offre maximale.

Les conseils de Hadrien

L’offre limitée de tokens est plutôt un bon signe pour le potentiel de hausse de prix d’une crypto. En effet, si l’offre est restreinte, mais que la demande croît, alors cela pousse les prix vers le haut. Cette rareté de l’offre fait partie des arguments en faveur du Bitcoin, parmi ceux que je cite dans mon article : Faut-il investir dans le Bitcoin ? (spoiler, il existe aussi de bonnes raisons de ne pas investir !)

Autre similitude avec BTC, des halvings viennent diminuer les récompenses des mineurs de TAO. D’ailleurs, le premier halving de Bittensor aura lieu fin 2025, lorsque 10,5 millions de TAO auront été émis, soit la moitié de l’offre maximale.

Ensuite, notez que TAO appartient au top 50 des principales capitalisations du marché crypto. En novembre 2025, Bittensor pointe même à la 33ème place. Plutôt pas mal pour une crypto monnaie dont la capitalisation ne dépassait pas la dizaine de millions d’euros avant fin 2023, et surtout en prenant en compte que seuls les mineurs et validateurs contribuent à l’émission de nouveaux TAO.

Pour finir, au niveau du prix du TAO, l’ATH (All Time High) est à 676,05€ en septembre 2024, selon CoinMarketCap. A 248€ le TAO le 24 novembre 2025, nous sommes loin de ce sommet. Une fenêtre de tir si vous êtes acheteur ?

A quoi sert la crypto monnaie TAO ?

C’est bien beau d’acheter du TAO, mais à part gagner de l’argent (ou en perdre ), à quoi cela peut servir ?

D’abord, grand classique, le TAO sert de jeton de gouvernance au projet Bittensor. Donc si vous avez des TAO, et que vous suivez l’actualité du projet, vous pouvez voter pour des décisions concernant les orientations de Bittensor.

Mais ça n’est pas tout. Les TAO sont également utiles pour payer les services d’intelligence artificielle proposés par les subnets.

Enfin, la crypto TAO va également servir au fonctionnement de la blockchain. Par exemple, pour devenir validateur sur Bittensor, il faut mettre en jeu un certain nombre de TAO (au moins 1 000, ce qui représente une petite somme !). Ces mêmes validateurs sont récompensés en TAO, au même titre que les mineurs.

Les conseils de Hadrien

Pas besoin de posséder 1 000 TAO pour obtenir du rendement dessus ! Vous pouvez staker vos crypto monnaies à partit de quelques euros sur de nombreuses plateformes. Par exemple, vos TAO génèrent jusqu’à 2,30% de rendement chez Bitvavo.

Où acheter la crypto TAO ?

Le TAO faisant partie des principales capitalisations crypto, vous pouvez en acheter sur la plupart des plateformes qui tiennent la route.

Parmi les plateformes que j’utilise, il y a par exemple Bitvavo. Leurs frais sont de 0,25% maximum, et avec un spread en général très faible (ils vous préviennent quand les spreads sont élevés pour vous éviter de trader à ces moments-là). En plus, ils sont régulés, avec une licence MiCA obtenue en 2025, et j’aime bien leurs interfaces. On peut faire du simple et efficace, ou passer sur la plateforme pro pour des ordres plus évolués.

En prime, profitez de 25€ offerts si vous tradez au moins 100€ dans les 7 jours suivant votre première inscription à Bitvavo. Pour cela, vous avez juste à passer par le lien ci-dessous :

Pour plus d’infos, lisez mon avis sur Bitvavo. Et si vous voulez plus de choix, découvrez ma sélection des meilleures plateformes de trading crypto disponibles en France.

Mon avis sur Bittensor (TAO) : un pari sur l’IA, encore risqué

Alors qu’en novembre 2025 les interrogations sur une bulle autour de l’IA pullulent, miser sur Bittensor s’avère un pari encore plus incertain.

Pensez-y : des dizaines, et même des centaines de milliards de dollars sont investies pour perfectionner ChatGPT, Gemini ou Copilot. Malgré cela, des erreurs subsistent dans leurs réponses, et des doutes perdurent quant au retour sur investissement de ces initiatives. Face à cela, Bittensor espère faire mieux, ou du moins différemment, en laissant le pouvoir à la communauté.

Mais hormis quelques convaincus de la décentralisation, qui préfèrera utiliser des IA sur Bittensor si elles sont moins performantes que les outils centralisés ? Pour que Bittensor connaisse une véritable envolée, il faudrait donc que l’intelligence collective soit plus forte que les milliards des géants de la tech. C’est peu probable.

Mais ça n’est pas impossible .

Les conseils de Hadrien

Certes Bittensor a du potentiel, mais je ne le mettrai pas forcément dans ma sélection des crypto monnaies prometteuses, car il n’y a pas encore beaucoup de preuves d’adoption par rapport à d’autres projets plus installés. Envie de savoir les tokens que je regarde ? Je partage une sélection (très personnelle) de quelle crypto acheter aujourd’hui, en dehors des classiques Bitcoin et Ethereum.

Cela n’est pas un conseil en investissement, mais des pistes que vous pouvez explorer à mon avis.

Questions fréquentes

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Quelles sont les raisons de ce succès ? Pourquoi le DEX Hyperliquid a-t-il tant la cote ? J’analyse tout cela dans cet article, afin de vous partager mon avis sur Hyperliquid et sa crypto HYPE, et que vous ayez des éléments vous permettant aussi de vous forger votre propre conviction sur cette cryptomonnaie.

Hyperliquid : l’échange décentralisé qui a la cote

Bref historique d’Hyperliquid et sa crypto HYPE

Le projet d’Hyperliquid naît en 2020 du cerveau de Jeff Yan, diplômé de l’université d’Harvard (ça n’est pas rien !) et ayant débuté sa carrière chez Hudson River Trading. Il a donc commencé dans l’univers de la finance traditionnelle. Et ça n’est que plus tard, en constatant la complexité de certains échanges décentralisés (DEX pour Decentralized Exchange) qu’il décide de créer Hyperliquid.

Il s’agit donc d’une plateforme de trading crypto décentralisée, qui permet d’échanger aussi bien sur les marchés spot (au comptant) que sur des produits dérivés. La plateforme Hyperliquid est particulièrement connue pour proposer des contrats à terme perpétuels, c’est-à-dire sans date de fin.

Evènement fondateur dans la notoriété d’Hyperliquid, la fondation réalise fin 2024 (le 29 novembre précisément) un airdrop conséquent lors duquel 31% des jetons HYPE sont distribués à la communauté. Au passage, certains de ses membres ont reçu l’équivalent de plus d’un million de dollars !

Et de manière générale, le projet Hyperliquid se révèle très généreux et soucieux de sa communauté, puisque c’est environ 70% de l’offre totale de tokens HYPE qui est réservée à ses membres, comme le montre le tableau ci-dessous :

Autre fait notable ayant marqué Hyperliquid, moins glorieux celui-ci : la réaction de la plateforme suite à une manipulation des cours sur la crypto JELLY. Concrètement, un trader expérimenté a exploité une faiblesse du protocole pour empocher des gains en pariant à la hausse et à la baisse sur le token JELLY, laissant Hyperliquid avec un risque de perte considérable. Suite à cela, l’équipe d’Hyperliquid a réagi en intervenant manuellement sur le prix du JELLY sur sa plateforme. Bilan de l’opération, une critique de nombreuses personnes quant au manque de décentralisation qui a permis aux responsables du projet d’intervenir.

Suite à cet évènement, le prix du HYPE a touché un point bas fin mars / début avril 2025 à 9€ environ. Mais tout cela n’a été finalement que très temporaire, alors que la crypto monnaie d’Hyperliquid coûte plus de 35€ l’unité en novembre 2025.

Hyperliquid : un succès communautaire, dans l’esprit crypto

Depuis 2024, les volumes échangés sur Hyperliquid connaissent une croissance fulgurante, et désormais ce sont chaque jour l’équivalent de plusieurs milliards de dollars en crypto qui transitent sur la plateforme.

Ce succès, Hyperliquid le doit à de bonnes performances, et des tarifs ultra compétitifs : pas de frais de gas pour le trading, et des frais de transaction qui commencent à 0,045% seulement si vous êtes taker. Le taker est celui qui trade un ordre au prix du marché, mais si vous posez un ordre à cours limité, et que donc vous êtes maker, les frais commencent à 0,015% seulement.

Pour couronner le tout, si Hyperliquid a attiré plus de 800 000 utilisateurs à ce jour, je pense que c’est également grâce à son indépendance financière revendiquée. En effet, contrairement à de nombreux projets aujourd’hui, pas de fonds de Venture Capital pour orienter le projet. L’équipe est le seul maître à bord, avec sa communauté pour la soutenir. Ainsi, Hyperliquid répond bien à l’état d’esprit originel de la crypto, et ça plaît.

Il est temps désormais de rentrer dans le concret, et d’expliquer comment la plateforme Hyperliquid fonctionne, et avec quels sous-jacents techniques.

Comment la plateforme Hyperliquid fonctionne ?

Je vais vous présenter 2 points dans cette partie :

• Comment la plateforme de trading fonctionne pour un investisseur (+ un petit bonus sur les vaults d’Hyperliquid)
• Comment Hyperliquid fonctionne d’un point de vue plus technique

Hyperliquid : une plateforme de trading décentralisée très efficace

Hyperliquid est une plateforme de trading crypto, dont l’écran de trade ressemble à l’image ci-dessus. Si vous avez l’habitude du trading crypto, vous serez d’accord qu’entre l’interface d’Hyperliquid et celle de Bitvavo ou d’autres plateformes crypto, il n’y a pas ou peu de différences.

Les vraies différences ne se voient pas de manière immédiate, et sont principalement :

• Un carnet d’ordres on-chain, c’est-à-dire totalement transparent et en temps réel, ce qui n’est pas nécessairement le cas sur les plateformes centralisées
• Une très faible latence, contrairement à plusieurs échanges décentralisés
• L’absence de KYC pour s’inscrire et pouvoir trader sur Hyperliquid

Oui vous avez bien lu. J’ai testé Hyperliquid, et pour l’utiliser j’avais le choix entre connecter un wallet crypto (ex. MetaMask, Trust Wallet, …) ou simplement créer une adresse en renseignant mon adresse mail et en fournissant le code à 6 chiffres envoyé sur celle-ci à des fins de vérification. Pas de pièce d’identité, pas de questionnaire sur l’origine de mes fonds, pas de double authentification avec mon téléphone…

Les conseils de Hadrien

Vous trouvez peut-être cela génial de ne pas avoir à remplir plein de formalités pour créer votre compte, mais n’oubliez pas que celles-ci sont là pour vous protéger et sont demandées par le régulateur. Si vous avez un pépin avec un DEX, vous n’aurez que les yeux pour pleurer.

Pour tester la plateforme, j’ai d’abord dû verser 5 USDC sur mon compte Hyperliquid (5 USDC étant le minimum). J’ai envoyé les fonds depuis mon Trust Wallet où j’avais quelques USDC qui traînaient. En revanche j’ai dû faire quelques manipulations, car Hyperliquid n’accepte à ce stade que les USDC qui transitent par la blockchain Arbitrum. Cela n’est pas sorcier, mais il faut tout de même être un minimum à l’aise avec l’univers crypto pour être sûr de ne pas se planter et envoyer vos USDC dans un trou noir…

Une fois les fonds reçus, j’ai réalisé un ordre d’achat sur Solana (SOL) avec un levier x5 le 7 novembre 2025, et ma position s’est close le 10 novembre, une fois le cours de 1 SOL = 170 USDC atteint. Résultat, un gain de 28% en 3 jours, mais sur une mise de 5 USDC ça ne casse pas trois pattes à un canard .

Bilan de l’opération, je confirme qu’Hyperliquid fonctionne extrêmement bien.

Profiter de la performance d’autres traders avec les vaults d’Hyperliquid

Afin d’assurer la liquidité sur Hyperliquid, il existe le vault Hyperliquidity Provider (HLP). Vous le voyez en premier dans l’image ci-dessus. Vault signifie coffre-fort, et le 10 novembre 2025 il totalise 564 millions de dollars de Total Value Locked (TVL).

Plus bas sur l’image, vous distinguer les « User Vaults ». Là il s’agit d’un portefeuille créé par un trader sur Hyperliquid et sur lequel vous pouvez déposer des USDC. Vous profitez alors de la performance de ce trader, un peu à l’image du copy trading.

Evidemment, si la performance du vault est négative, vous perdez de l’argent dans les même proportions.

Une blockchain de layer 1 pouvant traiter 200 000 transactions par seconde

Je vous expliquais précédemment que mon test validait les bonnes performances vantées par la plateforme. Et celles-ci vendent du rêve : jusqu’à 200 000 transactions par seconde, avec des blocs validés tous les 7 centièmes de seconde.

Le réacteur d’Hyperliquid, c’est sa blockchain de niveau 1 : Hyperliquid L1. Celle-ci s’appuie sur le consensus HyperBFT, qui est un mécanisme de Proof of Stake qui s’est fortement inspiré d’Hotstuff, l’algorithme de consensus élaboré par Meta dans le cadre de son projet Libra (qui a été un échec pour d’autres raisons).

Principal point d’ombre concernant Hyperliquid : le nombre assez faible de ses validateurs, qui remet en cause la décentralisation de la plateforme. A vrai dire, au début il n’y avait que 4 validateurs, donc on ne pouvait pas décemment parler de décentralisation. Cependant il y a du mieux, puisque les validateurs du réseau sont passés de 4 à 16, puis 24 aujourd’hui (en novembre 2025).

Hyperliquid semble donc être un projet solide techniquement, et dont les lacunes sont progressivement corrigées.

Quelques chiffres autour d’Hyperliquid et sa crypto HYPE

J’ai déjà fourni quelques données ici et là concernant Hyperliquid et sa crypto. Et d’ailleurs si vous en voulez un maximum, vous les trouverez en direct sur le site de la fondation : https://stats.hyperliquid.xyz/ .

Parmi les chiffres emblématiques à mes yeux, en voici quelques uns :

• Plus de 800 000 utilisateurs d’Hyperliquid
• Plus de 200 milliards de dollars déposés et retirés de la plateforme par les traders
• Un volume de trading cumulé qui a dépassé les 3 000 milliards de dollars

En complément, la crypto HYPE se positionne déjà comme la 11ème plus grosse capitalisation du marché, avec plus de 12 milliards d’euros. Pour un token lancé seulement fin 2024, c’est une performance assez hallucinante.

D’ailleurs en parlant de performance, selon CoinMarketCap le HYPE a débuté le 29 novembre 2024 au cours de 3€, et a atteint un sommet à quasiment 50€ le 19 septembre 2025. Soit une mise multipliée par 16 pour ceux qui ont bénéficié de l’airdrop et qui aurait su vendre au meilleur moment .

Notez également qu’environ 34% des jetons HYPE sont actuellement en circulation, sur le milliard de tokens prévus au maximum. Mais à partir du 29 novembre 2025 environ 3% des tokens HYPE seront débloqués. Soyez donc vigilants, car cette nouvelle liquidité pourrait, au moins momentanément, tirer les prix vers le bas.

A quoi sert la crypto monnaie HYPE ?

De manière assez classique, le consensus HyperBFT fonctionnant en Proof Of Stake, la crypto monnaie HYPE sert déjà au staking, nécessaire à la validation des transactions.

En complément, les tokens HYPE servent pour les transactions sur la blockchain HyperEVM qui permet la mise en place de smart contracts et le fonctionnement avec d’autres applications décentralisées.

Les conseils de Hadrien

Si vous souhaitez comprendre en quoi consiste le staking de cryptomonnaies, et surtout en profiter pour générer des rendements avec vos cryptos, lisez cet article.

Où acheter la crypto HYPE ?

A l’évidence, HYPE figurant parmi les plus grosses capitalisations crypto, vous pouvez en acheter sur la plupart des plateformes crypto dignes de ce nom.

Même s’il n’y a pas 1 plateforme crypto qui est la meilleure du monde, car cela dépend de chaque utilisateur et de ses besoins, il y a tout de même certains fondamentaux que je vous conseille de regarder.

Vérifiez que la plateforme d’échange crypto que vous utilisez est régulée, que ses frais sont acceptables, et si possible qu’elle permette de convertir vos cryptomonnaies en stablecoins afin de différer l’imposition quand vous sortez d’un trade. A titre d’exemple, Bitvavo est une plateforme crypto qui coche toutes ces cases et que j’utilise à titre personnel (mon avis sur Bitvavo disponible ici).

Envie de trouver la plateforme crypto faite pour vous ? Découvrez ma sélection avec la meilleure plateforme crypto en fonction de vos besoins.

Mon avis sur Hyperliquid (HYPE) : un projet crypto hyper bien

Une plateforme de trading crypto, décentralisée, qui s’appuie sur sa communauté au travers d’un airdrop pour lancer son succès : voici la définition d’un projet Web3 rondement mené.

Si l’affaire JELLY en mars 2025 ou la concentration initiale des validateurs a pu faire couler de l’encre, la dynamique de croissance d’Hyperliquid et l’augmentation progressive du nombre de validateurs montrent bien que ce projet est sur de bons rails.

Par conséquent, mon avis sur Hyperliquid et sa crypto monnaie HYPE s’avère dans l’ensemble grandement positif. En revanche, ne succombez pas à la hype ni au FOMO. Donc si vous investissez dans cette crypto, restez bien diversifié et gardez toujours en tête que l’investissement en crypto demeure risqué.

Questions fréquentes

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Pour vous aider à y voir plus clair, j’ai choisi d’interviewer les dirigeants de plusieurs sociétés de gestion afin qu’ils nous partagent leurs spécificités et leur vision. Aujourd’hui c’est au tour d’Iroko, une jeune société de gestion au succès fulgurant, qui a su s’imposer dans le paysage avec sa SCPI Iroko Zen, et désormais également avec sa nouvelle SCPI Iroko Atlas.

Pourriez-vous nous présenter en quelques mots votre société de gestion ?

Iroko est une société de gestion indépendante agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Depuis 2020, nous rendons accessibles des solutions d’épargne immobilière modernes et performantes. Le tout, avec un modèle de frais qui permet d’aligner les intérêts des épargnants avec les nôtres.

Aujourd’hui, nous comptons dans notre équipe près de 70 experts issus de sociétés de gestion reconnues, de cabinets de conseil spécialisés en immobilier d’entreprise et de la Tech.

Combien de SCPI gérez-vous aujourd’hui ? Quelles sont leurs principales caractéristiques ?

Nous gérons aujourd’hui deux SCPI : Iroko Zen et Iroko Atlas. Toutes deux adoptent une stratégie opportuniste et diversifiée, à la fois sectoriellement et géographiquement, et intègrent des critères ESG dans le choix et la gestion de leurs actifs.

Iroko Zen est notre SCPI historique lancée en 2020, dans un contexte de marché post-COVID. Elle a bénéficié d’une forte collecte pendant la remontée des taux, nous permettant d’acquérir des biens de qualité à des prix bas, dans un marché sous pression redevenu favorable aux acheteurs. Elle compte aujourd’hui 24 000 associés et 1,5 milliard d’euros d’actifs sous gestion. 

Iroko Zen investit en Europe de l’Ouest (30 % de son patrimoine se situe en France), et cible des actifs d’une valeur située entre 5 et 30 M€. Elle affiche un TRI de 7,28 % depuis sa création et un rendement de 7,32 % en 2024, supérieur à son objectif de performance à long terme. Rappelons que les performances passées ne présagent pas des performances futures. 

Iroko Atlas est la petite dernière, lancée le 16 septembre 2025. Là où Iroko Zen s’affirme aujourd’hui comme une SCPI patrimoniale, Iroko Atlas est pensée pour aller chercher plus de performance potentielle, avec un niveau de risque adapté à cette ambition. Elle investit, contrairement à son aînée, 100 % hors de France : principalement en Europe de l’Ouest, en diversification en Europe centrale et pays nordiques, et de façon opportuniste en Amérique du Nord.

Iroko Atlas cible des actifs de taille modeste (entre 1 et 10 M€) situés dans des marchés régionaux, par conséquent hors du radar des institutionnels. Cette stratégie lui permet de saisir des opportunités à des prix attractifs au gré des cycles de marché et des évolutions de devise.

Quels types de biens possédez-vous au travers de vos SCPI ?

Iroko Zen et Iroko Atlas partagent un ADN commun : l’investissement sans dogme dans tous les secteurs de l’immobilier professionnel (bureaux, commerces, santé, logistique, éducation).

Quelques exemples représentatifs pour Iroko Zen, que les investisseurs peuvent retrouver sur notre site : 

• Un immeuble mixte commerces/bureaux en plein cœur de Londres : acquis pour un prix hors droit de 31,26 M€, il affiche un taux de rendement acte en main (AEM) de 7,3 % et une durée d’engagement ferme de 6,2 ans.
• Des bureaux à Wiesbaden, en Allemagne : situé dans la métropole de Francfort, l’une des 4 zones économiques les plus puissantes d’Allemagne, cet actif acheté 17,10 M€ hors droit affiche un taux de rendement AEM² de 7,04 % et une durée d’engagement ferme de 8,4 ans.
• Un portefeuille de 3 entrepôts logistiques à Abbeville, en France : d’une surface de plus de 18 600 m², cet actif est loué dans le cadre d’un bail de 12 ans fermes, pour un taux de rendement AEM² de 7,45 %.

De son côté, Iroko Atlas compte déjà un commerce loué par Tesco en Irlande à Dublin et quatre acquisitions en cours, sous promesse ou sous exclusivité. L’une d’elles est un local d’activités en République tchèque, d’une valeur inférieure à 5 M€ et avec un taux de rendement acte en main non garanti supérieur à 10 %. 

Ces derniers temps nous avons redécouvert l’importance des taux d’emprunt, et leurs conséquences. Est-ce que vous recourez à la dette pour vos SCPI ? 

Oui, de manière contrôlée et par opportunisme. Au 30 septembre 2025, notre SCPI Iroko Zen était endettée à hauteur de 24,97 % de la valeur de son patrimoine. La dette contribue à la performance, nous profitons de l’effet de levier pour maximiser notre capacité d’investissement et ainsi saisir des opportunités sur le marché immobilier.

La dette joue aussi un rôle clé dans la stratégie de notre nouvelle SCPI, Iroko Atlas. La fenêtre d’investissement actuelle est très intéressante : les prix des actifs ont été corrigés à la baisse, nous avons donc tout intérêt à constituer rapidement un parc immobilier acheté “à bas prix” selon notre analyse.

Il faut noter que les coûts d’emprunt ont augmenté par rapport à ce que nous avons connu il y a quelques années. Mais les spreads (c’est-à-dire la différence entre le rendement des actifs immobiliers et le coût de la dette) sont encore très favorables.

La situation de taux élevés actuelle, particulièrement bénéfique à l’achat, nous incite à ne pas nous contenter de notre seule collecte. Il nous semble que les bonnes affaires doivent être faites actuellement avant que cela prenne fin.

Il y a eu un retournement du marché immobilier à partir de 2022, qui a fait souffrir certaines SCPI. Dans quelle mesure êtes-vous impacté ?

Nous sommes impactés positivement. La crise a fracturé le marché des SCPI et mis en lumière la pertinence de notre stratégie et de notre timing. Ce retournement a créé pour nous un cercle vertueux : nous avons capté une part importante de la collecte du marché, que nous avons pu investir dans de bonnes conditions, tandis que des SCPI plus anciennes ont vu une partie de leur portefeuille perdre de la valeur. 

En achetant des biens de qualité à des prix souvent inférieurs à leur valeur vénale, Iroko Zen a constitué un portefeuille diversifié, avec un couple rendement / risque encore attractif aujourd’hui. Encore une fois, les performances passées ne présagent pas des performances futures.

On voit notamment certaines sociétés de gestion avec un nombre de parts en attente de retrait relativement conséquent. Qu’en est-il de votre côté ?

Nous n’avons aucune part en attente de retrait. Nous avons évidemment des demandes de retrait, largement absorbées, en lien avec les moments de vie de nos épargnants : achat immobilier, projets, divorces et décès. Mais la liquidité demeure assurée.

Nous constatons néanmoins un rebond sur le marché des SCPI. Quelles sont vos nouveautés et axes de développement pour les années à venir ?

Nous allons continuer à investir pour renforcer localement nos équipes et notre ancrage. Après Iroko Iberia, notre filiale à Madrid, nous travaillons sur d’autres implantations locales en Europe. Elles doivent nous permettre d’améliorer notre sourcing, la gestion du parc immobilier et notre relation avec les locataires de la SCPI.

En lien avec ces développements locaux, nous allons continuer de muscler nos équipes de gestion et d’investissement, en lien avec le développement de nos deux SCPI. Notre objectif : nous doter des meilleurs profils pour pérenniser la performance de nos fonds.

Enfin, nous allons continuer à accompagner avec ambition le lancement d’Iroko Atlas. Après le succès de la phase sponsors qui nous laisse entrevoir de belles perspectives, nous allons consolider sa position parmi les SCPI 100 % internationales du marché.

Données Iroko au 30/09/2025. Ceci est une communication publicitaire. Investir en SCPI est un investissement long terme qui comporte des risques, notamment de perte en capital, de liquidité et de variation de la valeur des parts. Dans le cadre d’investissements réalisés à l’étranger, la valeur des actifs et les revenus distribués peuvent également être impactés par les fluctuations des taux de change. Veuillez vous référer à la note d’information d’Iroko Zen et d’Iroko Atlas, ainsi qu’aux documents d’informations clés disponibles sur iroko.eu avant toute décision d’investissement. 

Iroko est une société de gestion, agréée par l’Autorité des Marchés Financiers sous le numéro GP-20000014 en date du 08/06/2020. 

Iroko Zen est une SCPI à capital variable faisant appel au public, dont le numéro de Visa AMF est le n°20-17 en date du 09/10/2020. 

Iroko Atlas est une SCPI à capital variable faisant appel au public, dont le numéro de Visa AMF est le n°25-10 en date du 24/06/2025. 

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