Comment fonctionne une assurance-vie ISR ?

L’assurance-vie est une solution d’épargne permettant d’investir dans des actifs financiers avec la possibilité de verser un capital ou une rente à un ou plusieurs bénéficiaires désignés. L’assurance-vie ISR est donc un placement financier destiné à l’investissement dans des produits d’épargne responsables. Les produits financiers certifiés ISR intègrent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (critères ESG), comme c’est le cas de l’assurance vie de la Maif. 

L’assurance-vie ISR fonctionne presque de la même manière qu’une assurance-vie classique. Souscrite auprès d’un assureur ou d’une banque, elle donne lieu au versement de cotisations. Le contrat d’assurance-vie ISR peut être géré de trois manières : 

• La gestion libre : le choix du support d’investissement est entièrement libre. 
• La gestion pilotée : le contrat est géré par l’assureur selon une stratégie prédéfinie en fonction de votre profil. 
• La gestion sous mandat : le contrat est géré par un gestionnaire de portefeuille.

Pourquoi investir dans une assurance-vie ISR ?

Investir dans une assurance-vie ISR permet principalement d’allier les avantages financiers avec vos convictions personnelles.

Fiscalité avantageuse

Comme dans une assurance-vie classique, les gains réalisés ne sont pas soumis à l’impôt sur le revenu. Cela est uniquement valable tant que l’argent n’a pas été retiré de votre assurance-vie, permettant ainsi de réinvestir les gains sans payer le moindre impôt.

Les rachats ou retraits effectués après 8 ans de détention bénéficient par ailleurs d’une réduction fiscale. Le taux est réduit à 24,7 % (soit 7,5 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux) au lieu de 30 %. Cet abattement est valable dans la limite de 150 000 euros de versement.

Investissement responsable

Le principal avantage de l’assurance-vie ISR réside dans la possibilité d’investir dans des secteurs qui vous intéressent, tels que : 

• Le développement durable ; 
• Les énergies renouvelables ; 
• L’accès à l’eau ; 
• Le reboisement ; 
• La transition énergétique ;
• L’égalité des sexes ; 
• La mixité sociale, etc.

L’assurance-vie ISR propose essentiellement des fonds d’investissement et des ETF qui peuvent être visés par d’autres labels comme le label Greenfin et le label Finansol.

Rentabilité élevée

Contrairement aux idées reçues, il est tout à fait possible de concilier rentabilité et responsabilité. Une étude réalisée pour le Forum pour l’Investissement Responsable en 2020 a montré que les fonds labellisés ISR enregistrent une performance supérieure à celle des fonds traditionnels dans 62 % des cas. 

Sachez toutefois que la rentabilité dépend de votre capacité à gérer les risques et de votre profil d’investisseur. Comme tout investissement, l’assurance-vie ISR présente un risque de perte en capital. C’est pourquoi il est important de diversifier votre investissement.

Comment investir dans une assurance-vie ISR ?

Pour investir dans une assurance-vie ISR, il faut : 

• Déterminer votre profil d’investisseur : sécurisé, équilibré ou dynamique ;
• Choisir les unités de compte labellisées : fonds d’investissement OPC, fonds indiciels boursiers ETF ;
• Sélectionner l’assureur de votre choix ; 
• Déterminer le montant et la périodicité de la prime à verser ; 
• Choisir le mode de gestion de votre choix : libre, pilotée ou sous mandat ; 
• Sélectionner les thématiques d’investissement : transition écologique, réchauffement climatique, eau, etc. ; 
• Valider votre souscription.

En somme, l’assurance-vie ISR vous permet d’investir de manière éthique et responsable. Mais face à la profusion des fonds labellisés ISR, il est recommandé de bien comparer les offres afin de trouver celle correspondant à vos objectifs financiers et extra financiers. Avec une assurance-vie Responsable et Solidaire comme celle de la Maif, vous épargnez tout en contribuant à la transition énergétique.

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Dans cet article, on détaille le fonctionnement et les avantages de la gestion libre, mais aussi les pièges à éviter. Et, en bonus, on vous donne les meilleurs contrats d’assurance-vie à choisir pour la gestion libre !

Qu’est-ce que la gestion libre ?

En choisissant une assurance-vie en gestion libre, c’est à vous de choisir les unités de compte qui vont composer votre assurance-vie. Autrement dit, vous allez devoir composer votre portefeuille d’investissement en indiquant à votre assureur quels supports vous souhaitez et pour quel montant : 1000 € pour tel fonds en actions, et 3000 € pour tel fonds immobilier, par exemple.

La gestion libre s’oppose à la gestion pilotée (aussi appelée gestion sous mandat). En gestion pilotée, un professionnel gère le portefeuille de votre assurance-vie en fonction de votre profil de risque, sans que vous n’ayez besoin d’intervenir. Ainsi, après avoir répondu à un questionnaire pour évaluer votre tolérance au risque (prudent, équilibré, dynamique, etc.), le gestionnaire sélectionne les supports d’investissement les plus adaptés.

Si vous aimez avoir le contrôle et que vous êtes prêt à consacrer un peu de temps à la composition de votre portefeuille, la gestion libre sera plus adaptée. D’autant qu’on verra plus bas que cela peut permettre de payer moins de frais.

Notez que quelques assurances-vie proposent un mode de gestion intermédiaire : la gestion conseillée. Il s’agit en réalité d’une gestion libre dans laquelle vous recevez des recommandations tout en gardant le dernier mot sur vos décisions d’investissement. Concrètement, vous bénéficiez de conseils réguliers, mais vous effectuez chaque arbitrage par vous-même.

Les différents types de supports

Dans un contrat d’assurance-vie en gestion libre, il est important de distinguer les grandes catégories de supports :

• Le fonds euros : garanti en capital, il est idéal pour les projets à court terme et pour sécuriser votre assurance-vie (on vous en dit plus sur le fond euros ici). ;
• Et les unités de compte :
  • La bourse : qui comprend les fonds en obligations (risque modéré) et les fonds en actions (avec des rendements plus élevés mais plus de volatilité) ;
  • L’immobilier : idéal pour s’exposer à des actifs tangibles, moins volatiles que les actions.
  • Les placements alternatifs : ils incluent notamment les fonds de private equity et les produits structurés. Ils sont à la fois plus risqués et plus complexes. En première lecture, vous pouvez tout à fait vous en passer.

Reste à savoir quels supports choisir, alors voici quelques conseils.

Les règles de base pour bien choisir ses supports

Avant toute chose, gardez en tête qu’un rendement plus élevé va de pair avec plus de risque. La bourse est ainsi le placement le plus rentable mais il fluctue : vous pouvez, par exemple, gagner 15% une année et perdre 5% l’année suivante. Les supports boursiers doivent donc être envisagés sur une période minimale de 10 ans, de telle sorte que vous ne serez pas préoccupé par les variations temporaires à la baisse.

Un autre principe fondamental est la diversification : il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier ! En faisant diversifiant correctement, vous pourrez compenser les baisses éventuelles d’un secteur par les performances d’un autre, avec un portefeuille plus résilient.

Voyons désormais quels types de supports privilégier.

Pour la bourse : privilégiez les ETF

Parmi les supports boursiers qu’une assurance-vie peut proposer, vous trouverez :

• les OPCVM, qui sont des fonds d’investissement gérés par des professionnels ;
• les ETF, qui sont des fonds cotés en bourse qui répliquent les performances d’un indice boursier (comme le CAC40 par exemple) ;
• et plus rarement des actions individuelles (appelés titres vifs dans l’assurance-vie).

Je recommande fortement d’utiliser des ETF pour deux raisons : ils sont généralement bien diversifiés et surtout, ils sont beaucoup moins couteux que les fonds traditionnels. Notez que les assurances-vie en gestion libre qui proposent des ETF sont malheureusement assez peu nombreuses. On vous en donne un peu plus bas.

Pour l’immobilier : préférez les SCPI

Pour investir dans l’immobilier via une assurance-vie, il existe aussi plusieurs types de supports :

• Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) : ce sont des sociétés qui collectent des fonds pour acheter et gérer des biens immobiliers. Elles sont investies dans l’immobilier à 100 % et offrent des rendements plutôt stables, ce qui en fait pour nous la meilleure option pour avoir des revenus réguliers.
• Les OPCI (Organismes de Placement Collectif en Immobilier) : ces fonds investissent dans l’immobilier (60 % minimum) tout en ayant la possibilité d’inclure des actifs financiers (35 % maximum) et le reste en liquidité (5 %). Elles offrent une bonne liquidité, mais avec des rendements moins interessants que les SCPI.
• Les SCI (Sociétés Civiles Immobilières) : elles investissent elles-mêmes dans des SCPI, des OPCI et d’autres fonds immobiliers réservés aux professionnels. Toutefois, elles prélèvent des frais de gestion plus élevés et seront donc moins intéressantes sur le long terme.

Parmi ces trois options, privilégiez les SCPI car elles vous permettront une meilleure rentabilité. Certaines, comme Remake Live, ont même supprimé les frais d’entrée. Mais attention, rares sont les assurances-vie en gestion libre qui permettent d’investir dans des SCPI. On vous en donne quelques-unes plus bas.

Gestion libre et gestion pilotée

Si la gestion libre vous offre une liberté totale dans le choix de vos investissements, elle demande aussi un peut de connaissance. À l’opposé, la gestion pilotée vous permet de déléguer complètement cette tâche à un professionnel. Est-ce une meilleure idée ? Voyons les avantages et les inconvénients des deux modes de gestion.

Avantage de la gestion pilotée

La gestion pilotée est particulièrement adaptée si vous souhaitez déléguer la gestion de votre contrat. Nous lui trouvons plusieurs atouts :

• Simplicité et gain de temps : vous n’avez pas besoin de suivre l’évolution des marchés ou d’analyser les fonds, tout est géré pour vous. C’est idéal si vous n’avez pas confiance en vous sur les sujets financiers ou si vous préférez vous alléger de cette charge mentale.
• Suivi automatique : les gestionnaires réajustent régulièrement votre portefeuille pour maintenir l’équilibre entre rendement et risque, en fonction de votre profil. Vous bénéficiez ainsi d’un portefeuille toujours optimisé sans aucune intervention de votre part.
• Portefeuilles thématiques : Des fintechs récentes comme Yomoni, Nalo, ou Goodvest proposent une personnalisation encore plus poussée à travers des portefeuilles thématiques ou des gestions sur mesure.

On vous donne un comparatif des meilleures gestions pilotées ici.

Avantages de la gestion libre

En comparaison, la gestion libre est plus engageante, dans le sens où ce n’est pas une solution “clé en main”.

Cependant, elle présente trois gros avantages :

• Liberté totale : vous n’êtes pas limité aux choix restreints de supports souvent réduits en gestion pilotée.
• Optimisation des frais : en évitant les frais de gestion pilotée (parfois élevés), vous pouvez réduire les coûts globaux de votre assurance-vie.
• Personnalisation : vous investissez selon vos propres convictions et stratégies, que ce soit dans des thématiques spécifiques comme les nouvelles technologies ou l’ISR, ou dans des entreprises dans lesquelles vous croyez.

Qu’en est-il des performances ?

Prenons un exemple avec Yomoni. Avec sa gestion pilotée 100 % ETF, affiche des performances très honorables, mais elles restent inférieures à celle du MSCI World (1 633 entreprises, 23 pays) : 12,7 % de performances annualisées sur 5 ans (2019-2024) contre 10,03 % pour Yomoni sur la même période.

Cela s’explique tout simplement par la rémunération du gestionnaire d’actifs (Yomoni dans notre exemple), aussi compétent soit-il. Yomoni prélève jusqu’à 1,3% de frais par an (+ 0,3% de frais pour les ETF), contre seulement 0,5 % par an pour une assurance-vie comme Lucya Cardif.

Cela illustre l’avantage de la gestion libre en terme de frais !

Les meilleures assurances-vie en gestion libre

Toutes les assurances-vie en gestion libre ne se valent pas !

Les banques traditionnelles, pour ne citer qu’elles, ont des niveaux frais dévastateurs. Voici, par exemple, la structure de frais dans une assurance-vie du crédit agricole :

• 3 % de frais sur chaque versement ;
• 0,85 % / an de frais de gestion sur les unités de compte (UC) ;
• 0,5% / an de frais d’arbitrage ;
• et autour de 2% / an de frais de gestion sur les supports (OPCVM classiques).

Et, malgré cette couche de frais, vous n’aurez même pas un choix de supports satisfaisant : pas d’ETF et une seule SCPI au menu.

Bref, pour éviter ces écueils, mieux vaut se tourner vers des assurance-vie en ligne, plus compétitives, plus performantes et plus complètes.

Voici notre TOP 3 pour investir en gestion libre :

Linxea Spirit 2

Frais au plancher, bourse et immobilier : excellent contrat multifonction !

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• Fonds euros : 3,13% en 2024
• Versement minimal : 500 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
• OPCI

Voir plus !

1,1% de bonus

avis Linxea Spirit 2

Lucya Cardif

Des frais compétitifs et un choix impressionnant de supports

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• Fonds euros : 2,75% à 3% en 2024
• Versement minimal : 500 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
• OPCI

Voir plus !

+ 1,8% de bonus

avis Lucya Cardif

Placement-direct Vie

Un fonds euros boosté et un très large choix de supports

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• Fonds euros : 1,9% à 3,45% en 2024
• Versement minimal : 1000 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
• OPCI

Voir plus !

avis Placement-direct Vie

Ces trois contrats ne prélèvent ni frais d’entrée, ni frais d’arbitrage et ont des frais de gestion réduits. Elle dispose par ailleurs de plusieurs centaines de supports en tout genre ; de quoi composer un portefeuille à votre image. On vous en dit plus sur ce qui a motivé notre selection dans notre classement complet de l’assurance-vie.

Les options possibles en gestion libre

La plupart des contrats d’assurance-vie proposent des options pour optimiser votre portefeuille en gestion libre. Voici les plus habituelles :

• Arbitrages automatiques : par exemple, arbitrage vers le fonds euros lorsqu’un certain seuil de performance est atteint
• Limitation des moins-values : limiter les pertes en fixant un seuil de déclenchement, au-delà duquel les UC sont vendues automatiquement
• Sécurisation des plus-values : sécuriser vos gains lorsque vos UC atteignent une certaine performance
• Rééquilibrage automatique : maintenir une allocation d’actifs conforme à votre stratégie d’investissement (exemple : 50 % fonds euros / 50 % d’actions)

Toutes ces options sont disponibles gratuitement dans les contrats Lucya Cardif, Placement Direct Vie, Linxea Spirit 2, Linxea Avenir 2, ou encore Linxea Vie. Dans le contrat Linxea Zen, ces options coûtent 0,20 % du montant arbitré.

Conclusion : faut-il opter pour une assurance-vie en gestion libre ?

A priori, la gestion libre est plutôt adaptée aux investisseurs autonomes. Cela vous permettra notamment :

• de payer moins de frais de gestion,
• d’avoir un choix plus large de supports,
• et de choisir ceux que vous souhaitez.

Mais, au fond, bien choisir ses supports n’est pas si compliqué. Vous pouvez facilement vous documenter sur Finance Héros, en commençant par notre guide pour investir en bourse !

Si toutefois vous hésitez entre la gestion libre et la gestion pilotée, sachez que certains contrats permettent de combiner les deux approches (c’est notamment le cas de Lucya Cardif) !

Questions fréquentes

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Mais l’impact des frais est souvent sous-estimé… car dans l’assurance-vie, il y a des frais dans tous les sens, et ils sont souvent peu explicites. 

Or, ces frais peuvent avoir des conséquences dramatiques sur la performance de votre contrat. Voici notre analyse.

Les différents types de frais en assurance-vie

Pour commencer, il est essentiel de faire une revue des différents types de frais qui peuvent être prélevés sur votre contrat d’assurance-vie. 

Frais sur versements

Les frais d’entrée ou, plus précisément, les frais sur versements, sont prélevés sur chaque somme que vous déposez sur votre contrat. Par exemple, pour un versement de 1 000 €, avec des frais d’entrée de 3 %, seuls 970 € seront réellement investis. Ces frais sont les plus visibles et ils sont facilement évitables avec une assurance-vie en ligne.

Frais d’arbitrage

Les frais d’arbitrage sont prélevés lorsque vous passez d’un support d’investissement à un autre (dans ce cas, on dit que vous faites un arbitrage). Ils sont donc prélevés chaque fois que vous modifiez l’allocation de votre portefeuille. Ils sont surtout pénalisants si vous effectuez des arbitrages fréquents entre différents fonds. Mais là aussi, il est assez facile d’éviter les frais d’arbitrage car la plupart des assurances-vie en ligne n’en prélèvent pas. 

Frais de gestion

Les frais de gestion sont prélevés annuellement et sont proportionnels à l’épargne placée. Comptez de l’ordre de 0,85% de frais annuel et seulement 0,5% pour les meilleurs contrats. Cela n’a l’air de rien, mais on verra plus bas que les frais de gestion peuvent avoir des conséquences désastreuses, car il faut garder en tête que ces frais sont prélevés tous les ans ; année après année. 

Remarquez que ces frais sont prélevés aussi bien sur les unités de compte que sur le fonds en euros, même si sur certaines assurances-vie, le niveau de frais prélevé n’est pas le même sur les deux types de supports.

Les frais de gestion propres aux supports

Pour finir, il ne faut pas oublier que les supports que vous choisissez dans votre assurance-vie prélèvent eux-mêmes des frais. Et oui, à l’exception du fonds euros (dont les frais de gestion sont ceux du contrat), chaque support en unité de compte prélève ses propres frais intrinsèques. 

Or, ces frais, qui sont pourtant moins explicites, peuvent représenter le gros de la facture totale si on n’y prête pas attention. Comptez par exemple jusqu’à 2,5% de frais de gestion sur certains fonds d’investissement en actions !

Exemple : l’assurance-vie de Mon Petit Placement 

Mon petit Placement est une fintech lancée qui commercialise une assurance-vie avec des frais réduits : 

• pas de frais d’entrée ; 
• pas de frais d’arbitrage ; 
• et des frais de gestion de 0,5% par an ;

En fait, niveau frais, vous ne pourrez pas faire mieux : ce sont tout simplement les frais les plus bas sur le marché ! Un contrat à découvrir ici.

L’impact cumulé des frais sur la performance de l’assurance-vie

Visuellement les frais de gestion peuvent paraître faibles et sans importance. Quelques pourcents par-ci et quelques pourcents par là. En réalité, ils peuvent avoir un impact majeur sur la performance à long terme de votre assurance-vie. 

Rendement brut vs rendement net

Pour se rendre compte de l’importance des frais de gestion, on peut tout simplement comparer le rendement brut et le rendement net des supports d’investissement.

Le rendement brut est celui généré par les supports d’investissement avant toute déduction des frais. Le rendement net est celui que vous percevez effectivement après prélèvement des frais (mais avant imposition). 

Par exemple, un bon fonds en actions aura une performance brute annuelle moyenne de l’ordre 8% par an. Si l’on suppose que ce fonds prélève 2,15% et que votre assurance-vie prélève 0,85% de frais, le rendement net tombe à 5%. C’est plus d’un tiers de performance en moins !

Or, de même que les intérêts se cumulent avec le temps, les frais aussi se cumulent avec le temps. Et un tiers de performance en moins peut se traduire par des milliers d’euros de perdus à long terme. Pour illustrer nos propos, réalisons une petite simulation.

Simulation de l’impact des frais sur 10, 20 et 30 ans

Imaginons un placement initial de 10 000 €, avec une performance brute annuelle de 8 %. 

Comparons deux situations : 

• l’un avec des frais de gestion annuels 0,85% et de 2,15% sur les supports, soit un total de 3% de frais de gestion annuels. 
• Et l’autre, avec 0,5% sur l’assurance-vie et 0,5% sur les supports, soit un total de 1%.

Voici le résultat : 

Sur ce graphique, on voit que l’écart se creuse avec les années. Après 3 ou 4 ans, la courbe verte (avec 3% de frais) est encore très proche de la courbe jaune (1% de frais) et de la courbe rouge (sans frais). 

Mais au bout de 30 ans, l’écart est tout simplement considérable ! Avec un 1% de frais, votre épargne est valorisée 75 000 €, contre seulement 43 000 € pour l’assurance-vie avec 3% de frais. Un manque à gagner de 32 000 euros qui risque de vous donner envie de décortiquer les petites lignes de votre assurance-vie.

Mais ce n’est pas tout, sur ce graphique on voit aussi que, même avec 1% de frais seulement, l’impact sur la performance n’est pas négligeable. Car si vous n’aviez pas eu de frais du tout, c’est bien 100 000 € que vous auriez obtenus ! Cela montre que chaque petit point de pourcentage compte. 

Comment réduire l’impact des frais sur votre contrat d’assurance-vie ?

Heureusement, il existe plusieurs stratégies pour minimiser l’impact des frais et maximiser la performance de votre contrat.

Laissez tomber les contrats avec des frais d’entrée

Les frais d’entrée grèvent directement vos versements. Oubliez les assurance-vie commercialisées par les banques et filez droit chez un courtier en placement sur internet pour éviter ces frais. 

Favorisez les unités de compte à faible frais

Nous venons de le voir, les frais les plus pénalisants restent ceux qui sont prélevés tous les ans. 

Pour vos supports en unités de compte, il est donc fortement recommandé de privilégier les fonds indiciels ou les ETF, dont les frais de gestion sont généralement 5 à 10 fois inférieurs à ceux des fonds traditionnels. 

Gestion pilotée : alignez vos intérêts avec ceux du gérant

La gestion pilotée est une option intéressante pour ceux qui ne souhaitent pas gérer eux-mêmes leur portefeuille. Vous déléguez ainsi le choix des supports d’investissement au gestionnaire de l’assurance-vie. 

Mais comment être sûr que le gestionnaire fera les meilleurs choix alors qu’il a tout intérêt à choisir les supports qui lui rapportent le plus, à savoir ceux qui prélèvent le plus de frais ! 

Pour aligner vos intérêts avec ceux du gérant, le mieux est encore d’avoir une assurance-vie dont les frais dépendent directement de la performance du portefeuille : si le gérant obtient de bonnes performances, alors il prélève des frais ; mais s’il n’obtient pas de bonnes performances alors il ne prélève pas de frais !

Malheureusement le concept de frais de performance n’est pas du tout répandu, même dans le cadre de la gestion pilotée. À ma connaissance, il n’y a guère que la gestion pilotée de Mon Petit Placement, dont nous parlions déjà plus haut, qui a cette structure de frais.

En plus d’avoir des frais réduits, mon petit placement est un spécialiste de la gestion pilotée. A l’issue de quelques questions il vous propose un portefeuille sur-mesure, adapté à votre besoin. En plus des catégories classiques selon le niveau de risque (prudent, équilibré, dynamique). Mon petit placement propose des portefeuilles thématiques pour investir selon vos convictions : le portefeuille Cocorico se focalise sur les entreprises françaises, là où le portefeuille Environnement se focalise sur les entreprises pertinentes pour la transition écologique.

Conclusion : moins de frais plus de performances

Les frais, bien qu’invisibles au quotidien, jouent un rôle crucial dans la performance de votre assurance-vie. Que ce soient les frais d’entrée, de gestion ou d’arbitrage, leur impact cumulé sur plusieurs décennies peut considérablement réduire votre capital final. 

Soyez vigilant et pensez à analyser et comparer les caractéristiques de votre contrat, privilégiez les unités de compte à frais réduits, et méfiez-vous des gestions pilotées qui n’apportent pas la preuve d’un alignement des intérêts !

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Alors l’assurance-vie luxembourgeoise a-t-elle de vrais avantages ou n’est-elle qu’un vernis marketing ?

Dans cet article on vous dit tout ce qu’il faut savoir sur l’assurance-vie luxembourgeoise et on liste les cas où elle peut être plus intéressante qu’une assurance-vie française.

L’assurance-vie Luxembourgeoise, en bref

Comment fonctionne une assurance-vie luxembourgeoise ?

L’assurance-vie luxembourgeoise est un contrat d’assurance-vie souscrit auprès d’un assureur basé au Luxembourg. Similaire à un contrat d’assurance-vie français, elle permet à un souscripteur de placer son épargne dans un cadre fiscal avantageux tout en désignant un ou plusieurs bénéficiaires qui recevront le capital en cas de décès ; comme dans l’assurance-vie française.

Ce contrat présente toutefois des particularités importantes qui le distinguent de l’assurance-vie française. Il repose notamment sur un cadre réglementaire protecteur pour l’épargnant, une grande liberté dans le choix des supports d’investissement et une fiscalité dite « neutre », qui s’adapte à la résidence fiscale du souscripteur.

La souscription de l’assurance-vie luxembourgeoise

Contrairement à un contrat français que l’on peut ouvrir en quelques clics sur Internet, la souscription d’une assurance-vie luxembourgeoise passe généralement par une banque privée ou un courtier spécialisé. Ce canal de distribution reflète la nature plus exclusive de ces contrats.

En effet, le ticket d’entrée est élevé, souvent fixé à 250 000 € minimum. À ce niveau d’investissement, les compagnies d’assurances exigent un processus de souscription renforcé : vérification de la résidence fiscale, origine des fonds, KYC approfondi, voire un entretien en face à face ou en visioconférence pour vous identifier formellement.

Les conseils de Antoine

Bien que les assurances-vie luxembourgeoise soit le plus souvent commercialisées par des banques privées et des conseillers en gestion de patrimoine, certains courtiers en ligne en commercialisent aussi. C’est par exemple le cas de Linxea ou de Ramify. Je vous recommande de les contacter pour étudier la pertinence d’un tel contrat. 

Les avantages de l’assurance-vie Luxembourgeoise

Une gamme de support d’investissement très large

L’un des grands atouts de l’assurance-vie luxembourgeoise réside dans la liberté offerte à l’épargnant pour choisir ses supports d’investissement. Contrairement aux contrats français, souvent restreints à une liste imposée par l’assureur, les contrats luxembourgeois reposent sur ce qu’on appelle une architecture ouverte :

• Il n’y a pas de contraintes dans le choix des supports : SCPI, titres vifs (actions), ETF, obligations, produits structurés… quasiment tout est possible (sauf le fonds en euros, relativement rare dans la pratique) !
• En France, les unités de compte et le fonds euros sont imposés par l’assureur. Tandis qu’au Luxembourg, c’est vous qui choisissez : vous pouvez demander à votre assureur des fonds spécifiques… à condition de peser suffisamment dans la balance.
• Vous pouvez ainsi avoir une véritable allocation d’actifs sur-mesure et bien diversifiée.
• De même, l’assurance vie luxembourgeoise vous permet d’investir dans différentes devises au sein du même contrat. Cela vous donne accès aux fonds étrangers, mais attention au risque de change.
• Seul le compte titre ordinaire en France permet autant de souplesse, mais sans les avantages fiscaux de l’assurance vie.

Notez que certains contrats d’assurance vie luxembourgeois, généralement avec des tickets d’entrée plus bas, ne vous laissent pas choisir vos supports librement.

Le « super-privilège » Luxembourgeois : une solidité financière en cas de crise systémique

Au Luxembourg, la protection accrue des actifs dans le cadre de l’assurance-vie repose sur des dispositions légales visant à sécuriser les avoirs des souscripteurs et des bénéficiaires en cas de difficultés financières de l’assureur. Voici les éléments clés qui contribuent à cette protection :

1. Fonds de Garantie des Assurances (FGA) : Le Luxembourg dispose de son propre Fonds de Garantie des Assurances (FGA). Ainsi, en cas de faillite d’une compagnie d’assurances, le FGA intervient pour garantir le paiement des prestations dues aux assurés, sans limite. En France, vos dépôts sont garantis par le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP) à hauteur de 70 000 € par personne et par assureur.
2. Le privilège des souscripteurs et bénéficiaires : En vertu de la législation luxembourgeoise, les avoirs des souscripteurs et des bénéficiaires d’assurances vie ont un statut privilégié en cas de liquidation de la compagnie d’assurances. Cela signifie que vos avoirs sont traités en priorité par rapport aux autres créanciers. C’est l’inverse de la France, où vous êtes un créancier de dernier rang (vous passez notamment après l’État et les salariés de la compagnie).
3. La séparation juridique des actifs : les fonds des assurés sont logés sur des comptes bancaires distincts de ceux de l’assureur, dans ce qu’on appelle le « triangle de sécurité ». Cela empêche les actifs d’être saisis ou utilisés pour couvrir d’autres dettes de la compagnie.

Sur le papier, ces règles sont plutôt intéressantes. Reste que les compagnies luxembourgeoises sont plus petites que les compagnies françaises et potentiellement plus fragiles. D’ailleurs, c’est une compagnie luxembourgeoise (FWULife Insurance) qui a fait faillite dernièrement ; en 2023.

Les conseils de Antoine

En France, le régulateur est très stricte sur la gestion du bilan des compagnies d’assurances, pour ma part, je ne suis pas très inquiet sur leur solidité.

Pas de loi Sapin 2 au Luxembourg !

La loi Sapin II, promulguée en décembre 2016 en France, a introduit des dispositions visant à renforcer la stabilité financière en période de crise systémique. L’un des aspects les plus discutés de cette loi concerne les assurances vie et les mesures qui peuvent être prises en cas de menace grave pour le système financier.

Voici les points clés concernant la loi Sapin II et son impact sur les assurances vie :

1. Suspension temporaire des retraits : La loi Sapin II autorise la possibilité de suspendre temporairement, dans des circonstances exceptionnelles, les demandes de retraits effectuées par les souscripteurs d’assurance vie. Cette mesure vise à éviter une liquidation massive des actifs détenus par les compagnies d’assurances en cas de crise, ce qui pourrait aggraver la situation financière globale.
2. Rôle du Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) : Le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) a été investi du pouvoir de recommander la suspension temporaire des rachats sur les contrats d’assurance vie. Néanmoins, cette recommandation doit toujours être approuvée par le gouvernement.
3. Objectif de stabilité financière : La principale justification de cette mesure est de préserver la stabilité financière du système en évitant des mouvements de panique qui pourraient résulter de retraits massifs. Elle vise à protéger les intérêts de l’ensemble des souscripteurs en évitant une déstabilisation brutale des compagnies d’assurances.
4. Critères de mise en œuvre : La décision de suspendre temporairement les rachats est soumise à certains critères précis, notamment l’existence de menaces graves pour la stabilité du système financier, la nécessité de préserver l’intérêt des assurés et l’insuffisance des autres moyens de redressement.
5. Controverses et limites : La loi Sapin II a suscité la controverse en raison de ses implications potentielles pour les souscripteurs d’assurance vie, qui craignent une perte de liquidité et de contrôle sur leurs investissements en cas de crise. Cependant, la suspension temporaire des retraits est conçue comme une mesure exceptionnelle et est sujette à des garde-fous stricts.

En résumé, la loi Sapin II introduit des mécanismes exceptionnels visant à préserver la stabilité financière en France en cas de crise systémique. Mais cette Loi s’applique uniquement aux contrats d’assurance vie française.

Ainsi, en détenant une assurance-vie luxembourgeoise, vous êtes assurés de pouvoir effectuer des retraits à tout moment, même en cas de grave crise en France.

La fiscalité de l’assurance-vie luxembourgeoise : le principe de neutralité

Un autre avantage de l’assurance-vie luxembourgeoise réside dans sa neutralité fiscale. Cela signifie que le Luxembourg n’applique aucune fiscalité à la source, ni sur les retraits, ni en cas de décès. Ce sont donc uniquement les règles fiscales du pays de résidence du souscripteur qui s’appliquent.

Fiscalité de l’assurance-vie luxembourgeoise sur les rachats pour un résident fiscal français

Un résident fiscal français sera imposé exactement comme avec un contrat d’assurance-vie français :

• En cas de rachat avant 8 ans, au prélèvement forfaitaire unique de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux).
• Après 8 ans, avec l’abattement annuel sur les gains (4 600 € pour une personne seule, 9 200 € pour un couple) puis une imposition réduite.

Si vous avez l’intention de rester en France, il n’y aura donc pas d’avantage fiscal à choisir une assurance-vie de droit luxembourgeois. On vous en dit plus sur la fiscalité de l’assurance-vie française ici.

Fiscalité de l’assurance-vie luxembourgeoise en cas de décès pour un résident fiscal français

Pour un résident fiscal français, cela revient exactement au même régime qu’un contrat d’assurance-vie souscrit en France. En cas de décès, les capitaux transmis aux bénéficiaires bénéficient du cadre fiscal avantageux de l’assurance-vie :

• Avant 70 ans : chaque bénéficiaire profite d’un abattement de 152 500 € sur les sommes reçues, puis est imposé à 20 % jusqu’à 852 500 €, et 31,25 % au-delà.
• Après 70 ans : un abattement global de 30 500 € est appliqué (tous bénéficiaires confondus), au-delà duquel les droits de succession classiques s’appliquent sur les primes versées (les intérêts générés restent exonérés).

En revanche, un expatrié résident fiscal d’un autre pays au moment du décès verra la fiscalité de son pays de résidence s’appliquer, ce qui peut être bien plus avantageux que la fiscalité française.

Les conseils de Antoine

Comme nous le verrons, cette neutralité présente surtout un intérêt pour les expatriés. En s’installant dans un pays à fiscalité plus légère, ils peuvent bénéficier d’une imposition bien plus favorable que celle de la France, sans retenue automatique depuis le Luxembourg. C’est là que ce type de contrat prend tout son sens.

Les fonctionnalités patrimoniales avancées de l’assurance-vie luxembourgeoise

L’assurance-vie luxembourgeoise n’est pas seulement une enveloppe d’investissement : c’est aussi un outil d’ingénierie patrimoniale capable de s’adapter à des stratégies complexes, notamment dans un contexte international.

Investissement en devises étrangères : une gestion multidevises

Contrairement aux contrats français, la plupart des contrats luxembourgeois offrent la possibilité d’investir en plusieurs devises : euro bien sûr, mais aussi dollar américain (USD), franc suisse (CHF), livre sterling (GBP), etc.

Cela permet :

• d’éviter les conversions inutiles (et coûteuses) si vous vivez ou percevez vos revenus dans une autre devise,
• de se couvrir contre le risque de change, notamment en cas d’expatriation,
• ou encore de diversifier son patrimoine dans une logique géographique et monétaire.

Le crédit Lombard : financer sans désinvestir

L’assurance-vie luxembourgeoise permet également d’accéder à une solution de financement discrète et efficace : le crédit Lombard.

Ce mécanisme vous permet d’obtenir un prêt garanti par votre contrat, sans avoir à réaliser de rachat. Votre épargne reste investie, vous ne déclenchez pas de fiscalité, mais vous disposez tout de même de liquidités.

Ce type de crédit est particulièrement utilisé pour :

• financer un achat immobilier ou professionnel,
• répondre à un besoin ponctuel de trésorerie,
• ou éviter de sortir un capital en période de marché défavorable.

Le montant prêté dépendra de la valeur de votre contrat, de sa composition (UC vs fonds sécurisés), et de votre profil de risque. Le taux proposé est généralement plus bas qu’un crédit à la consommation classique, mais reste variable selon les assureurs et les banques partenaires.

Les conseils de Antoine

Il existe en France deux mécanismes similaires avec l’avance en assurance-vie, pour des liquidités à court terme, ou le nantissement de l’assurance-vie en garantie d’un prêt immobilier (par exemple). Le crédit Lombard existe aussi en France, mais il est plus encadré et moins accessible.

Tableau comparatif : assurance-vie luxembourgeoise vs assurance-vie française

L’assurance-vie luxembourgeoise présente-t-elle un intérêt quand on vit en France ?

À première vue, les atouts de l’assurance-vie luxembourgeoise peuvent sembler séduisants : flexibilité, sécurité renforcée, fiscalité neutre… Pourtant, pour un épargnant résident fiscal français, ces avantages sont moins significatifs qu’ils n’y paraissent, voire contrebalancés par certaines contraintes.
Dans la majorité des cas, une bonne assurance-vie française, bien choisie et bien gérée, suffit largement à couvrir les besoins d’épargne, de transmission et d’investissement d’un particulier.

Une fiscalité similaire à celle de l’assurance-vie Française

L’assurance-vie luxembourgeoise est fiscalement neutre. Cela signifie que la fiscalité applicable dépend uniquement de votre pays de résidence fiscale.

Si vous êtes résident fiscal français, la fiscalité sur les retraits et les successions est donc exactement la même que pour une assurance-vie française. Vous ne bénéficiez d’aucun avantage spécifique sur ce plan.

En pratique, cela signifie que vous ne payez pas moins d’impôts et n’avez aucun gain fiscal à attendre en choisissant un contrat luxembourgeois, tant que vous restez en France.

Une flexibilité des supports peu utile pour l’épargnant moyen

L’assurance-vie luxembourgeoise offre effectivement une grande souplesse dans le choix des supports d’investissement. Vous pouvez accéder à des actifs complexes, à des fonds étrangers, ou encore investir dans plusieurs devises… Mais cette flexibilité ne concerne qu’une minorité d’épargnants avertis.

Pour la grande majorité des investisseurs particuliers français, les unités de compte disponibles dans les assurances-vie françaises sont déjà suffisamment diversifiées pour constituer un portefeuille solide et équilibré. ETF, SCPI, fonds actions, obligations, thématiques sectorielles… l’essentiel est là.

La capacité à investir dans des actifs exotiques (private equity, produits structurés sur mesure, devises étrangères) ne sera pertinente que pour des épargnants très expérimentés ou accompagnés par des gestionnaires spécialisés.

Autrement dit, cette liberté d’allocation, bien que réelle, est rarement exploitée pleinement par les épargnants français moyens, pour qui elle ne justifie pas les coûts et la complexité supplémentaires du contrat luxembourgeois.

Des fonds en euros peu performants

Autre point faible, souvent ignoré : les fonds en euros sont rares et peu attractifs dans les contrats luxembourgeois. La plupart des contrats n’en proposent même pas, ou alors via des fonds affiliés à des assureurs français.

Or, le fonds en euros est un pilier central pour de nombreux épargnants français notamment pour limiter facilement le risque des unités de compte en ajustant la proportion.  Dans les contrats luxembourgeois qui incluent un fonds euro, celui-ci est généralement moins performant que les meilleurs fonds proposés par les assureurs français. Il est aussi souvent soumis à la loi Sapin II si le fonds est d’origine française, ce qui peut potentiellement limiter sa liquidité en période de crise.

Les conseils de Antoine

Vous cherchez à sécuriser une partie de votre épargne ? Découvrez notre classement des meilleurs fonds en euros du marché !

Des frais de gestion peu compétitifs

La grande flexibilité de l’assurance-vie luxembourgeoise a un coût. Ces contrats affichent souvent des frais de gestion plus élevés que les contrats d’assurance-vie français, en particulier les contrats en ligne.

Il n’est pas rare de voir :

• des frais de gestion annuels sur le contrat dépassant 1 % (auxquels il faut ajouter les frais de supports pouvant parfois dépasser les 3 % / an pour certains fonds),
• des frais d’entrée sur les supports et le contrat,
• des frais spécifiques pour la gestion sous mandat ou le suivi personnalisé,
• et parfois des frais d’arbitrage.
  

Pourtant, les frais de gestion sont un critère crucial pour la performance nette de votre contrat. Plus ils sont élevés, plus ils grèvent la rentabilité de votre épargne.

Dans un contexte de marchés prudents, avec des rendements attendus modestes (4 à 6 % sur un portefeuille équilibré), des frais totaux de 2 à 3 % par an peuvent absorber la moitié de vos gains. C’est comme partager vos performances à parts égales avec l’assureur, alors que c’est vous qui prenez tous les risques d’investissement.

C’est pourquoi les épargnants français, même fortunés, doivent bien évaluer le rapport coût / valeur ajoutée avant de souscrire un contrat au Luxembourg.

A qui s’adresse l’assurance-vie luxembourgeoise ?

Avec ses frais plus élevés, ses contraintes administratives et une fiscalité identique à celle des contrats français pour les résidents fiscaux de l’Hexagone, l’assurance-vie luxembourgeoise peut sembler peu attractive à première vue.

Et pourtant, elle peut répondre à des besoins spécifiques, pour certains profils patrimoniaux ou internationaux. 

Les profils internationalisés

L’assurance-vie luxembourgeoise est particulièrement pertinente pour les personnes mobiles, qui changent régulièrement de résidence fiscale : expatriés, frontaliers, retraités à l’étranger, cadres en mobilité internationale…

Grâce à la neutralité fiscale, le contrat suit la fiscalité du pays de résidence fiscale en cours. Cela peut ouvrir des opportunités intéressantes :

• réaliser un rachat lors d’un séjour fiscal dans un pays à faible imposition (Portugal, Italie, Bulgarie, etc.),
• transmettre son capital dans un cadre successoral plus favorable qu’en France,
• éviter les retenues à la source automatiques, comme celles appliquées en France.
  

Autre avantage de taille : le multi-devise. Certains contrats luxembourgeois permettent d’investir en dollars, francs suisses, livres sterling, etc. Cela évite les conversions coûteuses pour les expatriés ou les détenteurs de patrimoine international. Par exemple, un résident américain souhaitant conserver ses avoirs en dollars évitera d’échanger sans cesse entre dollars et euros.

Résidents français fortunés avec un patrimoine élevé

Le second profil naturellement concerné par l’assurance-vie luxembourgeoise est celui des épargnants disposant d’un patrimoine financier conséquent, généralement plusieurs centaines de milliers d’euros, voire au-delà du million.

Ces profils sont plus exposés aux risques systémiques : faillite d’un assureur, crise bancaire, gel temporaire des rachats (loi Sapin II), défaillance d’un pays. Dans ce contexte, la solidité du cadre luxembourgeois devient un véritable atout :

• Super-privilège du souscripteur : priorité en cas de faillite de l’assureur,
• Fonds de Garantie sans plafond,
• Séparation stricte entre les actifs des clients et ceux de la compagnie d’assurances,
• Absence de blocage réglementaire des rachats comme en France.
  

Ces garanties offrent une protection patrimoniale supérieure qui prend tout son sens quand les montants investis sont importants.

Les conseils de Antoine

Attention toutefois, car même au-delà d’un certain patrimoine, l’assurance-vie luxembourgeoise ne doit pas être un réflexe automatique. Je vous rappelle notamment que les avantages fiscaux de l’assurance-vie sont plafonnés à 150 000 € d’épargne. Au delà de ce montant d’autres enveloppes fiscales peuvent être envisagées, comme le compte-titres qui a l’avantage d’être nettement moins cher que l’assurance-vie.

Conclusion : faut-il souscrire une assurance-vie luxembourgeoise ?

L’assurance-vie luxembourgeoise est un outil patrimonial puissant, bénéficiant d’un cadre juridique robuste, d’une très grande souplesse d’investissement et d’une neutralité fiscale internationale qui peut s’avérer précieuse.

Mais ces avantages ont un prix : ticket d’entrée élevé, frais de gestion importants, processus de souscription plus exigeant et absence de fonds en euros compétitifs. Surtout, elle n’offre aucun avantage fiscal supplémentaire pour les résidents fiscaux français.

En résumé :

• Si vous êtes un épargnant français “classique”, l’assurance-vie luxembourgeoise n’apportera pas de bénéfice significatif, et risque même de nuire à votre performance nette à cause des frais.
• En revanche, si vous disposez d’un patrimoine important, ou si vous êtes expatrié ou en mobilité internationale, ce contrat peut devenir un levier de diversification, de sécurité et d’optimisation fiscale intéressant.
  

Comme souvent en matière de placement, tout dépend de votre profil et de vos objectifs. L’assurance-vie luxembourgeoise n’est pas meilleure que la Française : elle est différente, et peut devenir complémentaire dans une stratégie patrimoniale globale.

Questions fréquentes

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Le terme unité de compte est employé dans le cadre de l’assurance-vie pour désigner les supports l’ensemble des supports d’investissement à l’exception du fonds en euros (et du fonds eurocroissance). Contrairement au fonds en euros, les unités de compte sont donc des supports non garantis.

Parmi les unités de comptes les plus fréquemment proposées par les assureurs, on trouve : 

• des fonds d’investissement, plus techniquement appelés OPCVM, SICAV ou FCP.
• des ETF (pour Exchange Traded Fund), qui sont des fonds indiciels cotés en bourse, aussi appelés trackers ;
• des fonds immobiliers (SCPI, OPCI ou SCI) ;
• et, plus rarement, des actions individuelles (titres vifs).

Le terme d’unités de compte est également employé pour désigner ces mêmes supports dans un PER (Plan épargne Retraite) ou dans un contrat de capitalisation.

Dans la suite de cet article je passe en revue toutes les catégories d’unités de compte, et je vous dit lesquelles choisir et lesquelles éviter ! Je vous donne même mon portefeuille d’unités de compte en exemple.

Caractéristiques des unités de compte

Contrairement au fonds en euros dont le capital est garanti, les unités de compte sont sujettes à des variations à la hausse comme à la baisse. Les unités de compte peuvent donc présenter un risque de perte en capital (on vous dit dans quelle proportion plus bas).

Toutefois, l’avantage des unités de compte est de générer des gains potentiels bien plus importants que le fonds euro.

Il existe beaucoup d’unités de compte diverses et variées, alors on vous explique leurs spécificités et on vous aide à bien choisir vos unités de compte !

Les fonds d’investissement classiques

Un fonds d’investissement est un panier de titres financiers (le plus souvent des actions ou des obligations) géré par des professionnels.

Un fonds d’investissement est un placement collectif. Autrement dit, il regroupe l’épargne de milliers d’investisseurs particuliers. Techniquement, on parle d’ailleurs d’OPCVM pour Organisme de Placements Collectifs en Valeurs Mobilières (une valeur mobilière étant un titre financier).

L’avantage des OPCVM est donc que vous n’avez pas à vous constituer un portefeuille boursier par vous-même car un gérant professionnel le fait à votre place.

Le cadre juridique de ces fonds est strictement réglementé et chaque OPCVM doit obtenir un agrément avant sa création et durant sa gestion, délivré par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Précisons au passage que ces fonds peuvent prendre deux formes :

• SICAV (Société d’Investissement à CApital Variable),
• ou FCP (Fonds Commun de Placement),

en fonction de leur statut juridique. Mais ne vous embarrassez pas de ce jargon, cela n’a aucune incidence sur leur fonctionnement au sein de votre assurance-vie.

Les fonds d’investissement traditionnels sont les unités de compte les plus fréquentes dans l’assurance-vie. Ils sont d’ailleurs gérés par des sociétés de gestion tout aussi traditionnelles et bien implantées (Lazard, Carmignac, Rothschild, etc.)

Mais le problème des OPCVM classiques, ce sont leurs frais : comptez, en moyenne 1,7% de frais de gestion annuels pour un fonds en actions et parfois plus de 2,5%. En plus, ils ne sont pas plus performants que d’autres supports. De là à dire que ces frais financent les voitures de luxe des gérants et les dorures au plafond de leurs bureaux, il n’y a qu’un pas.

Il y a donc mieux à faire. 

Les ETF

Les ETF (fonds indiciels cotés en bourse) ont été créés pour contourner le problème frais.

Comme un fonds traditionnel, un ETF est un panier d’actions ou d’obligations. Cependant, l’objectif d’un ETF est de capter la totalité de la performance d’un marché financier, en reproduisant un indice boursier de référence. Par exemple, un ETF CAC 40 va être composé des 40 entreprises de l’indice CAC 40. La performance de l’ETF sera donc très fidèle à celle de son indice de référence, raison pour laquelle ils sont aussi appelés “trackers” car ils “trackent”, autrement dit, ils répliquent leur indice de référence. 

Les ETF présentent trois gros avantages : 

• des frais réduits : comptez entre 0,1% et 0,5% de frais de gestion annuels. C’est parfois 20 fois moins qu’un fonds traditionnel ; 
• une large diversification : certains indices boursiers peuvent être composés de plusieurs centaines d’actions, voire plusieurs milliers !
• une performance fidèle aux marchés boursiers : vous n’aurez donc pas de mauvaises surprises.

On peut citer plusieurs exemples d’ETF : les ETF CAC 40, qui investissent dans l’indice phare de la bourse de paris ou les ETF plus globaux, comme les ETF Stoxx 600 qui couvrent toute l’Europe ou encore les ETF S&P 500 qui investissent dans les 500 plus grosses entreprises américaines.

Les conseils de Hugo

Sans surprise, si vous souhaitez investir en bourse via une assurance-vie, nous vous conseillons fortement de le faire avec des ETF. Et si vous n’êtes pas à l’aise pour investir en bourse, suivez notre mini-formation gratuite par email.

Les unités de compte immobilières

Les fonds immobiliers, aussi appelés “pierre papier” sont des fonds qui permettent d’investir indirectement dans des biens immobiliers de bureaux, des commerces, ou des biens résidentiels, sans devoir assumer la gestion des biens.

C’est donc un investissement immobilier sans « prise de tête ».

Trois types de supports immobiliers sont accessibles dans un contrat d’assurance-vie : 

• les SCPI (Société civile de placement immobilier) qui achètent et gèrent exclusivement des biens immobiliers dans l’objectif de les mettre en location; 
• les OPCI (Organisme de placements collectifs en immobilier) qui fonctionnent comme des SCPI, à ceci près qu’une partie de leurs portefeuilles sont constitués d’actifs financiers. Ils sont donc plus liquides ; 
• les SCI (Société civiles immobilières) qui peuvent investir dans des biens en direct ou dans des parts de SCPI et d’OPCI, elles présentent généralement des frais inférieurs aux SCPI.

Grâce à ces unités de compte vous touchez une partie des loyers de leur parc immobilier.

L’avantage des fonds immobiliers est de proposer des rendements relativement stables et constants au cours du temps – bien qu’inférieurs à ceux de la bourse. Cela en fait des unités de compte particulièrement intéressantes pour un placement dédié aux retraités.

L’inconvénient des unités de compte en immobilier vient de leurs frais. Les frais d’entrée sont souvent élevés. Comptez de l’ordre de 2% sur les OPCI et les SCI et notez qu’ils peuvent atteindre 10% sur les SCPI. Reste que certaines nouvelles SCPI ne présentent pas de frais d’entrée, mais elles sont rares, c’est le cas par exemple d’Iroko Zen.

Les unités de compte écoresponsables

L’investissement socialement responsable (ISR) consiste à faire le tri parmi les entreprises dans lesquelles on investit sur des critères éthiques : l’écologie, l’égalité homme-femme ou la lutte contre le travail des enfants.

Certaines unités de compte se sont spécialisées dans l’investissement socialement responsable, elles sont essentiellement de deux types :

• les fonds et les ETF qui appliquent les critères ESG (Écologique, Sociaux et de Gouvernance) ;
• les fonds et les ETF sectoriels, qui investissent dans un secteur boursier particulier, par exemple le traitement de l’eau et des déchets ou les énergies renouvelables.

Certaines entreprises sont, de facto, exclues de ces fonds car elles ne remplissent pas les critères de sélection. Un portefeuille écoresponsable sera donc moins diversifié, mais l’histoire récente a montré qu’il ne sera pas moins performant.

Les conseils de Hugo

Pour conserver une bonne diversification ne misez pas que sur un fonds sectoriel, ou choisissez plusieurs secteurs ou associez-le à des ETF ESG.

Vous pouvez aussi opter pour une assurance-vie en gestion sous mandat écoresponsable comme Goodvest.

Quelques autres unités de compte (à prendre ou à laisser)

Certaines assurances-vie et certains PER proposent d’autres unités de compte un peu plus exotiques. Avec, par exemple :

• les fonds de private equity : ce sont des fonds qui investissent dans des sociétés non cotées, essentiellement des PME, voire des startups. Attention avec ces fonds car les risques sont nettement plus importants et les frais y sont souvent trop élevés à mon goût.
• les produits structurés : ce sont des produits financiers dont les performances dépendent d’une formule mathématique. Ils sont complexes et pas toujours à l’avantage des investisseurs, je reste donc personnellement dubitatif quant à leur utilité.
• les fonds clean shares : ces fonds sont des OPCVM classiques mais qui ne rétrocèdent aucuns frais aux distributeurs. C’est une bonne chose car cela fait baisser la facture pour l’épargnant. Les fonds clean shares sont rarement proposés dans les assurances-vie car ils sont moins rentables pour l’assureur, le courtier ou la banque. Mentionnons Goodvest qui fait exception à la règle !

Quelle est la performance des unités de compte ?

L’économiste américain et prix Nobel Robert Shiller a estimé que la performance des actions américaines était un peu supérieure à 8% par an, en moyenne, depuis 1890.

Cela peut paraître beaucoup, surtout comparé au taux d’intérêt du livret A. Vous pourriez aussi rétorquer que c’est du passé et que les performances obtenues dans un contexte économique différent ne sont pas atteignables aujourd’hui. Pourtant, bien que la performance des actions ne soit pas régulière d’une année sur l’autre, le même calcul effectué un siècle plus tard amène à des conclusions similaires : depuis 1990, la performance des actions américaines a été de 8,5% et celle des actions françaises a été légèrement inférieure. 

D’où vient cette performance séculaire des actions ? Il y a deux raisons à cela :

• le prix des actions est globalement haussier de par la croissance économique et l’inflation ;
• en tant qu’actionnaire, des dividendes vous sont distribués chaque année. Les dividendes sont la part des profits réalisés par l’entreprise qui est restituée aux actionnaires : c’est votre rémunération !

Qu’en est-il pour les autres unités de compte ? Le graphique ci-dessous permet d’y répondre. Il représente la performance :

• d’un indice boursier en actions françaises (CAC 40 GR) et américaines (S&P 500) ;
• d’un indice boursier du marché obligataire (obligation d’États européens) ;
• l’évolution des prix de l’immobilier en France et à Paris;
• et, à titre de comparaison, ce que donnent 100 euros placés sur un livret à 0,5% par an.

Ce graphique illustre la tendance haussière de long terme des marchés financiers malgré des épisodes de baisses plus ou moins importants, en particulier l’éclatement de la bulle internet et la crise des subprimes.

Cependant – et c’est essentiel de le garder en tête – à la suite de ces crises très médiatisées, l’économie reprend ses droits et les pertes sont vite effacées.

Quel est le risque des unités de compte ?

Le graphique précédent met en lumière la performance des unités de compte, mais il montre aussi que la bourse et l’immobilier sont sujets à des baisses. Il existe donc un risque de perte en capital avec les unités de compte. 

Néanmoins, rassurez-vous, cela ne veut pas dire que vous pourrez tout perdre en bourse. En revanche, cela veut dire que certaines années, votre rendement peut être négatif.

Mais j’ai une bonne nouvelle concernant les unités de compte en actions : le risque diminue avec le temps.

En effet, à long terme, la tendance haussière liée à la croissance économique prend le dessus sur les fluctuations, liées à la conjoncture et à l’actualité financière.

Pour illustrer ce propos, détaillons quelques statistiques concernant, par exemple, les actions américaines :

• à court terme, c’est-à-dire pour une durée d’investissement de 1 an, l’indice boursier S&P 500 a connu 74% de périodes haussières ;
• à long terme, c’est-à-dire pour un horizon de 15 ans, cet indice boursier n’a connu aucune période qui s’est soldée par une baisse.

Conclusion : investir en actions n’est que très peu risqué sur le long terme.

Les conseils de Hugo

Ne tardez pas à souscrire à une assurance-vie car les intérêts et les dividendes s’accumulent. Ils augmentent votre capital et génèrent à leur tour des intérêts. C’est un cercle vertueux qu’on appelle “puissance des intérêts cumulés”.

 

Par ailleurs, plus vite vous ouvrez une assurance-vie et plus vite vous profitez de sa fiscalité avantageuse !

Quelles unités de compte choisir ?

Le choix des unités de compte va essentiellement dépendre de votre horizon d’investissement et du profil de risque souhaité. Voici quelques recommandations :

• Pour investir à long terme : choisissez des unités de compte boursières et préférez les ETF. Sur le long terme, la bourse vous permettra de dégager plus de performances et les ETF sont les supports qui prélèvent le moins de frais. Pour commencer, privilégier des ETF avec des indices larges comme les ETF World.
• Pour investir à court terme (moins de 5 ans) : il vaudra mieux privilégier le fonds euros car sur cette fenêtre temporelle la bourse serait trop risquée. Vous pouvez toutefois y ajouter des fonds ou ETF obligataires, mois risqués que les fonds et ETF en actions.
• Pour générer un revenu régulier : si vous avez déjà un capital constitué et que vous souhaitez générer un complément de revenu stable et régulier, mieux vaut privilégier les supports immobiliers et en particulier les SCPI. Les fluctuations sont moindres comparées à celle de la bourse et la régularité des loyers vous permet d’avoir une projection fiable de vos revenus futurs.

Enfin, la diversification est clé en matière d’investissement, donc n’hésitez pas à combiner plusieurs unités de compte.

Exemple : mon portefeuille d’unités de compte

Je vous donne ci-dessous un exemple de portefeuille majoritairement investi en unités de compte (il s’agit de la composition actuelle de mon assurance-vie Linxea Spirit 2) :

Dans cet exemple on retrouve une majorité d’ETF MSCI World. Cette unité de compte permet d’investir instantanément dans les 1500 plus grosses entreprises mondiales. C’est le moteur principal de la performance de mon portefeuille. Pour compléter la poche en actions, vous pouvez aussi y ajouter une fraction de l’ETF MSCI Emerging Market, comme dans cet exemple, qui se concentre sur les actions des pays émergents (Chine et Inde entre autres).

La seconde partie de mon portefeuille est composée de SCPI, avec deux SCPI sans frais d’entrée : Iroko Zen et Remake Live. Ces deux SCPI dégagent un rendement annuel de 7%.

Enfin, le reste (11%) est investi dans le fonds en euros pour apporter un peu de sécurité.

Il s’agit ici d’un portefeuille plutôt équilibré qui sera pertinent pour un horizon d’investissement de 10 ans environ, avec un objectif de performance de 8% par an.

Les meilleures assurances vie pour investir en unités de compte

Attention, toutes les assurances-vie ne proposent pas l’ensemble de ces unités de compte. Rares sont les contrats qui proposent des ETF et de bonnes SCPI. En plus, certaines assurances-vie appliquent des frais supplémentaires sur ces contrats. Il faut donc être particulièrement vigilant dans le choix de votre assurance-vie. On vous donne notre sélection juste en dessous.

Voici les 3 meilleures assurances-vie pour investir en gestion libre avec des unités de compte. Ces assurances-vie vous permettront de vous constituer un portefeuille diversifié grâce à des gammes d’UC variées (bourse et immobilier) tout en limitant au maximum les frais.

On vous donne également notre Top 3 pour une gestion pilotée, si vous préférez déléguer le choix de vos unités de compte.

En gestion libre

Linxea Spirit 2

Frais au plancher, bourse et immobilier : excellent contrat multifonction !

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• Fonds euros : 3,13% en 2024
• Versement minimal : 500 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
• OPCI

Voir plus !

1,1% de bonus

avis Linxea Spirit 2

Placement-direct Vie

Un fonds euros boosté et un très large choix de supports

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• Fonds euros : 1,9% à 3,45% en 2024
• Versement minimal : 1000 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
• OPCI

Voir plus !

avis Placement-direct Vie

Lucya Cardif

Des frais compétitifs et un choix impressionnant de supports

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• Fonds euros : 2,75% à 3% en 2024
• Versement minimal : 500 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
• OPCI

Voir plus !

+ 1,8% de bonus

avis Lucya Cardif

En gestion pilotée

Nalo

Une gestion pilotée personnalisée. Boost de +1,6% sur le fonds en euros !

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• Fonds euros : 2,9% à 3,4% en 2024
• Versement minimal : 1000 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
• Gestion pilotée

Voir plus !

500 € offerts

avis Nalo

Ramify

Une gestion pilotée qui intègre ETF, SCPI et private equity

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• Fonds euros : 2,85% à 4,85% en 2024
• Versement minimal : 1000 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
• Gestion pilotée

Voir plus !

500 € offerts

avis Ramify

Gestion pilotée ISR

Goodvest

Une gestion pilotée qui respecte le climat !

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• Assurance-vie sans fonds euros
• Versement minimal : 300 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• Gestion pilotée

Voir plus !

1000 € offerts (max)

avis Goodvest

Gestion libre ou gestion pilotée ?

La sélection d’unités de compte peut parfois être délicate. Et pour cause, certains contrats en proposent plus d’un millier !

Si vous n’avez pas envie d’y consacrer trop de temps ou d’énergie, sachez qu’il est possible d’opter pour un mode de gestion pilotée (ou gestion sous mandat).

Dans le cadre d’une gestion pilotée, c’est une équipe de professionnels qui sélectionne vos unités de compte en fonction de votre profil. La plupart des assurances-vie proposent une gestion pilotée avec 3 à 5 profils type : prudent, équilibré, dynamique, etc.

Notez toutefois que la gestion pilotée peut représenter un léger surcoût par rapport à la gestion libre.

Pour limiter les frais de gestion, nous vous conseillons d’opter pour une gestion pilotée à base d’ETF (c’est ce que nous avons fait dans notre sélection d’assurances-vie ci-dessus).

Tableau récapitulatif des supports en unités de compte par catégories

Vous trouverez ci-dessous un tableau comparatif des différents supports d’investissement évoqués plus haut, avec nos conseils pour vous aider à choisir les bonnes unités de compte en fonction de vos besoins.

Comme vous le voyez dans ce tableau, nous conseillons d’utiliser des ETF plutôt que des fonds traditionnels.

Mais attention, toutes les assurances-vie ne proposent pas d’ETF, loin de là. On vous donne les meilleures dans notre comparatif de l’assurance-vie !

Questions fréquentes

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Chaque année c’est le même rituel : les compagnies d’assurances dévoilent leur taux de rendement… et force est de constater que certains sont beaucoup moins performants que d’autres. Alors pour ne pas avoir de mauvaise surprise, faites le bon choix !

Dans ce comparatif, on vous donne la liste des meilleurs fonds euros de 2026 ainsi qu’un classement complet avec 200 contrats répertoriés !

Historique des rendements moyens

Avant de parler des grands gagnants, faisons un état des lieux du taux moyen auquel vous pouvez prétendre avec un fonds euro.

La sécurité totale du fonds en euros est indéniablement un avantage majeur de ce support d’investissement. Cependant, le revers de la médaille est que la performance du fonds en euros n’est pas toujours flamboyante.

D’ailleurs, le graphique ci-dessous montre que les rendements moyens étaient bien meilleurs au début des années 2000 qu’ils ne le sont aujourd’hui.

Depuis 1998 le rendement moyen du fonds euro ne cesse de baisser. Il faut attendre 2022 pour voir les taux se redresser grâce au tour de vis de la Banque Centrale européenne sur sa politique monétaire.

En 2025, la performance des fonds en euros était de 2,60% en moyenne (sur près de 200 assurances-vie analysées et classées) mais celle des meilleurs fonds euro peut avoisiner les 4%. Plus bas dans cet article, je vous donne mes prévisions pour les années à venir, mais avant ça, place au comparatif !

TOP 5 : les meilleurs fonds en euros

Voici ma sélection des meilleurs fonds en euros. Mais attention, si le rendement est certes un critère important, gardez à l’esprit que ce n’est pas le seul. Lorsqu’on choisit un fonds en euros on choisit avant tout une assurance-vie (ou un PER) ! Par exemple, les frais du contrat et la qualité des autres supports (les unités de compte) sont, d’une certaine manière, indissociables de la qualité du fonds en euros.

En outre, dans certaines assurances-vie, le fonds en euros n’est PAS éligible à 100%. Comprenez par là que vous devez obligatoirement l’associé à des unités de compte (UC), qui sont des supports boursiers ou immobiliers ; c’est aussi un paramètre à prendre en compte au même titre que le niveau de garantie apporté et la solidité de l’assureur.

Enfin, en ce moment, certaines assurances-vie offrent un bonus sur la première année suivant la souscription ; profitez-en !

Meilleurs fonds euro disponibles à 100%

Meilleurs fonds euros (associés à des unités de compte – UC)

Bonus : un fonds en euros écoresponsable

Si l’impact climatique et environnement de vos placements vous tient à cœur alors c’est chez Goodvest qu’il faut aller !

Les meilleurs fonds euros dans le PER

En ce qui concerne les fonds en euros dans le PER, vous aurez le PER Linxea Spirit et le PER Placement-direct qui sont les équivalents des assurances-vie présentées plus haut. Ces PER sont ceux que je conseille si vous souhaitez un placement diversifié avec certes, un bon fond en euros, mais aussi des supports boursiers et immobiliers de qualité et des frais réduits. D’ailleurs ils sont au top de notre comparatif des PER.

Toutefois, si vous avez un profil zéro risque et que vous voulez avoir le PER avec le fonds en euros le plus performant, voici ce qu’il vous faut :

Les meilleurs fonds euros, dans le détail

Linxea Spirit : un fonds euro solide dans un contrat multifonction

Linxea Spirit est une de mes assurances-vie préférées car elle permet d’investir efficacement en bourse et dans l’immobilier avec les frais les plus bas du marché. Mais ce qui nous intéresse ici, c’est son fonds en euro… ou plutôt ses fonds en euros, puisqu’elle en a deux :

• le Fonds euro Nouvelle Génération, le fonds historique du contrat ;
• le Fonds euro Objectif Climat, lancé en 2024 et qui, comme son nom l’indique, est un fonds euro qui priorise les investissement écoresponsable (et principalement les « obligations vertes »).

Le premier a versé 3,13% en 2024 et le second a versé 3,31%, ce qui est suffisant pour atteindre le haut du classement dans les deux cas. Linxea Spirit est assuré par Spirica, une filiale du groupe Crédit Agricole Assurances, avec des garanties financières solides.

Garance : un fonds euro performant mais des frais d’entrée

Garance fait partie des quelques mutuelles spécialistes de l’épargne et c’est celle qui a su démontrer une des meilleures persistances dans les performances de son fonds en euros.

Garance signe la meilleure performance pour un fonds en euros éligible à 100% et elle ravi donc la place à Placement Direct Euro + qui n’est plus commercialisé. C’est aussi l’un des contrats les plus accessibles de ce comparatif puisque vous pouvez souscrire à Garance Épargne avec 50 € seulement !

En revanche, c’est le seul contrat de comparatif qui présente des frais d’entrée (1%). Cela étant, il est possible de négocier ces frais et, par ailleurs, Garance compense avec des frais de gestion faibles (de 0,6%) ce qui permet d’amortir les frais d’entrée sur le long terme.

On apprécie aussi l’effort fait sur la sélection d’unités de compte qui pourra accompagner le fonds en euros avec notamment quelques ETF et des SCPI (dont Iroko Zen qu’on apprécie tout particulièrement). En plus, il y a une belle offre promo en ce moment avec 2500 € à la clé (en fonction du montant placé ; détails ici).

Placement direct Vie : un fonds euro boosté.. sous condition

Placement-direct Vie est assurée par SwissLife et commercialisé en ligne sur placement-direct.fr. De manière générale, j’apprécie cette assurance-vie car elle permet de tout faire à faire réduits : acheter des actions, des fonds boursiers et des fonds immobiliers (en tout vous aurez le choix entre plus de 1000 unités de compte).

Son fonds en euros a un fonctionnement particulier puisque le rendement dépend de la proportion d’unités de compte de votre portefeuille. En 2024 cela donne :

• Moins de 40% d’UC : 1,9%
• Entre 40% et 60% d’UC : 2,4%
• Plus de 60% d’UC : 3,25%

En outre, vous avez un bonus de +0,2% si vous avez plus de 250 000 € investis cette assurance-vie, ce qui porte le taux maximal à 3,45%.

In fine, ce fonds en euros sera surtout intéressant si vous prévoyez d’avoir au moins 60% d’unités de compte.

Corum Life : une performance record

Corum Life est un fonds en euros dont la performance a battu tous les records en 2024 : 4,65% ! Ce nouveau fonds en euros lancé par Corum en 2023 a su profiter des bonnes conditions de marché à ce moment pour surclasser ses concurrents.

Toutefois, derrière cette incroyable performance se cachent quelques contraintes :

• vous ne pouvez investir qu’à hauteur de 25% dans le fonds Corum Eurolife ;
• l’investissement dans les SCPI (supports immobiliers) ne peut pas dépasser 55% ;
• le reste doit être investi dans un nombre limité d’unités de comptes qui sont toutes gérées par Corum.

C’est surtout ce dernier point qui me gène le plus car les rares supports boursiers proposés ont des frais élevés. Vous pouvez malgré tout miser sur les SCPI, lesquelles ont bâti la réputation de Corum.

Goodlife : un fonds euro écoresponsable !

Goodvest est un spécialiste de l’épargne écoresponsable. En 2025, cette fintech a lancé la première assurance-vie écoresponsable à 100% (y compris en ce qui concerne le fonds en euros) ce qui n’existe nulle par ailleurs. Ce contrat est assuré par Spirica avec le fonds en euros objectif climat dont on a déjà parlé un peu plus haut chez Linxea.

La force de Goodvest est aussi de vous proposer une gestion pilotée écoresponsable construite autour de 7 thèmes : transition écologique, emploi et solidarité, forêts, solutions climatiques, accès à l’eau, santé et pays émergents. Vous pouvez choisir les thèmes qui collent le mieux à vos convictions et Goodvest compose alors un portefeuille adapté !

Perspectives : à quel rendement s’attendre à l’avenir ?

Lorsqu’on ouvre une assurance-vie c’est généralement pour le long terme et si vous souhaitez investir dans un fonds en euros, autant savoir à quoi vous pouvez vous attendre à l’avenir. Et pour faire de bonnes prévisions, il faut d’abord comprendre de quoi sont composés les fonds en euros.

J’en parlais au micro de BFM.

La composition du fonds en euros

La performance des fonds en euros n’est que la résultante des actifs dans lesquels les compagnies d’assurances investissent. Afin de garantir la sécurité du fonds, ils sont principalement composés d’actifs peu risqués :

• des bons du trésor et des obligataires d’État (OAT) : ce sont les prêts qui financent la dette des États.
• des obligations d’entreprises : des prêts qui financent les entreprises.

Ces actifs sont généralement assez peu risqués, mais aussi peu performants. Pour plus de performances, les fonds euros achètent des obligations d’entreprises plus risquées mais également des actions ou des actifs immobiliers.

Néanmoins, d’un point de vue structurel et afin de pouvoir garantir le capital du fonds euro, les gérants ne peuvent pas beaucoup s’exposer à des actifs volatils et plus rémunérateurs.

Entre sécurité et performance, il faut choisir !

Le graphique ci-contre donne la composition standard d’un fonds en euros : 

Les performances à venir

Les rendements des fonds en euros sont avant tout déterminer par les taux obligataires. Or, les taux obligataires se maintiennent à un niveau relativement élevé (à l’heure où sont écrites ces lignes, le taux des OAT françaises est supérieur à 3%) et cela est plutôt une bonne nouvelle pour les fonds en euros.

Toutefois, la politique monétaire menée par la Banque Centrale Européenne pousse les taux vers le bas. La BCE a révisé son taux directeur à la baisse à plusieurs reprises et il est désormais en dessous de 3%. Cela finira très certainement par plomber les taux obligataires et les rendements du fonds en euros avec.

Pour 2025, je m’attends donc à un taux stable, voire légèrement supérieur à celui de 2024. Mais à partir de 2026, je pense malheureusement que les rendements du fonds en euro repartiront progressivement à la baisse.

Les conseils de Hugo

A mon sens, les fonds en euros avec une forte composante immobilière seront avantagés à l’avenir car le rendement de l’immobilier s’est amélioré avec la récente baisse des prix des biens (surtout sur l’immobilier de bureaux). C’est bon signe pour Linxea Spirit et Corum Life.

Les fonds en euros créés après 2022 seront également avantagés car ils ne sont pas plombés par d’anciennes obligations avec des taux faibles. C’est notamment le cas de Corum life.

Quelles sont les alternatives au Fonds en euros ?

Malgré un taux qui a rebondi, le fonds en euros à perdu de sa superbe.

Malheureusement, c’est aussi le cas de tous les placements sans risque : les livrets bancaires, et les comptes à terme font difficilement mieux et PEL n’est plus que l’ombre de lui-même.

Le Livret A, quant à lui, est indexé sur l’inflation et les taux monétaires, lesquels repartent à la baisse. Historiquement, il a toujours été moins performant que la moyenne du fonds euro (et donc beaucoup moins bon que les meilleurs fonds). Le graphique ci-dessous montre que la seule exception concerne 2023 :

Par conséquent, si vous souhaitez obtenir plus de performances il est inévitable d’accepter une certaine dose de risque – ou plutôt d’incertitude.

Abandonner la garantie en capital pour plus de performances

Vous avez globalement deux options si vous souhaitez obtenir plus de performances : la bourse et l’immobilier.

Investir dans des fonds immobiliers

Peu de personnes le savent, mais il est possible d’investir dans l’immobilier depuis une assurance-vie ou un PER grâce à trois supports : les SCPI, les SCI et les OPCI. Ces fonds gèrent des parcs immobiliers, des bureaux, des logements, et parfois même des entrepôts. L’équipe de gestion choisit les biens et trouve les locataires. De votre côté, vous vous contentez simplement de toucher votre quote-part des loyers ! Voici les deux principaux avantages de ces supports :

• Grâce à l’immobilier vous avez des rendements plus élevés que sur le fonds en euros : 5% par an en moyenne sur les SCPI, mais certaines d’entre elles peuvent dépasser 6% ou 7%.
• Mais vous conservez un profil de risque modéré : les rendements des SCPI sont stables, plutôt prévisibles, et les moins values sont rares (mais pas impossibles).

L’inconvénient majeur se situe toutefois du côté des frais. Comptez généralement autour de 10% de frais d’entrée sur les SCPI. Heureusement, on voit émerger des SCPI sans frais d’entrée et très performantes, à l’image d’Iroko Zen ou de Remake Live.

Sachez enfin que les assurances-vie qui donne accès à des supports immobiliers de qualité sont rares : on vous donne ici les meilleures assurances-vie pour investir en SCPI !

Investir en bourse

La bourse est le placement le plus rentable sur le long terme et les unités de compte de l’assurance-vie sont justement là pour vous permettre d’investir en bourse. Avec un portefeuille suffisamment bien diversifié, vous pouvez viser une performance de l’ordre de 8,5% par an !

Toutefois, le défaut majeur de la bourse sont ses fluctuations au jour le jour. Il est donc important d’envisager la bourse sur le long terme, mais en réalité on conserve généralement une assurance-vie sur le long terme !

Les conseils de Hugo

Finalement, le frein principal des épargnants vis-à-vis de la bourse est avant tout un manque de connaissances et la peur de mal faire. C’est pour cette raison que j’ai créé un guide gratuit pour investir en bourse, en 7 étapes claires et concises. Je vous les envoie gratuitement par e-mail ici !

Quand utiliser le fonds en euro et ses alternatives ?

Le fonds en euros n’est pas le placement le plus performant mais il est garanti. Il est donc intéressant à utiliser pour :

• Une épargne de précaution – réservez une fraction de votre patrimoine à cet usage ;
• Une épargne de court terme – si vous savez que vous aurez besoin de dépenser votre argent, dans 2 ou 3 ans par exemple.

En dehors de ces deux cas, privilégiez les unités de compte car elles sont plus performantes. En outre, le risque de perdre en bourse se réduit à mesure que votre horizon de placement s’allonge ; c’est pourquoi le fonds euro est plutôt dédié au court terme.

Combien mettre sur le fonds euro ? Tout est une question d’équilibre ! On vous explique comment organiser votre épargne dans notre article dédié.

Annexe : classement complet

Questions fréquentes

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L’avance vous permet de pallier à un besoin de liquidités ponctuel tout en vous permettant de laisser votre épargne fructifier ; et ce, sans perdre l’antériorité fiscale de votre contrat. Le montant correspondant à l’avance octroyée par la compagnie d’assurance continue, en effet, à produire des intérêts et à générer des plus-values !

L’avance, un outil patrimonial pertinent s’il est bien utilisé

Si vous avez un besoin temporaire d’argent, en tant que souscripteur d’un contrat d’assurance-vie, vous pouvez solliciter votre compagnie d’assurance pour vous avancer le montant nécessaire. 

L’avance est donc un prêt consenti par un assureur à un souscripteur ( vous) en fonction du montant déposé sur votre contrat. Tout comme un crédit classique, vous devrez rembourser par la suite l’avance à votre assureur.

Les fonds investis sur votre contrat continuent à fructifier sur les mêmes bases.

De plus, l’avance ne modifie pas vos allocations d’actifs. En effet, les différents fonds que vous aviez choisis continuent à générer des intérêts ou de fluctuer en fonction des marchés, si vous êtes investis dans des unités de compte (UC). Autrement dit, la valeur de rachat de votre assurance vie reste la même. L’avance n’est pas soustraite de la valorisation globale de votre assurance vie. 

Les caractéristiques de l’avance en assurance vie

Une avance est une dette. Il y a donc un certain formalisme à respecter. Ainsi, l’avance se caractérise par :

• Une durée fixée à l’avance ;
• Un montant minimum ;
• Un taux d’intérêt fixe ou variable ;
• L’avance ne peut intervenir avant 6 mois d’antériorité du contrat 
• Le Code des assurances précise que les avances consenties sont limitées à la valeur de rachat du contrat. En pratique, le montant avancé est généralement limité à 80 % du capital atteint par le contrat pour les fonds en euros et 60 % du capital représentant la valeur des unités de compte (pour les contrats “multi-supports”).

En outre, vous avez un délai maximum à respecter pour rembourser l’avance : il est en général de trois ans maximum, renouvelable une fois ou deux en fonction des assureurs.

Quel est le taux de l’avance dans l’assurance vie ?

En contrepartie du prêt consenti par votre assureur, vous devrez vous acquitter d’un taux d’intérêt généralement revu tous les ans.

Ce taux d’intérêt est déterminé au début de chaque année civile pour l’année en cours et il est au moins égal au taux de l’assurance-vie de l’année précédente – plus exactement au taux du fonds euro – et augmenté d’une marge propre à chaque compagnie (de l’ordre de 1 à 2 points).

Eh oui, il n’y a pas de petits profits ! Actuellement, comptez entre 3 et 5% par an.

Néanmoins, le coût final à votre charge est bien plus faible car vous ne supportez que la différence entre le coût du prêt et la rémunération de votre épargne !

Avance ou rachat partiel ?

Si vous avez besoin de  30 000 € pour acheter une voiture par exemple, et que vous détenez un contrat d’assurance vie valorisé à 100 000 €, vous allez avoir le choix entre:

1. effectuer un rachat partiel de 30 000 € 
2. ou effectuer une avance de 30 000 € 

Si vous décidez d’opter pour la première option, vous allez devoir vous acquitter à la fois de l’impôt et des prélèvements sociaux. Aussi, votre contrat ne sera plus rémunéré que sur 70 000 €.

En revanche, sur vous choisissez le mécanisme de l’avance, l’intégralité de votre contrat continue  de produire des intérêts (sur la base de 100 000 €). 

La fiscalité d’une avance

Bonne nouvelle : les avances ne sont pas fiscalisées quelle que soit l’antériorité fiscale de votre contrat. C’est même tout l’intérêt de l’avance ! Avec une avance vous évitez la fiscalité qu’entraînerait un rachat de votre assurance-vie.

Néanmoins, le fisc reste vigilant sur les modalités d’octroi des avances qui pourraient dissimuler une opération rachat partiel. L’administration pourra démontrer, par exemple, que sous couvert d’avances, vous avez souhaité disposer de manière définitive de la valeur de rachat pour échapper à toute imposition. 

Les points de vigilance avec les avances en assurance vie

Voici quelques points à avoir en tête :

• Si vous ne remboursez pas l’avance, les sommes dues s’imputent sur les rachats effectués. 
• Si vous avez des supports boursiers sur votre contrat et, sous l’effet d’une baisse des marchés financiers, votre avance représente plus de 80% de votre épargne, votre assureur pourrait vous demander le remboursement immédiat.
• Vos demandes d’arbitrages seront limitées 
• Et il sera impossible de nantir votre assurance-vie à l’occasion d’une opération immobilière par exemple. 

Pour finir, sachez que si la clause bénéficiaire de votre assurance vie a été acceptée par un bénéficiaire désigné, vous ne pouvez plus demander d’avance sur votre contrat sans l’accord de celui-ci.

Conclusion : quand faire une avance ?

In fine, si vous avez besoin d’argent dans un laps de temps relativement court (tout en étant dans l’optique d’une rentrée d’argent prochaine), l’avance est un bon levier qu’il conviendra d’actionner. 

En revanche, gardez à l’esprit que le taux concédé par votre assureur sera souvent moins bon que les taux immobiliers servis actuellement. Il sera peut-être de meilleur aloi de nantir votre contrat si votre objectif est d’acquérir un bien immobilier !

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Avantage 1 : la fiscalité 

Le premier avantage de l’assurance-vie est sa fiscalité. Cela s’applique à la fois sur les gains générés tout au long de la vie du contrat, mais aussi à votre succession. 

Une fiscalité avantageuse sur les rachats à partir de la 8e année

Le conseil qui revient souvent lorsqu’on mentionne l’assurance-vie est “prenez date !”. Cela signifie qu’il faut souscrire son contrat le plus tôt possible, puisque tous les avantages fiscaux s’appliquent 8 ans après l’ouverture de l’assurance-vie. En effet, avant cette date, vos plus-values sont soumises soit :

• À la flat tax (Prélèvement Forfaitaire Unique) de 30% ;
• À l’impôt sur le revenu si c’est plus avantageux pour vous.

Après 8 ans, les règles changent. Vous avez en effet le droit à un abattement annuel de 4 600 € avant imposition (9 200 € si vous êtes mariés ou pacsés). Puis, vous bénéficiez d’un taux d’imposition de seulement 24,7 % % sur vos premiers 150 000 € versés (prélèvements sociaux compris) ; 30 % au-delà.

Avantage 2 : la sécurité avec le fonds euros

L’assurance-vie donne accès à deux types de support d’investissement : 

• les unités de compte (UC), qui sont généralement des fonds d’investissement investis en actions, obligations, immobilier, etc. Ils présentent un risque de perte en capital, mais leur performance est souvent supérieure à celle des actifs sans risques.
• le fonds en euros, composé majoritairement d’obligations à faible risque, a la particularité de garantir le capital et les intérêts acquis contre la perte. Toutefois, l’absence totale de risque se traduit par une performance plus faible qui varie selon les fonds en euros et les contrats d’assurance-vie.

Pourquoi le fonds en euros est-il un avantage en assurance-vie ?

Le fonds en euros en assurance-vie ouvre un éventail de stratégie de sécurisation améliorant la flexibilité du contrat pour s’adapter aux différents objectifs des épargnants : 

• Le placement à court terme : sur une période inférieure à deux ans, la plupart des épargnants refusent à juste titre de s’exposer à la volatilité des marchés financiers. Le fonds en euros étant sans risque, il permet de valoriser l’épargne sur le court terme. C’est aussi un placement idéal pour se constituer une épargne de précaution et ainsi vous protéger de l’inflation.
• Moduler l’exposition au risque : en combinant fonds en euros et unités de compte, il est possible de moduler facilement le risque de fluctuation de votre assurance-vie. Plus l’exposition aux UC est importante, plus le profil de risque sera élevé. Le capital est protégé contre la perte à proportion de la part de fonds en euros dans l’encours total. Chacun peut alors définir le niveau de risque souhaité.
• La sécurisation progressive du capital : de nombreux investisseurs investissent avec un horizon défini. À mesure que l’horizon se rapproche, il peut être souhaitable de limiter son exposition aux marchés financiers qui sont volatils. Le fonds en euros peut alors servir de refuge progressif pour votre épargne avant d’effectuer un rachat.

Attention au rendement des fonds en euros  

Malgré ses avantages, il faut être lucide sur la performance du fonds en euros. Depuis ces 10 dernières années, beaucoup d’assureurs ont du mal à délivrer de bons rendements en raison de la baisse continue des rendements obligataires.

Cela étant dit, avec la hausse des taux d’intérêt directeurs en 2022, certaines compagnies d’assurances tirent leur carte du jeu. Désormais, on peut distinguer deux types de fonds en euros :

• les nouveaux fonds en euros (ou ceux dont la collecte est élevée), qui peuvent ainsi faire le plein d’obligations avec des rendements élevés et qui arrive à servir une performance supérieure à 3,00 %. 
• les anciens fonds en euros ayant des difficultés à dépasser les 2,00 % de rendement annuel puisque la majeure partie de leur actif est constitué d’anciennes obligations à faible rendement issues de la période des taux bas.

Cela va sans dire, c’est la première catégorie de fonds en euros qui nous intéresse et qui peut jouer un rôle prépondérant dans votre assurance-vie. 

Pour vous faciliter la vie, nous avons fait un comparatif des meilleurs fonds en euros disponibles actuellement !

Avantage 3 : la performance avec les unités de compte

La seconde poche de l’assurance-vie se sont les unités de compte. Elles vous permettent de booster vos rendements à condition d’accepter un risque de perte en capital. 

Avec les unités de compte, vous pouvez investir dans une grande diversité d’actifs :

• des fonds d’investissement traditionnels (OPCVM) composés selon la stratégie du fonds d’actions, d’obligations, de produits dérivés, de titres de créances à court terme…
• des ETF (ou trackers), pour répliquer la performance d’un indice à moindres frais. Il peut s’agir d’indices composés d’actions mais aussi d’indices obligataires ou monétaires,
• des fonds immobiliers (SCPI, OPCI, SCI), ils permettent d’investir dans un parc de biens immobiliers sans avoir à en assurer la gestion. Ce sont des supports pertinent pour générer des revenus réguliers.
• des FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque) visant à investir majoritairement dans des entreprises non cotées via du financement et/ou des prises de participations (private equity),

Dans certains contrat d’assurance-vie, il est aussi possible d’investir dans des titres vifs (actions, obligations en direct). D’autres proposent des supports plus spécifiques :

• des fonds thématiques (intelligence artificielle, transition énergétique…),
• ou encore des produits labellisés (ISR, Greenfin, article 9), pour viser des critères extrafinanciers.

Les conseils de Hugo

Attention, chaque contrat propose une gamme plus ou large d’unités de compte. Je vous recommande de bien vous renseigner avant de souscrire en utilisant par exemple notre comparateur !

L’avantage de tous ces supports en unités de compte ? Ils permettent d’obtenir une performance bien supérieure à celle du fonds en euros, notamment sur le long terme. Comptez, par exemple :

• 7 à 9% par an, en moyenne, pour des ETF actions ;
• 4 à 7% par an pour des SCPI ;
• et 2 à 5% pour des ETF obligataires.

En contrepartie, ils ne sont pas garantis : leur valeur peut varier à la hausse comme à la baisse.

Les conseils de Hugo

Vous souhaitez investir en unités de compte, mais vous ne savez pas lesquelles choisir ? Vous pouvez alors choisir une assurance-vie en gestion pilotée. Ce mode de gestion vous permet de déléguer les choix d’investissement à des experts qui allouent automatiquement votre épargne en fonction de vos objectifs et profil de risque.

 

Et si vous préférez rester autonome (et payer moins de frais), vous pouvez suivre ma mini-formation gratuite pour apprendre à bien investir en bourse.

Avantage 4 : la diversification 

Entre fonds en euros et unités de compte, l’un des avantages majeurs de l’assurance-vie est de pouvoir diversifier facilement ses investissements. Pour rappel, la diversification est “le seul repas gratuit en finance” selon Harry Max Markowitz puisqu’elle permet d’augmenter le potentiel de rendement sans augmenter proportionnellement le risque (du moins en théorie).

Avec l’assurance-vie, la diversification se joue à deux niveaux :

• Entre les supports : vous combiner différents supports entre eux pour diversifier les thèmes d’investissement, les zones géographiques, les types d’actifs, mais aussi le niveau de risque (avec le fonds en euros ou les fonds obligataires par exemple)
• Au sein des supports : dans la mesure où les supports proposés sont des fonds d’investissement (OPCVM, ETF, fonds immobiliers…), ces derniers sont composés de titres vifs de manière diversifiée (ou du moins leur performance est représentative d’un panier significatif de ces titres).

Ainsi, contrairement à un compte-titres ordinaire et surtout un PEA, vous pourrez diversifier votre épargne relativement facilement avec l’assurance-vie.

Avantage 5 : une succession optimisée

L’assurance-vie permet d’anticiper et d’organiser sa succession le plus efficacement possible. C’est un incontournable pour toutes les stratégies patrimoniales de transmission.

À tout moment, vous avez la possibilité de choisir vos bénéficiaires à votre décès. Qu’il s’agisse d’héritiers en ligne directe ou non, ils profiteront d’avantages fiscaux incomparables. Il est donc possible de transmettre l’encours de votre assurance-vie aux personnes de votre choix en échappant aux règles classiques de la succession dans des conditions fiscales très avantageuses !

Pour connaître la fiscalité applicable, il convient de distinguer l’âge du souscripteur au moment des versements (avant et après 70 ans). 

Versements réalisés avant les 70 ans du souscripteur

Les versements effectués sur un contrat d’assurance-vie avant vos 70 ans profitent d’un triple avantages :

• Ils ne s’ajoutent pas à l’assiette prise en compte par l’impôt progressif sur les successions. On dit que l’assurance-vie est transmise « hors succession » ;
• Chaque bénéficiaire a le droit à un abattement de 152 000€ ;
• Les sommes dépassant le montant de l’abattement profitent ensuite d’un barème d’imposition avantageux.

Voici le barème d’imposition de l’assurance-vie à la succession :

Ce barème est bien plus avantageux que le barème de droit commun, surtout si vos héritiers ne sont pas en ligne direct (frères et sœurs, neveux et nièces, et succession entre tiers).

L’assurance-vie sera donc particulièrement efficace si vos bénéficiaires sont des héritiers « éloignés » comme, par exemple, un conjoint non marié.

Versements réalisés après les 70 ans du souscripteur

Après vos 70 ans, les versements entrent dans la succession, mais bénéficient d’un abattement de 30 500€ au total, partagés entre tous les bénéficiaires. S’ajoutent à cela des plus-values et intérêts complètement exonérés d’impôts sur les successions.

Les conseils de Hugo

Une assurance-vie bien optimisée pour la transmission exploite pleinement les deux abattements, après et avant 70 ans. Après vos 70 ans, il est donc recommandé de faire un versement de 30 500 € sur votre assurance-vie ou une nouvelle assurance-vie. Puisque les gains sont exonérés d’imposition, cette enveloppe pourra être transmise en franchise d’impôt à vos bénéficiaires, quelle que soit sa performance !

N’hésitez pas à consulter notre article sur la fiscalité de l’assurance-vie pour mieux comprendre son fonctionnement !

Avantage 6 : la liquidité

Contrairement à une idée très répandue, votre argent est toujours disponible sur l’assurance-vie. Comme un livret A, il vous suffit d’un simple clic pour récupérer votre argent sur votre compte courant sans que ça n’ait d’incidence sur votre contrat. Sur les meilleures assurances-vie, cela peut prendre seulement quelques jours.

Bien entendu, cela reste mieux d’attendre 8 ans, puisqu’il vous est possible d’être exonéré d’impôts !

Notez aussi que certaines assurances-vie permettent d’investir dans des SCPI. Or, puisqu’il s’agit de fonds immobiliers, gérants des immeubles et des locaux commerciaux, la disponibilité n’est normalement pas assurée. Mais dans l’assurance-vie, l’assureur assure la liquidité des parts et vous pouvez donc les revendre sans contraintes. C’est un des avantages de passer par l’assurance-vie pour investir en SCPI.

Les conseils de Hugo

Le temps de rachat effectif en assurance-vie est plus long que sur un Livret A (où le virement entre compte courant et livret est instantané). Pour une assurance-vie en ligne (plus rapide que les assurances-vie traditionnelles), il faut généralement compter entre 24h et 72h pour recevoir le virement.

Avantage 7 : un placement souple 

En plus de ne pas bloquer votre épargne, l’assurance-vie vous permet d’effectuer autant de versements que vous le voulez et quand vous le voulez. Il est également possible d’en souscrire une à deux, c’est ce que l’on appelle l’assurance-vie en co-adhésion. 

De plus, si vous n’y connaissez rien en marchés financiers ou que vous souhaitez simplement ne pas y investir votre temps, vous pouvez choisir la gestion sous mandat : le gérant du contrat s’occupe alors de choisir les fonds d’investissement adaptés et de faire évoluer votre placement grâce à des arbitrages.

Avantage 8 : on peut en avoir plusieurs 

Contrairement au PEA, vous pouvez avoir autant d’assurance-vie que vous le voulez ! Cela a son avantage si vous souhaitez choisir plusieurs bénéficiaires, augmenter le niveau de diversification de votre épargne ou si vous approchez des 70 ans et que vous voulez organiser votre succession plus facilement. 

Par ailleurs, en ouvrant plusieurs assurance-vie, vous pouvez profiter des avantages concurrentiels des uns et des autres. Par exemple, vous pouvez ouvrir un contrat avec un bon fonds en euros pour votre épargne de précaution et un autre, dédié à votre épargne de long terme, avec une vaste gamme d’unités de compte.

On vous en dit plus dans notre article : devez-vous ouvrir plusieurs assurances-vie ?

Avantage 9 : vous pouvez éviter les frais !

Les frais de l’assurance-vie sont rarement présentés comme un avantage ; c’est même plutôt l’inverse ! Il y a les frais d’entrée, les frais d’arbitrage, les frais de gestion… et les frais propres à chaque support d’investissement.

Heureusement, il existe des assurances-vie sur lesquels la facture est très allégée. Ce sont principalement les contrats commercialisés par les courtiers en ligne : sans frais de versement ni frais d’arbitrage et avec des frais de gestion très contenus.

Voici mes assurances-vie préférées :

Linxea Spirit 2

Frais au plancher, bourse et immobilier : excellent contrat multifonction !

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• Fonds euros : 3,13% en 2024
• Versement minimal : 500 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
• OPCI

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1,1% de bonus

avis Linxea Spirit 2

Lucya Cardif

Des frais compétitifs et un choix impressionnant de supports

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• Fonds euros : 2,75% à 3% en 2024
• Versement minimal : 500 €

• 0 frais d’entrée
• 0 frais d’arbitrage
• ETF
• SCPI/SCI
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avis Lucya Cardif

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Rendez-vous sur notre comparatif des meilleures assurances-vie pour plus de détails !

Avantage bonus : nantissement et avance

Outre la transmission, l’assurance vie peut aussi servir de véritable levier patrimonial. Peu d’épargnants le savent, mais ce placement peut vous aider à emprunter de l’argent, aussi bien à long terme qu’à court terme, sans avoir à casser votre contrat.

Le nantissement de l’assurance vie : une garantie pour emprunter

L’assurance vie peut être nantie au profit d’un établissement financier, c’est-à-dire utilisée comme garantie pour obtenir un prêt. Concrètement, votre contrat reste investi, mais il est “bloqué” pendant la durée du prêt.
Le capital sert alors de gage pour la banque, ce qui peut faciliter l’obtention d’un crédit ou permettre de négocier un meilleur taux.

C’est une stratégie souvent utilisée par les investisseurs immobiliers ou les entrepreneurs qui souhaitent financer un projet sans liquider leur épargne.

L’avance sur contrat : une solution à court terme

Pour des besoins de trésorerie plus ponctuels, il est aussi possible de demander une avance sur votre assurance vie.

Dans ce cas, l’assureur vous prête directement de l’argent en utilisant la valeur de votre contrat comme garantie. Vous ne touchez donc pas à votre capital, qui continue de fructifier, mais vous devrez rembourser l’avance selon les conditions prévues (taux d’intérêt, durée, etc.).

Attention toutefois, le crédit ainsi obtenu est rarement compétitif car les taux d’avance pratiqués sont généralement calculé à partir du taux du fonds euros auquel est ajouté 1 à 2% de marge. L’avance reste toutefois une alternative intéressante pour obtenir un financement à court terme et ainsi éviter la fiscalité sur un rachat.

Le tableau récapitulatif des avantages de l’assurance-vie

Les inconvénients de l’assurance-vie en bref

Mais attention, l’assurance-vie n’a pas que des avantages. C’est particulièrement vrai si vous choisissez une mauvaise assurance-vie, auquel vous risquez de faire avec :

• Des frais élevés : les frais élevés peuvent très largement impacter la performance à court terme (frais de versement) et à long terme (frais de gestion) de votre épargne. Des frais trop élevés peuvent venir annuler les avantages fiscaux : ce que vous ne payez pas en impôts, vous le payez en frais. D’une manière générale, privilégiez les contrats avec des frais de gestion inférieurs à 0,7% par an.
• Un choix de support limité : chaque assurance-vie propose sa propre gamme d’unités de compte et de fonds en euros dont la qualité est souvent très variable. La diversification offerte par l’assurance-vie est un de ses avantages, mais encore faut-il que la gamme de votre contrat permette réellement de diversifier !

Pour éviter ces désagréments, il faut s’assurer d’avoir une assurance-vie peu coûteuse et avec une bonne sélection de supports (ce que vous trouverez dans ce comparatif).

Enfin, même si l’assurance-vie propose des avantages fiscaux après 8 ans, ces derniers restent limités à 150 000 € de versement. Pour les versements au-delà, elle perd son potentiel d’attractivité fiscale.

Si vous avez atteint ce « plafond », c’est peut-être l’occasion d’envisager d’autres enveloppes fiscales comme le PEA ou le compte-titres ?

Questions fréquentes

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Définition : qu’est-ce que la valeur de rachat en assurance-vie ?

La valeur de rachat représente l’épargne réellement disponible sur votre contrat d’assurance-vie. C’est donc le montant que vous pouvez racheter, c’est à dire le montant que vous pouvez retirer à un instant T.

La valeur de rachat est essentielle pour plusieurs raisons :

• Accès à votre argent : elle détermine combien vous pouvez retirer à tout moment, que ce soit pour financer un projet ou faire face à un imprévu.
• Mesure de performance : elle reflète les gains (ou pertes) réalisés sur votre contrat, nets de frais (mais avant impôts).
• Fiscalité : seule la part des gains inclus dans la valeur de rachat est imposable en cas de retrait. Vous pouvez obtenir votre plus value à partir de la valeur de rachat et en soustrayant les versements nets des retraits.
• Transmission : la valeur de rachat au moment de votre décès correspond au capital versé à vos bénéficiaires.

Dans l’assurance-vie, le terme rachat est employé lorsque vous retirez une somme d’argent de votre contrat d’assurance-vie.

Il existe deux types de rachats :

• Le rachat partiel : vous retirez une fraction de votre épargne. Le contrat reste ouvert, et les sommes restantes continuent de produire des intérêts ou d’évoluer selon les marchés si elles sont investies en unités de compte.
• Le rachat total : vous retirez l’intégralité de votre épargne. Cela entraîne automatiquement la clôture du contrat d’assurance-vie.

Comment est calculée la valeur de rachat d’une assurance-vie ?

Formule de calcul de la valeur de rachat

Le calcul de la valeur de rachat est relativement simple. Il correspond à la somme que vous pourriez récupérer en cas de retrait total ou partiel de votre contrat :

Valeur de rachat = versements nets de frais + plus-values ou moins-values – frais de rachat – prélèvements sociaux (retenus sur le fonds en euros).

Autrement dit, il s’agit de votre épargne constituée, après déduction des frais éventuels et des prélèvements sociaux sur les gains.

Une autre façon de calculé la valeur de rachat est tout simplement en faisant la somme de la valeur des sifférents supports que vous avez dans votre contrat :

Valeur de rachat = épargne en fonds euro + unités de comptes x prix des unités de compte

Les conseils de Hugo

La valeur de rachat affichée par votre assureur est généralement brute, c’est-à-dire avant fiscalité. Elle ne tient pas compte de l’impôt sur le revenu éventuellement dû en cas de rachat. La somme réellement versée sur votre compte sera donc différente, une fois les prélèvements effectués.

Les versements nets de frais

Les versements correspondent aux sommes que vous avez déposées sur votre contrat d’assurance-vie, aussi appelées primes.

Cependant, ces montants peuvent être diminués dès l’entrée par différents frais :

• Les frais sur versement, prélevés par l’assureur dès que vous effectuez un dépôt.
• Les frais de souscription liés aux supports d’investissement, notamment en unités de compte, qui réduisent la somme réellement investie.
  

Ainsi, ce ne sont pas vos versements bruts qui entrent dans le calcul de la valeur de rachat, mais les versements nets de frais, c’est-à-dire la somme effectivement placée dans le contrat après déductions.

Les conseils de Hugo

Il y a aujourd’hui de nombreuses assurances-vie qui ne pratiquent pas de frais sur versement et donc les supports ne facturent aucun frais de souscription ! Consultez notre comparateur d’assurance-vie pour trouver le meilleur contrat adapté à vos objectifs !

Pour en savoir plus, vous pouvez consulter notre article sur les frais en assurance-vie !

Les plus-values et les moins-values des supports

Une fois investis, vos versements produisent des gains… ou des pertes, selon l’évolution des marchés et des supports choisis.

• Sur un fonds en euros, les intérêts générés sont garantis et ajoutés chaque année à votre épargne. Ils viennent directement augmenter la valeur de rachat.
• Sur des unités de compte (UC), la valeur de rachat dépend de la valorisation des supports (par exemple : fonds composés d’actions ou d’obligations, SCPI…). Elle peut donc fluctuer à la hausse ou à la baisse.

Certains supports (comme les fonds distribuant) versent des revenus réguliers (dividendes, intérêts), automatiquement réinvestis dans le contrat et intégrés à la valeur de rachat.

Les conseils de Hugo

Si votre contrat est fortement exposé aux unités de compte, gardez en tête que la valeur de rachat évolue en permanence, à la hausse comme à la baisse.

Exemple concret de calcul de la valeur de rachat

Prenons un exemple pour illustrer le calcul d’une valeur de rachat.

Hypothèse :

• Vous avez versé 30 000 € sur votre assurance-vie au fil des années.
  
• Des frais sur versements de 2 % ont été prélevés, soit le montant réellement investi : 29 400 €.
• Vos supports ont généré une plus-value de 3 600 €.
• Il n’y a pas eu de rachat partiel antérieur.
• Vous effectuez un rachat total.
• Prélèvements sociaux dus sur les gains : 17,2 % de 3 600 € = 619,20 €.
• Aucun frais de sortie.
  

Calcul :

• Valeur de rachat brute = 29 400 € + 3 600 € = 33 000 €
• Valeur de rachat nette = 33 000 € – 619,20 € = 32 380,80 €

C’est cette somme nette qui sera versée sur votre compte, hors fiscalité sur les gains, qui dépendra de l’ancienneté du contrat et de votre choix d’imposition.

Les conseils de Hugo

Heureusement, dans la vraie vie, le calcul de la valeur de rachat est effectué par l’assureur. Sauf aux fins d’une contestation, vous n’avez pas à la calculer vous-même.

Cas particulier : valeur de rachat et participation aux bénéfices des fonds en euros

Certaines subtilités sont à connaître sur le fonctionnement du fonds euros pour bien évaluer la valeur de rachat.

Un décalage dans la distribution des bénéfices

Sachez, tout d’abord, qu’il y a un délai entre le moment où la participation aux bénéfices est due (en fin d’année) et le moment où elle est effectivement versée (un mois environ). La valeur de rachat ne tient pas compte de ce montant, alors qu’il sera bien perçu.

Des bénéfices parfois mis en réserve

Par ailleurs, l’assureur à la possibilité de mettre une partie de la rémunération du fonds euros en réserve. Cela représente autant d’argent qui ne vous sera pas distribué tout de suite, mais dans un délai maximal de 8 ans. Selon la politique de l’assureur, la participation au bénéfice du fonds euros peut donc être plus ou moins élevée et votre valeur de rachat augmenter plus ou moins vite.

Comment connaître la valeur de rachat de son assurance-vie ?

Il est important de pouvoir consulter la valeur de rachat de son contrat régulièrement, notamment avant un rachat ou pour suivre la performance de son placement. Plutôt que de faire le calcul à la main, vous pouvez consulter directement la valeur de rachat depuis votre espace en ligne ou auprès de votre conseiller (pour les assurances-vie ne disposant pas d’espace en ligne).

Pour les assurances-vie en ligne

Avec les contrats d’assurance-vie en ligne, la consultation de la valeur de rachat est simple et immédiate. Il vous suffit de vous connecter à votre espace client pour accéder à :

• La valeur de rachat en temps réel ;
• Le détail de vos supports (UC, fonds en euros…) ;
• L’historique de vos opérations.
  

Certains assureurs vous permettent même de simuler un rachat directement depuis l’interface, avec une estimation nette après prélèvements sociaux et fiscalité.

Pour les assurances-vie traditionnelles (sans interface en ligne)

Si votre contrat est plus ancien ou géré par une banque ou un assureur sans espace en ligne, la demande de valeur de rachat doit se faire :

• Par courrier postal ou électronique ;
• Par téléphone auprès de votre conseiller ;
• Ou via une demande écrite dans votre agence.
  

Dans ce cas, le traitement peut prendre plusieurs jours, le temps que l’assureur calcule la valeur exacte à la date de votre demande.

Les conseils de Hugo

Si la valeur de rachat de votre assurance-vie n’est toujours pas consultable facilement depuis une interface en ligne, c’est peut-être le bon moment pour en changer ! Trouvez-la sur notre comparateur d’assurance-vie !

Quels frais et fiscalité lors du rachat ?

Lorsque vous effectuez un rachat (partiel ou total) sur votre contrat d’assurance-vie, deux types de prélèvements peuvent impacter la somme réellement versée : les frais et la fiscalité. Faisons le point.

Les frais sur les rachats

On entend parfois parler de “frais de sortie” appliqués lors d’un rachat. En réalité, ils sont aujourd’hui très rares et l’article L132‑21‑1 du Code des assurances les plafonne à 5 % maximum.

Les conseils de Hugo

Il faut surtout se méfier des frais de gestion annuels et, pour les contrats multisupports, des frais d’arbitrage, qui peuvent réduire la performance et donc la valeur de rachat à long terme.

Pour approfondir cette question, je vous recommande cet article sur l’impact des frais sur la performance de l’assurance-vie !

La fiscalité applicable aux rachats

En cas de rachat, les règles fiscales qui s’appliquent sont avantageuses après 8 années de détention du contrat. Ce qui vous permet potentiellement d’effectuer des retraits peu, voire pas du tout imposés. 

Ainsi, après 8 ans de détention, l’assurance-vie jouit d’un double avantage :

• d’un abattement de 4 600 € pour une personne seule ou de 9 200 € pour un couple ;
• d’un taux d’imposition réduit de 7,5% (dans la limite de versements de 150 000 €).

Ils restent toutefois assujettis aux prélèvements sociaux (17,2 %) prélevés à la source par l’assureur au moment du rachat pour les unités de compte ou lors de perception des intérêts pour les fonds en euros. 

Certains rachats peuvent aussi être totalement exonérés d’impôt sur le revenu, en cas de survenance de certains événements prévus par la loi. A savoir :

• un licenciement,
• la cessation d’une activité non salariée,
• la liquidation judiciaire,
• une mise en retraite anticipée
• ou encore une invalidité de 2^èmeou de 3^èmecatégorie.

Les retraits resteront néanmoins soumis aux prélèvements sociaux applicables à l’assurance-vie (sauf pour les intérêts des fonds en euros dont les prélèvements ont déjà été payés par l’assureur.

Questions fréquentes

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Mais depuis 2022 les taux se reprennent et puis toutes les assurances-vie ne sont pas logées à la même enseigne : les rendements peuvent être du simple au double selon le contrat que vous choisissez.

 Alors, comment obtenir le meilleur taux ? Dans cet article, nous dressons un bilan des taux de l’assurance-vie, nous évoquons les perspectives de rémunération pour l’avenir et nous vous donnons quelques astuces pour booster le taux de votre assurance-vie !

Bien comprendre ce qu’est le rendement d’une assurance-vie

L’assurance-vie vous permet de faire fructifier un capital à moyen et long terme tout en profitant de nombreux avantages (notamment des avantages fiscaux). Mais il faut bien comprendre que l’assurance-vie est une enveloppe qui permet d’investir dans différents supports.

Parler du « taux d’une assurance-vie » est donc un abus de langage. En réalité, on fait référence au taux du fonds euros. 

En effet, parmi les supports que vous pouvez mettre dans votre assurance-vie, il y a :

• Le fonds euros, qui constitue la partie sécurisée du contrat et qui vous garantit un capital protégé à 100%.
• Les unités de comptes, qui sont la partie dynamique de votre assurance-vie, et qui sont généralement investies en Bourse ou en immobilier. Les unités de compte ne sont pas garanties. 

Il existe des milliers de supports en unités de compte et chacun peut en choisir à sa guise ; leurs performances sont par ailleurs très variables. En revanche, il n’y a généralement qu’un seul fonds euros dans une même assurance vie – parfois deux – et c’est celui-ci qui en est la vedette. Chaque année le taux de l’assurance vie correspond donc au rendement du fonds euros.

Le calcul du taux

En début d’année, l’assureur annonce les taux de ses fonds euros versés l’année précédente. Le rendement de ce support provient :

• des intérêts et plus-values perçues grâce aux actifs du fonds ;
• des réserves provisionnées par l’assureur, nommées Provisions pour Participation aux Bénéfices (PPB), s’il décide de piocher dedans pour les redistribuer.

Les intérêts générés par le fonds en euros de l’assurance vie sont grevés à deux reprises :

• d’abord parce l’assureur prélève des frais de gestion (généralement compris entre 0,5 et 1% par an)
• ensuite parce que le taux de l’assurance-vie soumis aux prélèvements sociaux (17,2% depuis 2018). Or, sur le fonds en euros, les prélèvements sociaux sont prélevés à la source, au moment du versement.

Sachez que lorsqu’un assureur annonce ses taux, il communique sur une performance nette de frais mais brute de fiscalité. Le taux net est donc obtenu après déduction des prélèvements sociaux.

Notez aussi, que contrairement aux unités de compte, le taux du fonds euros de l’assurance vie est relativement stable au cours du temps. Cela veut dire qu’un bon taux l’année dernière sera le plus souvent synonyme d’un bon taux l’année suivante.

Le rendement de vos unités de comptes (UC)

Sur vos supports en unités de compte, vous pourrez investir dans :

• des fonds d’investissement (OPCVM), qui sont des paniers d’actions ou d’obligations ;
• des ETF (appelés aussi trackers), qui sont des paniers d’actions répliquant un indice boursier ;
• des fonds immobiliers : SCPI ou OPCI ;
• des actions en direct sur certains contrats.

Contrairement au fonds euros, la garantie apportée par l’effet cliquet ne s’appliquera pas sur vos investissements en UC : tant que votre le fonds n’est pas vendu, la situation peut évoluer à la hausse comme à la baisse. On ne parlera donc pas de « taux » mais plutôt de « rendement » ou de « performance » sur chaque support.

Évolution historique du taux du fonds en euros

En 25 ans d’historique, le rendement moyen du support en euros a pratiquement baissé chaque année.

Cela est due à une politique monétaire accommodante et la baisse des taux obligataires. Or le fonds en euro est majoritairement investi en obligations.

Toutefois, les réserves des fonds euros ainsi que d’anciennes obligations achetées par les assureurs il y a 10, 20 ou 30 ans avec des taux plus favorables, ont permis d’amortir la baisse comme le montre le graphique suivant :

Alors que les taux obligataires étaient tombés à zéro en 2020, les fonds en euros parvenaient tout de même à afficher une performance de 1,3%, en moyenne.

Néanmoins, l’année 2022 a vu un changement de paradigme avec la remontée des taux obligataires et le retour de l’inflation. Assez logiquement, le taux des assurances-vie a suivi le mouvement !

Le taux de l’assurance vie en 2024 (et après)

Le taux moyen de l’assurance-vie pour l’année 2024 (communiqué par les assureurs début 2025) est de 2,5%.

Ce taux est stable par rapport à l’année précédente. Mais comme à chaque fois les disparités entre les contrats sont fortes :

• les pires assurances-vie affichent des taux inférieurs à 1%, c’est bien en dessous du taux du livret A qui est désormais de 1,70%.
• les meilleures assurances-vie ont des taux supérieurs à 4%, c’est notamment le cas de ce contrat qui atteint 4,65%.

Pour les trois prochaines années, on s’attend à un taux stable ou en légère baisse. En effet, la poussée inflationniste est désormais derrière nous et la banque centrale européenne a déjà acté plusieurs baisses de taux. Cela devrait finir par se transmettre au marché obligataire et donc aux fonds euros de l’assurance-vie.

Comment avoir un meilleur taux sur votre assurance vie ?

Plusieurs approches sont possibles pour améliorer le rendement global de votre assurance-vie.

Les fonds euros boostés

Certains fonds euros investissent une partie de leurs encours dans des actifs plus rentables que les obligations : des biens immobiliers et, plus marginalement, des actions. Ces fonds « boostés » ou « premium » ont généralement des taux plus élevés mais ils ne parfois accessibles qu’à condition d’avoir une quantité minimale d’unités de compte sur votre contrat.

On vous donne notre sélection des meilleurs fonds euros ici !

Les taux bonus

Dans beaucoup d’assurances-vie, vous pouvez désormais bénéficier d’un bonus sur votre fonds euros, en échange d’une proportion investie en unités de compte. Et plus cette proportion sera importante, plus le taux de votre fonds euros sera boostée. Allant même jusqu’à doubler son rendement ! Certaines offres promotionnelles peuvent aussi venir s’ajouter à ce dispositif.

Par exemple, le contrat Placement Direct Vie (assuré par Swisslife et commercialisé par Placement direct) avait un taux minimum de 1,90% en 2024. Mais en investissant 60% en unités de compte, ce taux monte à 3,25%, soit près du double ! Et même 3,45% si vous avez plus de 250 000€ d’épargne.

Investissez aussi dans des (bonnes) unités de compte

Auparavant, le fonds euros était la pierre angulaire d’un contrat d’assurance vie. Mais vous devez envisager d’autres leviers pour vous constituer un contrat performant et solide. En effet, malgré la remontée des rendements, ils ne suffisent toujours pas à contrer efficacement l’inflation.

Les unités de compte peuvent générer des rendements bien supérieurs, à condition de choisir les bonnes.

Nous vous recommandons en particulier d’investir en bourse avec des ETF. Aussi connus sous le nom de trackers, il s’agit de paniers d’actions qui répliquent un indice boursier. Nous vous recommandons de les privilégier aux fonds d’investissement classiques (OPCVM) car ils sont :

• 5 à 10 fois moins chers et donc plus performants que les OPCVM ;
• moins risqués qu’une action prise individuellement car diversifiés, ils permettent d’investir dans des centaines d’actions simultanément ;
• transparents car ils reflètent les indices de référence ;
• liquides car cotés en bourse.

Avec un portefeuille d’ETF, vous pouvez viser une performance moyenne de long terme de l’ordre de 8,5% par an. On est loin des 2,50% du fonds euros !

Attention, rares sont les assurances-vie qui proposent des ETF. Vous trouverez ici le top des assurances-vie pour investir en ETF.

Des SCPI pour investir dans l’immobilier

Avec les unités de compte, vous pouvez aussi bénéficier du cadre fiscal avantageux de votre assurance vie pour investir dans l’immobilier en souscrivant des parts de SCPI. Il s’agit d’investir dans des sociétés qui gèrent des parcs immobiliers (résidentiels, bureaux, commerces) et de percevoir des loyers. Moins risquées que les actions, les SCPI offriront un rendement de l’ordre de 4% à 5%. Les meilleures SCPI affichent même des taux de rendement supérieur à 7% en 2024 !

Les SCPI ne sont pas garanties mais le risque y est plus faible que sur les actions. C’est donc un bon compromis si vous souhaitez conserver un placement peu risqué.

On vous dit ici, quelles assurances-vie choisir pour investir dans des SCPI !

Choisir la bonne assurance vie

Si vous projetez d’ouvrir une assurance vie, nous vous déconseillons les contrats commercialisés par votre banque traditionnelle pour de nombreuses raisons :

• leur taux est en général bien plus faible que celui des meilleures assurances vie ;
• les droits d’entrée sont excessifs, alors qu’aujourd’hui, la plupart des courtiers n’en facturent pas ;
• ils possèdent des univers d’investissement restreints et des fonds aux performances décevantes ;
• les conseils d’investissements que vous recevrez seront susceptibles d’être biaisés par les objectifs commerciaux de vos interlocuteurs ; 
• la gestion de votre assurance vie risque d’être contraignante et difficilement modulable à distance. 

Au lieu de cela, vous devez savoir que vous trouverez les meilleurs contrats auprès des courtiers en ligne indépendants. Pour cela retrouvez notre comparatif des meilleures assurances vie ici !

Conclusion : comment optimiser le taux de votre assurance vie ?

Le taux de l’assurance vie dépend de chaque contrat. Mais il y a tout de même un phénomène universel : le fonds euros est de moins en moins rentable face à l’inflation. Dans ce contexte, vous trouverez difficilement un fonds rémunérateur et devrez donc comparer les contrats. 

Alors, pour une assurance vie rentable, voici nos recommandations en quatre points : 

• Augmentez la part investie en unités de compte pour un fonds euros boosté et un rendement global plus fort ;
• Préférez les ETF pour plus de diversification et moins de frais ;
• Envisagez des SCPI pour viser des revenus stables ;
• Évitez les frais en sélectionnant les assurances vie les moins chères.

Pour faciliter votre choix, consultez notre grand comparatif des meilleurs contrats d’assurance-vie.

Questions fréquentes

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