En 2023, c’est plus de 1,6 milliards d’euros qui ont été investis via le crowdlending.

Ce guide vous permettra de comprendre son fonctionnement, ses avantages et ses inconvénients, ainsi que les secteurs où il est intéressant d’investir.

Comprendre l’investissement via le crowdlending

Le crowdfunding ou financement participatif

Le crowdfunding, ou financement participatif, est un mode de financement qui permet à un grand nombre de personnes de contribuer financièrement à un projet ou une entreprise.

Crowdlending : définition et exemples

Le crowdlending est une branche spécifique du crowdfunding, où les contributions prennent la forme de prêts remboursables avec intérêts.

Par exemple, un développeur d’énergies renouvelables souhaitant financer une centrale solaire peut solliciter des prêts de particuliers à travers une plateforme de crowdlending. 

En échange, les prêteurs perçoivent des intérêts sur les sommes prêtées.

Quels rôles joue la plateforme de crowdlending ?

Les plateformes de crowdlending jouent un rôle crucial dans la mise en relation des emprunteurs et des prêteurs. 

Elles évaluent la viabilité des projets, assurent la gestion des flux financiers, et veillent au respect des échéances de remboursement. 

En outre, elles fournissent des informations transparentes pour aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées, à savoir tenter de sélectionner les meilleurs projets, ceux qui ont le meilleur couple rendement / risque.

Crowdlending : les avantages

3 avantages à investir en crowdlending

Voici les principaux atouts du prêt participatif :

1. Diversification du portefeuille : Investir via le crowdlending permet de diversifier son portefeuille d’investissements en accédant à des projets variés dans différents secteurs (énergies renouvelables, immobilier…).
2. Rendement attractif : Les taux d’intérêt proposés par les plateformes de crowdlending peuvent être plus élevés que ceux des placements traditionnels, offrant ainsi des rendements attractifs aux investisseurs. Par exemple, en 2024 nous oscillons entre 10% et 13% pour les projets de crowdfunding immobilier, et entre 6% et 9% pour les projets de crowdfunding tournés vers un développement durable
3. Impact direct sur l’économie réelle : En prêtant directement à des entreprises, les investisseurs contribuent au développement économique, à la création d’emplois, et peuvent soutenir des initiatives environnementales, sociétales, etc. 

Les secteurs dans lesquels investir

Le crowdlending offre des opportunités d’investissement dans divers secteurs, parmi lesquels :

Les énergies renouvelables

Les projets liés aux énergies renouvelables, comme des centrales solaires, sont de plus en plus populaires sur les plateformes de crowdlending. 

Ces investissements permettent de soutenir la transition énergétique tout en générant des rendements intéressants.

L’immobilier

Le secteur immobilier est un autre domaine prisé par les investisseurs en crowdlending. 

Les projets peuvent inclure la rénovation de bâtiments, la construction de logements neufs ou l’aménagement de bureaux. 

Mais aussi des secteurs plus confidentiels

Sachez qu’il existe aussi des plateformes de crowdlending plus spécialisées, positionnées sur des niches.

Par exemple, pour ceux qui souhaitent réaliser un investissement dans le vin, il est possible de soutenir des domaines viticoles grâce au crowdlending. En revanche, la thématique étant plus confidentielle, il y a assez peu d’acteurs, et un nombre de projets relativement limité.

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Je vais vous expliquer ce que cela change pour nous, investisseurs en crowdfunding, et vous donner la liste des plateformes ayant reçu l’agrément.

PSFP : qu’est-ce que l’agrément de Prestataire de Services de Financement Participatif ?

Les plateformes de financement participatif doivent désormais obtenir l’agrément PSFP afin d’être en règle avec le régulateur financier, l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en ce qui concerne la France.

Cette obligation émane d’une nouvelle règle européenne, le règlement (UE) 2020/1503 du 7 octobre 2020, et concerne aussi bien les sites de prêt participatif (crowdlending) que les acteurs du crowdequity. Ce texte permet ainsi d’harmoniser les règles au niveau européen, et doit par la même occasion faciliter l’émergence de leader transnationaux.

Après une période de sursis, les plateformes de crowdfunding concernées sont obligées de se conformer à cette nouvelle réglementation depuis le 10 novembre 2023.

Que change l’arrivée de PSFP pour les investisseurs ?

L’agrément PSFP n’est pas un simple copier/coller de l’ancien statut de CIP. Les épargnants sont désormais mieux protégés.

Plus de contraintes à respecter pour les plateformes

Les sociétés de financement participatif ont dû se soumettre à des exigences additionnelles pour obtenir l’agrément PSFP :

• Des fonds propres réglementaires d’au moins 25 000€ ou 25% des frais généraux annuels
• Un montant maximum de collecte par projet de 5 millions d’euros sur une année (seuil à 8 millions d’euros auparavant pour les CIP)
• Des procédures de traitement des réclamations clients à établir, avec des minimum à respecter
• Un niveau d’analyse et de suivi des projets encore plus poussé
• Des processus d’entrée en relation et de connaissance client renforcée, notamment pour tout ce qui est Lutte contre le Blanchiment et le Financement du Terrorisme (LCB-FT)

Plus de protections pour les investisseurs

Même avec les plateformes de crowdfunding où j’avais déjà investi, j’ai dû compléter certaines informations pour pouvoir continuer participer à de nouvelles collectes.

ll y a des questions qui vous demandent le nombre de transactions financières effectuées dernièrement, ou si vous avez travaillé dans la finance. Cela permet de vous qualifier comme investisseur averti ou non averti.

Pour les investisseurs non avertis, plusieurs règles ont été mises en place pour les protéger :

• Investissement limité à 5% du patrimoine déclaré (sauf accord explicite)
• Délai de rétractation de 4 jours après la souscription à un projet
• Plus d’alertes sur les risques

Avec l’arrivée de l’agrément PSFP, la mise à disposition d’informations sur les collectes avant qu’elles n’ouvrent s’est aussi généralisée. Cela permet de bien étudier le dossier avant d’investir, plutôt que de bâcler son analyse parce que les infos seraient mises en ligne à l’ouverture, et d’avoir peur qu’il n’y ait plus de place. Ainsi, vous avez désormais 7 jours pour étudier le dossier avant que la collecte soit ouverte.

Liste des plateformes de crowdfunding PSFP

Les premières plateformes de financement participatif à obtenir le sésame de PSFP l’ont reçu fin 2022. Nous y trouvons notamment le groupe Enerfip ayant obtenu l’agrément le 6 décembre 2022. Ils se sont dépêchés afin de pouvoir assouvir leur envie de développement en Europe. La conquête européenne d’Enerfip a débuté par l’Espagne, pour s’étendre ensuite en Italie et aux Pays-Bas, ce qui est facilité par le nouveau statut de PSFP.

Je n’ai aucunement envie de me substituer à l’AMF qui tient à jour la liste des plateformes PSFP, mais pour ceux que cela intéresse, voici la liste telle qu’affichée par le régulateur en février 2025 :

Questions fréquentes ?

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Je vais vous présenter dans cet article les principaux indicateurs de performance du crowdfunding, vous donner leur signification, ainsi que l’historique de chiffres de certaines plateformes de crowdfunding parmi les plus emblématiques.

Les données de collecte : l’immobilier plonge

Je vais commencer par les chiffres concernant la collecte des plateformes de crowdfunding. S’ils ne donnent pas une information sur la rentabilité des investissements, ils permettent néanmoins d’apprécier l’attrait des investisseurs pour ce type de placement, ainsi que les plateformes de financement participatif qui attirent le plus les épargnants.

Montants collectés

Les plateformes de financement participatif ont tout intérêt à communiquer sur les montants collectés, car :

• Pour les entreprises, cela prouve leur capacité à mobiliser une communauté d’investisseurs pour financer des projets
• Pour les épargnants, c’est la promesse d’avoir un flux régulier de nouvelles opportunités de placement

Les sommes collectées par le crowdfunding en France n’ont fait que croître depuis 2015, pour atteindre un pic de 2 355 millions d’euros en 2022, avant de redescendre à 2 089 millions en 2023.

Clairement, dès 2023, la collecte en crowdfunding immobilier a pâti du retournement du marché de l’immo. Et cette tendance n’a fait que se confirmer en 2024.

Voici les chiffres de certains acteurs du marché :

Comme vous le voyez, les plateformes de crowdfunding responsables ont réussi à se maintenir en 2024, après un très bon développement les deux années précédentes. En revanche, l’année 2024 a été très compliquée pour le crowdfunding immobilier. A l’exception de plateformes récentes comme La Première Brique, la plupart des acteurs du financement participatif immobilier ont vu les montants de leurs collectes quasiment divisés par deux.

Cet effondrement de la collecte en crowdfunding immobilier montre encore une fois un des pires biais des investisseurs débutants : arrêter d’investir quand il y a une crise. Sauf que ce sont les projets immobiliers financés en 2021 et 2022 qui ont le plus été achetés trop chers, et qui ont du mal à être revendu en 2024. A l’inverse, les projets proposés en 2024 ou aujourd’hui en 2025 sont généralement plus solides, avec de meilleures garanties, et ont été achetés à de meilleurs prix.

Vous pouvez voir également la perte de vitesse progressive d’October depuis 2021, qui a finalement abouti à l’arrêt de son activité annoncée le 2 février 2024. Décidément, entre Lendopolis qui a essuyé des plâtres à ses débuts, et a fini par arrêter le financement des PME, la plateforme Credit.fr qui s’était justement fait rachetée par October… Il semblerait que le prêt participatif pour les PME n’ait pas réussi à trouver le modèle qui profite à tous : les entreprises, les investisseurs et la plateforme de crowdfunding.

Nombre de projets financés

Les plateformes communiquent également sur le nombre de projets financés grâce à elles. Comme pour les montants, c’est une information intéressante en terme de dynamique.

Et si vous divisez les montants collectés par le nombre de projets sur une même période, cela vous le montant moyen collecté par projet. Vous pouvez donc en déduire si une plateforme finance plutôt des gros projets qui se comptent en millions d’euros, ou à l’inverse des petits de quelques centaines de milliers d’euros.

En regardant le tableau ci-dessous, nous pouvons par exemple en tirer les conclusions suivantes :

• Anaxago finance en moyenne un projet pour 2,45 m€, donc des projets bien plus gros que ceux de WiSEED dont la moyenne est de 451 k€
• Enerfip finance un nombre légèrement croissant de projets, mais ceux-ci sont surtout de plus en plus conséquents, tandis que Lendosphere et Lumo propose des projets un peu plus petits. A noter également une dynamique qui se maintient chez Enerfip et Lendosphere, tandis que Lumo a quasiment divisé par deux le nombre de collecte sur leur plateforme en 2024

Les indicateurs de performance financière : l’immobilier sous pression

Après s’être mis en jambe avec les données de collecte, je vais passer aux choses sérieuses : la rentabilité.

Le capital remboursé et les intérêts reçus

Prêter de l’argent c’est bien. Le récupérer, et avec des intérêts, c’est mieux .

Les plateformes de financement participatif communiquent donc sur le capital remboursé et les intérêts reçus par leurs investisseurs.

Ce sont donc deux indicateurs qui permettent de vérifier que tout se passe bien, et que les épargnants finissent effectivement par gagner de l’argent.

Selon les plateformes, vous verrez soit capital remboursé, soit nominal remboursé, ce qui correspond à la même chose.

Parfois, à côté du capital remboursé, vous verrez également le capital restant dû, qui représente donc la somme restant à rembourser sur les prêts en cours.

Petite subtilité, dans ces tableaux, le capital remboursé en 2021 correspond au capital remboursé pour les projets dont la collecte a eu lien en 2021. C’est pourquoi, normalement, plus vous approchez d’une année récente, plus le nominal remboursé et les intérêts reçus sont faibles. C’est parce qu’il s’agit de projets encore en cours, dont le remboursement arrivera plus tard.

Si nous reprenons notre petit tableau, cela donne :

Derrière ces chiffres, une multitude de facteurs jouent, dont :

• La maturité, c’est-à-dire la durée du prêt
• La fréquence de versement des intérêts (ex. trimestrielle, semestrielle, annuelle, ou à la fin du prêt)
• Les retards de paiements (ce que nous allons voire juste après)

Parmi les points intéressants à souligner, j’aimerais pointer du doigt la part des intérêts versés qui est de plus en plus conséquentes, ce qui montre bien aussi l’effet des augmentations des taux de la Banque Centrale Européenne qui se sont traduites par une augmentation des rendements proposés sur les projets depuis 2022.

Retards de paiements : l’immo en difficulté, tandis que le durable reste solide

Voici la bête noire principale des investisseurs en financement participatif. Surtout qu’un placement en crowdfunding n’est généralement pas liquide, donc sans remboursement du porteur de projet, point de salut.

Après, tous les retards ne se valent pas. Qui n’a pas eu un petit délai sur un projet professionnel, ou des travaux immobiliers dont le planning initial a légèrement dérapé ? C’est pourquoi les retards de 0 à 6 mois sont affichés d’un côté. Plus problématiques, voire inquiétants, il y a les retards de plus de 6 mois ou procédures collectives de l’autre côté. Les procédures collectives surviennent lorsque la justice s’en mêle et que les soucis commencent à devenir sérieux.

Les retards de paiements sont plus souvent affichés en euros, mais personnellement je préfère diviser le nominal restant dû par le montant collecté. Je trouve que cela donne une meilleure idée de la solidité des projets sélectionnés par une plateforme.

Voici ce qu’il en est des retards de paiement de moins de 6 mois pour les plateformes de crowdfunding que nous suivons dans cet article :

A la lecture du tableau précédent, deux conclusions sautent à la figure :

• Clairement le retournement du marché immobilier a impacté les projets de promoteurs et marchands de biens, notamment ceux lancés au plus haut en 2021 et 2022. Quelques projets de 2023 rencontrent également déjà des difficultés. Certains espèrent des cieux plus cléments en 2025 pour rembourser leur dette
• Les plateformes de financement participatif de la transition écologique brillent quant à elle par l’absence de retards de paiement (ou presque)

Jetons désormais un coup d’œil aux retards de plus de 6 mois ou procédures collectives en cours :

Les conclusions sont globalement les mêmes que celles précédentes. Nous constatons qu’historiquement, entre 1 projet sur 10 et 1 projet sur 5 en crowdfunding immobilier connaissent des difficultés. C’est le double de la situation en 2024. D’où l’intérêt d’investir dans plusieurs projets de crowdfunding, pour diversifier votre risque, et d’investir dans le temps, pour que les bonnes années gomment les mauvaises.

Pertes définitives

Quand il n’y a plus rien à sauver, les montants finissent indiqués dans la ligne des pertes définitives.

La seule chose qui vous reste à faire est de penser à bien indiquer vos pertes dans votre déclaration de revenus. Si vous avez des gains sur d’autres projets, vous pourrez déduire les pertes, et cela sur plusieurs années si besoin. Pour connaître la marche à suivre, j’explique tout, avec des exemples concrets, dans mon contenu sur la fiscalité du crowdfunding.

Les procédures étant longues à aboutir, il faut généralement un petit moment avant qu’une perte définitive soit actée.

Voici l’état des lieux pour notre panel de plateformes :

A ce jour, peu de pertes définitives sont constatées. D’où l’intérêt de regarder surtout les retards supérieurs à 6 mois et procédures collectives. Ces dernières étant relativement longues (temps judiciaire), il s’écoule un certain temps avec que les pertes définitives soient constatées.

La synthèse : le Taux de Rendement Interne

L’indicateur ultime, qui synthétise la rentabilité d’un portefeuille, en prenant en compte le taux d’intérêt, les retards, la fréquence de versement des intérêts, etc. c’est le Taux de Rendement Interne ou TRI.

Les plateformes communiquent sur le Taux de Rendement Interne net de risque, le Taux de Rendement Interne maximum possible (si les prêts avaient été remboursés conformément au plan) et le coût du risque annuel constaté (donc la perte de performance due aux retards de paiement ou défauts).

Le TRI est présenté net de frais, mais brut de fiscalité. Il vous faudra donc ajouter la flat tax à 30% pour obtenir votre rentabilité nette nette (à moins que vous n’optiez pour l’imposition au barème progressif).

Je me concentre généralement sur le premier, le Taux de Rendement Interne net de risque.

Le TRI par année permet notamment de constater que les projets de crowdfunding en lien avec la transition écologique ont ajusté leurs taux à la hausse depuis 2023, en lien avec l’augmentation des taux directeurs sur la même période. Si le coût du risque continue d’être nul, la rentabilité avant impôts supérieure à 7% qu’ils servent donne une rentabilité nette d’impôt d’environ 5%. Un taux assez attractif.

Sur le long terme, le TRI du crowdfunding immobilier reste plus élevé que celui du crowdfunding durable, en général, même si l’écart se resserre. En tout cas je suis bien content d’avoir ces deux types de financement participatif dans mon portefeuille, les projets durables prenant le relais pendant que l’immobilier patine un peu.

La performance de votre investissement en crowdfunding est unique

Dernier point à garder en tête, et non des moindres : les indicateurs de performance des plateformes de crowdfunding sont des agrégats, mais la performance de votre portefeuille est unique.

Elle dépend des projets que vous choisissez. Si vous avez le nez creux, et que vous diversifiez, vous avez même des chances d’avoir une meilleure performance que la moyenne affichée par les sites. En revanche, si vous ne misez que sur 3 projets, dont les deux qui finiront en retard sévère et avec des pertes… bref, je ne vous fait pas de dessin !

Questions fréquentes

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Je vais expliquer dans cet article les différentes garanties qui existent dans le crowdfunding, en quoi elles consistent, et lesquelles sont à privilégier lors d’un investissement en financement participatif.

Les conseils de Hadrien

La meilleure des garanties reste à mes yeux un bon projet, mené par les bonnes personnes. Une mauvaise opération, gérée par un porteur de projet inexpérimenté, est très risquée. Le principe étant le suivant : les garanties, mieux vaut ne pas avoir à les actionner !

Préambules : qu’est-ce qu’une garantie ? une sûreté ?

Concernant les protections du créancier (celui qui prête de l’argent), vous trouverez fréquemment les notions de garanties et de sûretés. La frontière est assez mince et floue entre les deux concepts. Il est souvent répété qu’une sûreté et une garantie, tandis qu’une garantie n’est pas nécessairement une sûreté.

La sûreté correspond à l’ensemble des mécanismes servant à protéger le créancier contre l’insolvabilité de l'emprunteur. La garantie, quant à elle, est plus large, en couvrant tout ce qui va permettre de compenser en cas de problème dans le remboursement du prêt.

Par ailleurs, la sûreté implique un actif détenu par l'emprunteur, comme par exemple l’hypothèque sur le bien. La garantie, quant à elle, peut faire intervenir un tiers, comme c’est le cas pour les cautions, où une tierce partie se porte garant pour l'emprunteur en cas de défaut.

Les garanties utilisées en crowdfunding immobilier

Je vais commencer par les garanties utilisés en crowdfunding immobilier. D’une part parce que c’est le type de financement participatif qui a collecté les montants les plus importants ces dernières années, d’autre part cas les mécanismes de protection utilisés sont très divers.

La fiducie : une des meilleures protections

Dans le cadre d’une fiducie, un contrat est établi, qui permet à un fiduciaire (ex. un avocat) de récupérer les droits sur un bien en cas de défaut de l'emprunteur, et ceci sans avoir à attendre une décision de justice.

Un seul contrat par bien peut être mis en place dans le cadre d’une fiducie. Il n’y a donc pas de concurrence entre créanciers. Ce contrat doit être enregistré au Registre National des Fiducies.

Evidemment, pour être pleinement efficace, le bien concerné par la fiducie doit avoir une valeur au moins équivalente à celle du montant emprunté.

Les différents types d’hypothèques

Hypothèque inscrite ou non inscrite

Contrairement à la fiducie, une hypothèque permet de saisir un bien immobilier uniquement après qu’une décision de justice ait été proclamée. L’hypothèque est une sûreté, qui est un acte notarié permettant de saisir le bien immobilier hypothéqué en cas de défaut de remboursement.

Lorsque l’hypothèque est enregistrée au registre des hypothèques, on parle alors d’hypothèque inscrite. Si on parle d’hypothèque non inscrite, c’est qu’il est prévu que l’inscription soit réalisée uniquement en cas de défaut. Ainsi vous économisez les frais d’inscription de l’hypothèque quand tout va bien.

A noter que l’hypothèque peut porter sur le bien de l’opération de crowdfunding immobilier, mais elle peut également porter sur un autre actif immobilier détenu par le porteur de projet. L’important étant que cet actif couvre le montant emprunté.

Rang de l’hypothèque

Pour une hypothèque inscrite, un « rang » est également associé, qui correspond à l’ordre de priorité de remboursement en cas d’activation de l’hypothèque. Ainsi, une hypothèque de premier rang représente ce qu’il y a de mieux. Une hypothèque de second rang ne sera utile que s’il reste quelque chose après que le premier rang se soit fait rembourser. Ainsi, une plateforme comme Tantiem, que je trouve assez sérieuse, ne présente que des projets avec une hypothèque de premier rang, ou presque.

Mieux vaut une hypothèque inscrite de premier rang qu’une hypothèque non inscrite, car s’il y a défaut, c’est l’ordre d’inscription de l’hypothèque qui déterminera le rang, donc vous pouvez avoir une mauvaise surprise.

Hypothèque légale spéciale du prêteur de deniers

Cette hypothèque est globalement identique à l’hypothèque inscrite. Parmi les petites distinctions, elle ne fonctionne que sur les biens anciens ou sur un terrain nu, et ne concerne donc pas les VEFA (Vente en l’Etat Futur d’Achèvement).

Cette garantie assure notamment que la revente du bien immobilier ne pourra servir qu’à rembourser les investisseurs ayant fait l’acquisition, ou leurs ayant droits. Par conséquent, la plateforme de crowdfunding ou d’immobilier fractionné ne peut en aucun cas utiliser l’argent de la vente pour son fonctionnement quotidien ou pour réaliser de nouveaux investissements.

La caution

La caution est une garantie apportée par un tiers. Le garant s’engage à remboursement les investisseurs au cas où l'emprunteur ferait défaut.

Dans les faits, la personne physique en charge du projet de crowdfunding immobilier est souvent celui qui se porte garant quand il y a une caution mise en place. L’idée est que celui-ci ait un patrimoine global relativement conséquent, qui puisse venir se substituer en cas de soucis sur une de ses multiples opérations de marchands de biens.

Pour que cela fonctionne, il ne faut pas que le garant ait des obligations vis à vis de multiples projets, dépassant au final le montant des actifs réellement en sa possession.

Enfin, sachez qu’il existe deux types de caution :

• la caution simple, qui nécessite que l’insolvabilité de l'emprunteur soit confirmée (actes administratifs) pour pouvoir être actionnée
• ou la caution solidaire, plus efficace car elle permet de réclamer au garant de rembourser à la place de l'emprunteur dès que celui-ci n’honora pas une échéance

La caution solidaire est à privilégier par rapport à une caution simple, qui va mettre plus de temps à s’activer

La Garantie Autonome à Première Demande (GAPD)

A ne pas confondre avec la JAPD , les plus vieux comme moi auront la référence.

La GAPD est une garantie qui engage le garant à payer l'emprunteur dès sa demande, et sans pouvoir s’y opposer. C’est donc une garantie extrêmement efficace… encore une fois à condition que le garant ne fasse pas face à une situation de crise et qu’il ait contracté des obligations dépassant ses capacités.

Le nantissement

Le nantissement est un contrat, qui doit être déclaré auprès du Registre du Commerce et des Sociétés (RCS), et qui adosse des actifs en face de l'emprunt. Ces actifs peuvent être un compte-titres avec des actions, une assurance-vie, etc.

Si l'emprunt est nanti sur un compte-titres, encore faut-il que les actifs qui le composent ne voient pas leur valeur s’effondrer. S’il s’agit d’obligations peu risquées pourquoi pas, mais s’il s’agit d’actions de petites entreprises très volatiles, c’est une autre histoire !

L’ordre irrévocable de paiement notarié

Il s’agit d’un acte signé devant notaire, et qui n’est pas si irrévocable qu’il le dit. En effet, cet ordre impose qu’en cas de revente du bien immobilier faisant l’objet du crowdfunding, l'emprunteur va bien utiliser les fonds pour rembourser les prêteurs (j’ai envie de dire c’est normal ).

Sauf que cette garantie ne s’enclenche qu’après que les créanciers de premier rang aient été remboursés ! Donc si le bien immobilier est revendu à la casse, et que cela suffit juste à rembourser les créanciers de premier rang, le porteur de projet va irrévocablement vous payer 0€…

Les garanties en crowdequity : 0

Si vous investissez via des plateformes de crowdequity, en gros vous n’avez aucune garantie de récupérer votre mise.

Déjà, il s’agit d’un investissement en actions, donc un des titres financiers potentiellement les plus rémunérateurs, mais aussi les plus risqués. En cas liquidation de l’entreprise, les créanciers, ceux qui ont prêté de l’argent, seront toujours prioritaires sur les actionnaires.

Par conséquent, en cas de pépin, il y a peu de chances que vous retrouviez même une partie de vos fonds.

Les autres garanties existantes en financement participatif

Dans le cas des prêts participatifs, ou crowdlending, il existe d’autres types de garanties encore que celles évoquées précédemment pour le financement participatif immobilier.

La garantie d’entreprise

Il s’agit d’une caution, où une entreprise se porte garant pour une autre entreprise. Par exemple, il peut s’agit d’une société mère qui se porte garant du prêt d’une de ses filiales.

Le nantissement d’un fonds de commerce

Le concept est le même que celui du nantissement décrit plus haut, mais au lieu de nantir un compte-titres, une assurane-vie, des parts sociales, etc. c’est le fond de commerce de l’entreprise qui est nanti.

Pas de garanties pour le crowdgiving, mais de vraies déceptions possibles

Dernier point que j’aimerais aborder : le crowdgiving, ou dons avec contreparties.

Vous pourriez penser, à tort, que participer à une prévente de t-shirt recyclés, de gâteaux bio ou d’un film indépendant vous assure de recevoir votre contrepartie. Mais malheureusement non.

J’ai dû financer pas loin d’une centaine d’opérations de crowdfunding et fort de cette expérience, je peux vous garantir que vous pouvez avoir des déconvenues.

Heureusement c’est très rare, mais il m’est déjà arrivé de ne jamais recevoir ma contrepartie parce que le projet n’a finalement pas abouti. Ou alors de recevoir ma contrepartie, mais des mois, voire des années après la date initiale prévue.

Conclusion : un projet et un porteur de projet sérieux restent les meilleures des garanties !

Je l’ai évoqué en début d’article, mais je le répète ici : mieux vaut un bon projet, mené par les bonnes personnes, plutôt qu’un mauvais projet avec sur le papier de très bonnes garanties.

Pour cela, je vous conseille de consulter mon comparatif des meilleures plateformes de crowdfunding pour augmenter vos chances d’investir au bon endroit.

Ceci étant dit, lorsque vous vérifiez les garanties, privilégiez celles qui vous donnent la priorité par rapport aux autres créanciers (ex. hypothèque de premier rang), ou celles qui vous rembourseront sans avoir à attendre des mois, voire plus (ex. caution solidaire plutôt que caution simple).

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Point de vue investisseur : avantages et inconvénients du crowdfunding

Pour les plus pressés, je vous mets la synthèse en premier.

Synthèse des avantages et inconvénients pour l’investisseur

Premier avantage : une prise direct avec l’économie réelle

« Avoir de l’impact ». « Avoir du sens ». A en croire les médias, cela devient de plus en plus important pour chacun d’entre nous. En fait, je pense que cela a toujours été important pour tout le monde .

Si c’est très bien d’investir dans un ETF MSCI World, vous conviendrez que cela manque un peu d’âme ?

A l’inverse, avec le crowdgiving (financement participatif avec des dons et des contreparties), vous pouvez comme moi aider une jeune entreprise qui se lance dans les sauces piquantes. Ou soutenir la marque 1083 en vous achetant un jean en coton 100% français.

En investissant dans des projets de crowdfunding immobilier, vous n’achetez pas des parts de SCPI ayant des centaines d’immeubles en portefeuille, que vous ne regardez jamais.

Vous sélectionnez des biens immobiliers qui vous parlent, dans des régions que vous connaissez et qui vous inspirent confiance.

Second point positif : un large choix de plateformes de crowdfunding

Il existe plusieurs dizaines de sites de financement participatif rien qu’en France. Dont plusieurs sur les mêmes thématiques, ce qui donne du choix, et permet une saine concurrence. Pour ne donner que quelques exemples :

• En dons avec contreparties : Ulule, KissKissBankBank
• Pour la transition énergétique ou une économie plus solidaire : Enerfip, Lendosphere, LITA.co
• Au niveau du crowdfunding immobilier : Homunity.com, Raizers, Baltis Capital
• Pour l’investissement en actions : Anaxago, LITA.co, Finple

En revanche pour le prêt participatif aux PME, qui était le domaine de Credit.fr, October ou Unilend, j’ai l’impression que ce segment est en voie de disparition, faute de modèle économique efficace et qui satisfasse tout le monde. L’arrêt d’activité d’October en février 2024 en étant la plus douloureuse preuve. La plateforme avait tout de même réussi à collecter plus d’un milliard d’euros !

Autre atout : une rentabilité pouvant être alléchante

Evidemment, qui dit rentabilité dit risque. Sur certaines plateformes, le jeu peut en valoir la chandelle.

Les projets de crowdfunding autour de la transition énergétique bénéficient d’un contexte porteur, et peuvent proposer des taux d’intérêts attractifs, pour un risque qui jusque là s’est peu matérialisé.

A fin 2023, les plateformes Enerfip et Lendosphère ont un taux de retard de paiement de plus de 6 mois, ou procédure collective, extrêmement faible. Je parle respectivement de 0,39% et 0%. Et cela sur des centaines de projets. En face, le taux de rendement moyen est supérieur à 5% avant impôts. Il est même plutôt entre 6% et 8% ces derniers temps.

En ce qui concerne le crowdfunding immobilier, le rendement oscille entre 8% et 12% bruts d’imposition. En revanche le retournement du marché immobilier entraîne une hausse des retards et un nombre restreint de nouveaux projets.

Les conseils de Hadrien

Pour limiter la casse en crowdfunding immobilier, il est indispensable de bien choisir sa plateforme. Laissez vous guider par mon comparatif des sites de financement participatif immobilier pour éclairer vos choix !

Une expérience client généralement simple et digitale

Pour que le financement participatif fonctionne, il faut forcément être capable d’attirer un maximum d’investisseurs. Par conséquent, l’inscription et la souscription aux collectes se fait entièrement en ligne.

Et si besoin d’obtenir des informations ou de l’aide, un conseiller se trouve à disposition la plupart du temps. A titre personnel, je sollicite régulièrement mon conseiller Anaxago pour mes investissements en crowdequity.

Voici pour les avantages du crowdfunding, et maintenant il est temps de passer aux inconvénients .

Inconvénient numéro 1 : le manque de liquidité

Si vous investissez dans un prêt participatif, et que la durée est de 3 ans, il ne faut pas espérer revoir votre argent avant 3 ans. Voire même plus en cas de retard.

Et même si des plateformes comme Enerfip ont lancé un marché secondaire pour revendre ses positions en cas besoin, cela reste très marginal à ce stade.

Soyez donc particulièrement vigilant à la durée et à vos besoins de liquidités.

Pour l’investissement en actions, vous n’avez même pas de date de fin connue en avance. Cela dépend des conditions de marché, de l’existence d’acheteur intéressés, etc.

Autre inconvénient, c’est à vous de diversifier

Si l’investissement en SCPI est plus impersonnel, il a en revanche le mérite de vous offrir instantanément une diversification sur des dizaine ou des centaines de biens immobiliers. Si vous faites du crowdfunding immobilier, cela va être à vous d’investir dans une dizaine de projets, au moins, pour diminuer votre risque. Et donc cela veut dire analyser plus d’une dizaine de projets, signer électroniquement, faire le virement, etc. Heureusement que tout cela se fait en ligne !

Pour le prêt participatif aux entreprises, ou l’investissement dans des start-ups, cela sera pareil. Il est fortement conseillé de participer à plusieurs collectes.

En plus, une fois que vous êtes remboursé, si vous voulez capitaliser, il va falloir réinvestir !

Au début quand je faisais beaucoup de crowdlending avec des tickets de 50€ (il faut bien commencer ), en ayant investi 2 000€, quasiment tous les mois je récupérai 50€ à réallouer. Il faut avoir le temps et l’envie !

La rançon du succès : les collectes partent parfois vite !

Je vous assure que cela peut être un inconvénient, voire une source de frustration.

Lorsque j’étais consultant en stratégie, je n’étais pas vraiment maître de mon agenda, et les journées étaient souvent assez intenses. Résultat, il m’est arrivé plus d’une fois de ne pas pouvoir me connecter au lancement d’une collecte qui m’intéressait. Sauf que quelques heures après, la collecte était terminée… . Double peine, puisque la vitesse de la collecte me faisait penser que j’avais visiblement eu raison de me pencher sur ce projet, étant donné que de nombreuses personnes y ont investi en un temps record !

Dernier inconvénient : le risque peut être élevé

Cela va de paire avec la rentabilité attractive. Mais il faut également rappeler la relative jeunesse du secteur du crowdfunding, qui a commencé à émerger sérieusement depuis 2014 seulement.

De même, les projets de crowdfunding immobilier ont commencé à avoir plus de retards en 2023. Certains investisseurs montent parfois vite dans les tours, mais ils oublient qu’un taux de rendement de 10% ou plus ne vient pas sans risque…

Point de vue entreprise : les pour et les contre du financement participatif

Pour les sociétés en recherche de fonds, le crowdfunding a aussi son lot d’avantages et d’inconvénients. Passons les en revue, après vous avoir exposé un court récapitulatif.

Les avantages et inconvénients en bref

Le marketing : un avantage de taille du crowdfunding

Particulièrement pour les dons avec contrepartie, le financement participatif est un bon moyen de faire connaître votre entreprise, votre produit, votre association, …

Lancer votre projet sur une plateforme comme Ulule ou KissKissBankBank vous permettra :

• D’être visible auprès d’une large communauté
• De tester la pertinence de votre produit
• De vous créer une communauté d’early adopters

Autant de chose qu’un prêt bancaire classique ne pourra pas vous apporter !

Une alternative aux prêteurs traditionnels

D’ailleurs, il est possible que votre projet se soit fait retoquer par votre banque : trop risqué, mal compris par votre banquier, etc. Dans ce cas, le crowdfunding peut être un moyen alternatif de trouver un financement.

Attention, cela ne veut pas dire que les plateformes de crowdfunding acceptent tous les projets !

Loin de là même, puisque souvent moins de 5% des dossiers reçus pour analyse finissent par donner lieu à une collecte. Néanmoins, cela peut valoir le coup d’essayer.

Dernier avantage : financer des projets non pris en charge par des banques

Les banques refusent de financer certains types de dépenses. Par exemple des recrutements, ou le développement d’un service numérique. Trop immatériels.

Bien qu’il y ait de la sélection sur les dossiers, ce genre de limites n’existent pas forcément en crowdfunding.

Un inconvénient financier : un coût de la dette souvent plus élevé

Ensuite, si la banque vous a refusé un prêt qu’elle jugeait trop risqué, n’espérer pas vous en sortir avec un taux d’intérêt similaire à un emprunt bancaire.

En plus des frais prélevés par la plateforme de financement participatif, vous devrez mettre en avant un taux d’intérêt attractif pour attirer des investisseurs.

Aucune garantie de succès

Contrairement à un prêt bancaire, l’acceptation de votre projet par une plateforme de financement participatif ne signifie nullement que vous êtes sûr d’obtenir votre financement.

En effet, pour que votre collecte soit un succès, il faut que votre projet attire des investisseurs. Mauvaise communication, proposition de valeur inadéquate, il est possible que certaines lacunes vous empêchent d’atteindre le plafond de succès de votre campagne de financement. Si tel était le cas, alors l’opération serait tout bonnement annulée. Vous n’allez pas recevoir X% du montant cible collecté.

Autre point négatif : du travail de communication additionnel

Enfin, si des centaines ou des milliers de personnes vous confient de l’argent, il va falloir les tenir au courant.

Pour du crowdgiving, cela peut être de dire où vous en êtes. Que vous êtes en train d’expédier les colis. Que le film est en cours de tournage. Etc.

Pour du crowdfunding immobilier, il va falloir tenir informé de l’obtention du permis de travaux, du bon avancement de ceux-ci, du lancement de la phase de commercialisation, de la promesse de vente, etc.

Bref, n’espérez pas vous la couler douce !

S’il y a des avantages au crowdfunding, il faut bien qu’il y ait aussi quelques inconvénients…

Questions fréquentes

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Crowdgiving : un apport financier et un vrai plus marketing

Les plus pour les entreprises

Le financement participatif avec des dons en contrepartie s’adresse plutôt pour les petits montants. Par exemple sur Ulule en ce moment vous pouvez trouver des projets cherchant à collecter de 2 000€ à 40 000€. Il y a donc un vrai intérêt financier, mais il existe aussi de nombreux autres avantages pour les entreprises.

En premier lieu, vous pouvez tester votre projet auprès d’une large communauté (ex. 4,2 millions de membres Ulule début 2022). Si votre idée a du succès, cela permet de démontrer sa validité, de prouver qu’il existe un véritable besoin de la part des potentiels utilisateurs. À l’inverse, en cas d’échec, cela sera moins pénalisant que de s’être endetté auprès d’une banque ou de vos meilleurs amis ).

Le financement participatif permet aussi de créer le buzz autour de votre entreprise. En effet, les plateformes sont de formidables outils marketing, qui vont vous forcer à expliquer les atouts de votre produit et à savoir les mettre en avant (vidéos, photos, storytelling, …). Et si vous menez bien votre barque, les objectifs initiaux peuvent être littéralement explosés ! Pour preuve le youtubeur Bob Lennon qui a recolté 1,8 millions d’euros sur KissKissBankBank pour le précommande de son livre “Les Aventures du Pyro-Barbare (et de Billy), La forteresse du chaudron noir”.

Les frais

Si votre projet n’atteint pas son objectif (ce qu’on ne vous souhaite pas), aucune commission n’est perçue en général (). En cas de réussite, la commission de la plateforme est aux alentours de 8% TTC, par exemple : 

• Ulule : 6,67% HT des fonds collectés par carte bancaire (4,17% par chèque ou virement) pour les montants inférieurs à 100 000€, i.e. la majeure partie des projets
• KissKissBankBank : 8% TTC (5% pour KissKissBankBank et 3% pour leur prestataire de paiements Mangopay)

Le montant n’est pas neutre, mais il faut bien rémunérer la plateforme . Et le plus souvent, les porteurs de projet l’intègrent dans leur objectif de collecte total. C’est-à-dire que si vous cherchez 10 000€, vous allez fixer un objectif de 10 800€ afin d’intégrer les 800€ de commissions. 

Prêts participatifs : un moyen de financer ce qui n’est pas couvert par les banques

Les plus pour les entreprises

Les entreprises peuvent emprunter de l’argent auprès de particuliers (et institutionnels) grâce au crowdlending. A noter que la somme recherchée ne peut pas dépasser 8 millions d’euros (il y a déjà de quoi faire !). Ce seuil était de 2,5 millions d’euros il y a encore peu de temps, mais a été augmenté principalement pour répondre aux besoins du crowdfunding immobilier. 

Pour se faire, il vous faudra passer par une plateforme de prêts participatifs. Celle-ci doit être immatriculée auprès de l’ORIAS en tant qu’Intermédiaire en Financement Participatif (IFP). Pensez à vérifier ! Et si vous ne voulez pas vous tromper, choisissez une plateforme parmi celles que nous avons sélectionnées dans ce comparatif. 

Un peu comme avec une banque, vous aurez plusieurs éléments à communiquer à la plateforme : quel est votre projet ? quel est le montant recherché ? quelle est l’équipe et quelles sont ses compétences ? quels sont les résultats de vos derniers exercices comptables ? etc. Votre dossier sera analysé, et s’il semble assez pertinent, des échanges complémentaires auront lieu afin de décrire et “vendre” votre projet aux potentiels investisseurs. Une durée et un taux d’intérêt seront fixés, s’appuyant notamment sur une note de risque. Le taux d’intérêt dépendra de votre projet. Cela peut varier en général de 3 ou 4% à un peu plus de 10%.

Enfin, le crowdlending permet de financer certains types d’actifs généralement non couverts par les banques, notamment des actifs immatériels. Cela explique en partie pourquoi des entreprises passent par un prêt participatif au taux d’intérêt relativement onéreux plutôt que par une banque traditionnelle avec des taux assez bas en ce début d’année 2022. Vous pouvez également financer de la trésorerie, par exemple en passant par le site Les Entreprêteurs (notre avis complet sur Les Entreprêteurs à retrouver ici).

Les frais

La rémunération des plateformes s’effectue au travers des frais payés par les emprunteurs. Les investisseurs n’ont pas de frais à supporter.

Cette rémunération se décompose généralement en deux parties :

• 3% à 4% du montant emprunté est reversé à la plateforme uniquement en cas de succès
• Des frais relativement faibles sont aussi parfoirs prélevés mensuellement

Évidemment en cas de retard, des pénalités pourront vous être demandées.

Equity crowdfunding : un apport de fonds propres et la construction d’une communauté d’ambassadeurs

Les plus pour les entreprises

Enfin, pour les start-ups en quête de fonds propres, il y a la solution du crowdequity. Un peu comme pour les prêts participatifs, vous devrez déposer un dossier (présentation du projet, KBIS, carte nationale d’identité du mandataire, …). Chez certaines plateformes comme WiSEED, les projets passent par une phase de votes. En résumé, les membres vous posent des questions et votent pour les projets qui les intéressent le plus, ce qui permet de filtrer les entreprises qui pourront effectivement lever des fonds. Par exemple chez WiSEED il vous faudra regrouper plus de 100 000€ d’intentions d’investissement, dont au moins 75% venant d’investisseurs déjà actifs sur la plateforme (on imagine que cela permet d’éviter qu’un projet soit voté grâce à l’entourage du porteur de projet). 

Pour choisir votre plateforme de crowdequity, vous pouvez vous orienter vers les leaders (Anaxago, WiSEED, Finple) ou alors rechercher des acteurs plus spécialisés, en fonction de votre secteur d’activité ou de votre implantation par exemple. J’attire votre attention sur le placement en redressement judiciaire de WiSEED en 2025, qui ne signifie pas que la plateforme est morte, mais bon…

L’avantage de l’equity crowdfunding réside dans son efficacité (pouvoir toucher une large communauté d’investisseurs, et avec des tickets d’entrée minimums souvent moindres que pour des business angels classiques). Les questions de la communauté pourront aussi vous permettre d’aider à mûrir votre projet. De plus, vos investisseurs deviendront de véritables ambassadeurs de votre entreprise, car ils ont eux-mêmes tout intérêt à ce que vous réussissiez. En revanche, soyez prêts à répondre à des dizaines voire centaines de questions !

Les frais

Comme pour les prêts participatifs, les frais se décomposent généralement en deux parties. 

Une commission prélevée en cas de succès de la levée de fonds, qui oscille entre 5% et 10% (5% chez Anaxago, et entre 5% et 10% chez WiSEED). 

Ensuite, des frais de gestion annuels servent à couvrir les frais de fonctionnement des participations. A titre d’exemple, ces frais sont de 3 000€ HT chez WiSEED et entre 5% et 10% des fonds levés chez Anaxago (pour une durée de 5 ans au plus).

Le financement participatif, bien plus qu’un financement pour les entreprises !

Vous l’aurez compris, le crowdfunding vous permet de vous financer, mais pas que. D’un point de vue marketing, maturation du projet, mais aussi vitesse de collecte (souvent quelques semaines suffisent) il existe des vrais plus à se faire financer par la foule. En contrepartie (c’est le cas de le dire ) une forte implication de votre part sera nécessaire. Beaucoup de communication, d’énergie et de réactivité sont souvent un prérequis pour faire de votre collecte un succès. Tout le monde s’accorde pour le dire. Donc rechargez bien les batteries, choisissez votre type de financement participatif, et lancez-vous dans l’aventure !

Pour en savoir plus sur toutes les solutions de financement possibles pour votre entreprise, n’hésitez pas à consulter notre article : Comment financer son entreprise ? Toutes les solutions !

Tableau récapitulatif

Questions fréquentes

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Schéma récapitulatif sur les impôts et le financement participatif

Avant de rentrer dans le détail, je vous ai préparer une synthèse globale simple des différents cas de figure en ce qui concerne la fiscalité du crowdfunding :

Maintenant, pour ceux qui souhaitent analyser le sujet plus en profondeur, nous débutons juste en dessous avec le crowdgiving.

Fiscalité et crowdgiving

Vous pourriez penser que dans le cas du crowdgiving (financement participatif avec dons en contrepartie) la fiscalité ne joue pas. Détrompez-vous car elle peut jouer en votre faveur !  

Des réductions d’impôts possibles avec le crowdgiving

En effet, les associations ou organismes reconnus d’intérêt général ou d’utilité publique sont nombreux à réaliser des campagnes de financement participatif . Alors votre don vous ouvre le droit à une déduction fiscale. Deux cas de figure : 

• En général, une déduction fiscale de 66% du montant du don, dans la limite de 20% du revenu imposable
• Pour un don au profit de personnes en difficulté, une déduction fiscale qui s’élève à 75% du montant du don, avec un plafond à 1 000 € (au-delà le taux de 66% s‘applique)

Cette incitation fiscale permet de booster la campagne de l’association, donc lorsque votre don est éligible à une déduction fiscale, la plateforme de crowdfunding l’indiquera quasiment tout le temps. Pas besoin de vous renseigner par vous-même sur l’éligibilité de votre don. 

Les conseils de Hadrien

Lorsque vous dépassez la limite de 20 % du revenu imposable, l’excédent est reporté sur les 5 années suivantes, pensez-y !

Enfin, l’organisme bénéficiant du don vous enverra par mail ou par courrier un reçu fiscal qui pourra vous être utile en cas de contrôle. Pensez donc bien à le conserver.

Les seuils peuvent évoluer, donc si vous souhaitez plus de détails et être certains d’avoir les seuils à jour, consultez le site service-public. 

Si vous participé à une campagne de financement participatif « classique », suite à laquelle vous recevez une contrepartie (ex. produit, service), alors vous n’avez rien à déclarer.

Où faire ma déclaration pour le crowdgiving ?

Comme dit précédemment, s’il n’y a pas de réduction d’impôts, vous n’avez rien à déclarer en ce qui concerne le crowdgiving.

En revanche, si vous avez fait un don à un organisme d’intérêt général, ouvrant le droit à une réduction d’impôts de 66% ou 75% de votre don, alors vous devrez renseigner le montant versé lors de votre déclaration de revenus.

Concrètement, pour les organismes situés en France, le montant de votre don est à reporter en case 7UF. S’il s’agit de dons pour venir en aide aux personnes en difficultés (réduction de 75%), alors vous devez remplir la case 7 UD.

Fiscalité et crowdlending

Depuis le 1er janvier 2018, la flat tax par défaut

Vos investissements dans des prêts participatifs vous permettent de recevoir des intérêts, qui sont soumis à l’impôt sur le revenu. Ces intérêts sont considérés comme des revenus de capitaux mobiliers. Depuis le 1er janvier 2018, un Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30% s’applique sur vos intérêts perçus. C’est la flat tax, composée de 17,2% au titre des prélèvements sociaux et de 12,8% d’impôt sur le revenu.

Cependant, si le barème progressif de l’impôt sur le revenu est plus avantageux pour vous, vous pouvez toujours choisir cette option. C’est généralement le cas cas pour les foyers à faibles revenus, avec une Tranche Marginale d’Imposition (TMI) de 0% ou 11%. Mais attention, si vous optez pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu plutôt que le PFU de 30%, cette décision s’applique à l’ensemble de vos investissements pour l’année.

Par ailleurs, si vous avez la chance d’être soumis à l’impôt sur la fortune immobilière, sachez que le crowdfunding immobilier ne rentre pas dans ce cadre . 

Les conseils de Hadrien

Si votre revenu fiscal de référence est inférieur à 25 000€ (50 000€ pour un couple), vous pouvez demander à être exempté du prélèvement de l’acompte sur l’impôt sur le revenu. Seule la CSG/CRDS de 17,2% sera alors prélevée.

Où faire ma déclaration pour le crowdlending (prêt participatif) ?

Les plateformes de financement participatif remplissent généralement la déclaration des opérations sur valeurs mobilières et revenus de capitaux mobiliers, et vous mettent à disposition un document récapitulatif pour chaque année fiscale. Les cases à vérifier sur votre Imprimé Fiscal Unique sont : 

• La case 2TT qui indique les intérêts de prêts participatifs issus de placements réalisés par contrats de prêt et minibons
• 2TR qui indique les intérêts issus de vos placements obligataires
• L'emplacement 2BH qui sert à marquer vos revenus déjà soumis aux prélèvements sociaux
• La case 2CK qui indique l’impôt déjà prélevé

Des pertes déductibles

Dans le cas (ça arrive) où vous avez subi des pertes sur créances jugées irrécouvrables, vous avez la possibilité de les déduire des intérêts perçus durant l’année. Attention, pour ce faire vous devez effectuer vous-même une action sur votre Imprimé Fiscal Unique en réalisant le calcul. Si le montant des pertes est supérieur à vos gains sur l’année, vous pouvez les reporter sur vos gains des 5 années suivantes. Vous devrez alors indiquer les pertes restant à reporter dans les cases prévues à cet effet. 

Les conseils de Hadrien

Attention, la déduction des pertes ne concerne que la perte en capital, et non pas les intérêts afférents à ce prêt qui n’auraient pas été versés.

Optimisation avec le PEA

Enfin, pour optimiser la fiscalité de vos investissements en crowdfunding sur les prêts, certaines plateformes permettent d’investir via votre PEA ou PEA-PME. C’est le cas par exemple de Baltis (mon avis détaillé sur Baltis ici) ou Enerfip. Pour cela, commencez par ouvrir un PEA (si ça n’est pas déjà fait). Ensuite, suivez les instructions de la plateforme et de votre banquier pour réaliser l’investissement via cet outil.

Fiscalité et crowdequity

Flat taxe ou barème progressif (à la demande)

Dans le cas du crowdequity, la logique est très similaire à celle du crowdlending. La différence principale étant que pour le crowdfunding via des actions, vos gains sont issus de dividendes et de plus-values, et non d’intérêts, c’est donc la fiscalité du capital qui s’applique. Comme pour les prêts participatifs, vous avez le choix entre la flat tax et le barème progressif. Cependant, dans le cas où vous optez pour ce dernier, vous pouvez disposer de deux types d’abattements : 

• abattement de 40% sur les dividendes et déduction de la CSG à hauteur de 6,8%
• pour les titres acquis ou souscrits avant le 1er janvier 2018, abattement de 50% sur la plus-value pour les titres conservés entre 2 et 8 ans, et de 65% pour les titres conservés plus de 8 ans

En ce qui concerne les pertes, les moins-values peuvent venir s’imputer aux plus-values, et sont reportables sur les années suivantes si le montant des moins-values est supérieur aux plus-values de l’exercice fiscal concerné.

Là encore nous ne saurions trop vous conseiller d’investir via un PEA ou PEA-PME lorsque vous en avez l’occasion. Une exonération d’impôt sur le revenu s’applique alors sur les dividendes et plus-values si vous conservez les titres plus de 5 ans. Seuls les prélèvements sociaux, de 17,2% s’appliquent. 

La réduction d’impôt « Madelin »

Pour la souscription au capital de PME non cotées (typiquement le cas du crowdequity), le dispositif “Madelin” vous permet de déduire 18% des sommes souscrites, dans la limite de 50 000 € et pour une réduction maximum de l’impôt sur le revenu de 9 000 € (respectivement 100 000 € et 18 000 € pour un couple marié).

Ce taux s’élève même à 25% pour les investissements réalisés :

• entre le 10 août 2020 et le 31 décembre 2020 ;
• il en est de même pour les investissements entre le 9 mai 2021 et le 31 décembre 2021 ;
• également pour ceux effectués entre le 18 mars 2022 et le 31 décembre 2022 ;
• et pour 2023, c’est valide pour une souscription faite entre le 12 mars 2023 et le 31 décembre 2023

En cas de dépassement du plafond annuel, la réduction d’impôt est reportable sur les 4 années suivantes. Pour bénéficier de ce dispositif vous devrez conserver les titres 5 ans au minimum. Et pour le calcul des plus-values, le prix d’acquisition utilisé doit évidemment être diminué du montant de la réduction d’impôt. On ne peut pas avoir le beurre et l’argent du beurre !

Comment déclarer sa réduction d’impôt issue du crowdfunding : exemple

J’ai plutôt l’habitude d’investir en obligations, ou via mon PEA pour du crowdequity. Mais en 2023, j’ai investi dans Omie&Cie via la plateforme Lita.co. D’un côté j’aime bien Omie&Cie (produits alimentaires qui visent la transparence, et avec des packaging minimalistes), et de l’autre cela me permettait de tester ce mécanisme de réduction d’impôts.

Dans la page contenant les réductions et crédits d’impôt, vous trouverez vers la fin les cases à remplir.

En l’occurrence, j’ai concrétisé mon investissement en crowdfunding en avril 2023, donc j’ai déclaré les 100€ dans la case 7CH (voir illustration ci-dessus). Ainsi, ma réduction d’impôt s’élève à 25% de mon investissement, au lieu de 18% si j’avais investi avant le 12 mars 2023. Dans ce dernier cas, j’aurais dû indiquer le montant dans la case 7CI, dédiée aux versements effectués entre le 1er janvier et le 11 mars 2023.

Conclusion : l’investissement en crowdfunding, ça s’optimise !

Vous l’aurez compris, le financement participatif, comme tout type d’investissement, nécessite de se pencher un peu sur les aspects fiscaux afin que la rentabilité “nette nette” (nette de frais/charges et nette d’impôts) soit au rendez-vous. Pour cela, utilisez au maximum les éventuelles pertes et les avantages offerts par le PEA ou le dispositif Madelin. Maintenant que vous savez tout, à vous de jouer !

Questions fréquentes

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